Penghasilan Investasi di Lingkungan Naik Tingkat

Selama 30 tahun terakhir, investor obligasi telah dimanjakan. Sementara beberapa dari mereka yang bergantung pada obligasi agunan dan pinjaman real estat buruk lainnya yang berasal dari tahun 2000-an tentu saja terserang, sebagian besar, investor obligasi mendapat keuntungan dari penurunan suku bunga jangka panjang yang besar sejak tahun 1980. Citra cermin dari tingkat jatuh, tentu saja, adalah kenaikan harga obligasi. Lempar dalam penurunan inflasi yang nyata - kanker untuk pemberi pinjaman jangka panjang dari semua garis - dan pengembalian nyata kepada pemegang obligasi telah kuat selama satu generasi.

Nah, semua hal baik harus berakhir, dan sepertinya itulah yang terjadi sekarang bagi pemegang obligasi. Suku bunga telah meningkat di seluruh papan, mendorong harga obligasi turun. Indeks Obligasi Gabungan Barclays AS turun 2,68 persen tahun-ke-tanggal, pada penutupan pasar pada 15 Agustus 2013. Indeks Agregat Global turun 3,67 persen. Investor obligasi dengan cepat mendapatkan kembali konsep risiko.

Apa Arti Ini bagi Investor Pendapatan?

Jika Anda membutuhkan penghasilan dari portofolio, Anda harus mendapatkannya dari suatu tempat. Jadi, apa yang harus diingat oleh investor yang berorientasi pada pendapatan saat kita memasuki angin sakal yang berpotensi panjang dari kenaikan suku bunga?

Jawaban singkatnya adalah tersedak kelelawar. Tarik kematangan atau durasi rata-rata Anda dalam portofolio Anda ke periode yang lebih pendek. Dengan cara ini, kenaikan suku bunga kecil harus menghasilkan kerugian yang lebih sederhana.

Namun Bill Gross, manajer PIMCO Total Return Fund, reksadana obligasi terbesar di dunia, menganggap itu bukan strategi optimal. Memang, ia membandingkannya dengan Inggris menggunakan taktik usang di Pertempuran Somme, dan dipecat oleh tembakan senapan mesin Jerman modern.

“Saya menulis untuk mengingatkan Anda untuk berevolusi berpikir yang mungkin memenangkan perang baru ini tanpa menyebabkan Anda - investor - untuk meninggalkan kelas aset historis dan aset yang valid yang kami yakini masih dapat memberikan penghasilan yang dapat diandalkan dan semoga pengembalian yang stabil bahkan dalam menghadapi minat yang lebih tinggi tingkat, "tulis Gross.

Strategi Bill Bruto

Apa pemikiran Bruto? Singkatnya, Gross mencoba membuat kasus untuk investasi obligasi dengan berpikir melampaui pembayaran bunga semi-tahunan murni, dan ke dalam faktor-faktor lain yang dapat mendorong pengembalian total, di atas dan di atas pembayaran bunga periodik. Untuk membuka kunci faktor-faktor ini, Gross tips tangannya: Daripada bergantung sepenuhnya pada terburu-buru untuk keselamatan dan akhir singkat dari kurva imbal hasil, petunjuk Gross di forays menjadi aset dalam mata uang lain, misalnya. Karena dolar kehilangan nilai terhadap mata uang lainnya, banyak risiko tingkat suku bunga berisiko di AS dapat didiversifikasi.

Kami melihat ini sudah di Eropa dan Asia: Meskipun penurunan baik di AS dan Global agregat indeks obligasi sejak awal tahun, baik Barclays Asia Pacific Aggregate Index dan Barclays Euro Aggregate index naik dari tahun ke tahun, sebesar 1,62 persen. dan 0,86 persen, masing-masing.

Gross juga menulis bahwa investor obligasi yang ahli juga dapat menghasilkan laba yang disesuaikan dengan alpha, atau kelebihan risiko, dengan mengeksploitasi hal-hal seperti premi volatilitas, risiko kredit yang salah ditinjau, dan mengambil keuntungan dari poin underprice dalam kurva imbal hasil - menekankan strategi “bullet” dari memfokuskan investasi pada titik durasi yang tidak mahal daripada strategi barbel atau diversifikasi.

Bruto, tentu saja, menganjurkan strategi 'risiko pada' untuk menavigasi lingkungan naiknya tingkat - dia hanya menambahkan risiko dari berbagai arah untuk menebus kurva imbal hasil, seperti kapten kapal yang mungkin menavigasi arus kepala yang kuat oleh menghidupkan kembali mesinnya atau menambahkan lebih banyak berlayar dan menempel maju mundur saat ia berlayar ke angin.

Strategi untuk Investor Ritel

Tetapi Anda bukan Bill Gross. Jadi kekurangan investasi dalam dana Bruto - yang tidak kami miliki pendapatnya, dengan satu atau lain cara - di mana lagi Anda dapat mengubah penghasilan? Berikut beberapa ide yang menjanjikan:

Perumahan. Generator pendapatan jangka panjang yang terbukti dari waktu ke waktu, real estate memiliki keuntungan tambahan dari leverage. Masih ada tawar-menawar yang harus ada di luar sana, meskipun pemulihan luas dalam harga rumah selama setahun, ditambah infus miliaran dari dana lindung nilai ke pasar properti sewa telah membuat tawar-menawar agak sulit untuk ditemukan daripada satu atau dua tahun yang lalu..

REITs dan REIT Funds. Kendaraan investasi ini berinvestasi dalam real estat, tetapi dikenai pajak untuk mendorong mereka untuk mengalihkan pendapatan kepada investor dalam bentuk dividen. Anda dapat membeli dana REIT, atau membeli REIT individu yang berkonsentrasi di industri tertentu seperti pembangunan perumahan besar, apartemen, kondominium, mal, hotel, kawasan dan negara tertentu, dan membagi risiko dengan cara apa pun yang dapat Anda bayangkan. Anda dapat menekan risiko naik atau turun, umumnya, dengan berinvestasi pada REIT yang lebih beragam atau menggabungkannya. Anda bahkan dapat membeli REIT yang tidak direvisi untuk meningkatkan hasil investasi Anda, tetapi ini hanya untuk tangan yang berpengalaman.

Anuitas Penghasilan Seumur Hidup. Ini adalah produk asuransi yang mengubah jumlah sekaligus menjadi penghasilan seumur hidup terjamin. Namun, tergantung pada usia Anda, hasil aktual yang Anda dapatkan setiap bulan atau setiap tahun bisa mendapatkan dorongan yang signifikan di atas dan di atas harga pasar karena fenomena yang dikenal sebagai kredit kematian. Semakin tua Anda ketika Anda membeli LIA, semakin besar efeknya.Ini sangat bermanfaat bagi mereka yang memiliki kesehatan yang baik.

Annuities Ditangguhkan Secara Medis. Apakah Anda dalam kesehatan yang buruk? Masih butuh pemasukan? Anuitas yang ditanggung secara medis adalah produk yang kurang dipahami yang dirancang untuk melayani pasar ini. Sementara LIA konvensional bermanfaat bagi kesehatan, anuitas ini memberikan pembayaran berdasarkan tingkat kematian orang yang berbagi kondisi medis Anda kurang sempurna dan kesehatan secara keseluruhan. Ini adalah salah satu cara untuk meningkatkan penghasilan sekaligus.

Persediaan Utilitas. Lama disukai oleh kakek-nenek Anda, saham utilitas masih menghasilkan pendapatan berdasarkan langganan atau penggunaan daya. Sejumlah dari mereka memiliki sejarah panjang menghasilkan pendapatan dividen yang wajar. Dalam beberapa kasus, kami melihat perusahaan telepon seluler dan perusahaan broadband memiliki karakteristik seperti utilitas, setidaknya sejauh menyangkut investor.

Obligasi Municipal.Ya, beberapa obligasi daerah akan mengalami kesulitan, dan akan ada lebih banyak kebangkrutan kota. Tetapi sebagian besar dari mereka akan membayar pendapatan dan pokok sesuai jadwal. Bagi mereka yang memiliki tanda kurung pajak yang lebih tinggi, fakta bahwa obligasi ini umumnya bebas pajak (dengan pengecualian obligasi aktivitas pribadi untuk mereka yang dikenakan pajak penghasilan alternatif) memberikan sedikit imbal hasil - tanpa peningkatan risiko, dalam Banyak kasus.

Panggilan Tercakup. Saat Anda menjual opsi ‘panggilan’, Anda menjual hak investor lain untuk membeli saham dari Anda - dengan harga yang lebih tinggi dari biasanya saat ini. Panggilan itu "tertutup" jika Anda benar-benar memiliki stok. Itu berarti tidak ada risiko Anda harus pergi dan membelinya sendiri untuk menjualnya kepada mereka ketika tiba waktunya untuk menyampaikan. Investor lain bersedia membayar untuk hak membeli saham dengan harga tertentu. Portofolio Anda berpotensi menghasilkan beberapa poin pendapatan dengan cara ini. Seringkali pilihan akan berakhir, dan Anda hanya menyimpan uang. Kadang-kadang Anda harus menjual stok. Tidak masalah - ambil uang itu dan taruh dalam beberapa penawaran lain!

tautan yang berhubungan

• Penasihat Keuangan Anda Mengerikan
• Bagaimana Perdagangan Saham Gratis
• Keuangan Perilaku dan Investasi Dampak