Tanya Pakar: Kapan Saat Terbaik Membeli Obligasi? |

Setiap minggu, salah satu ahli investasi kami menjawab pertanyaan pembaca di kolom Tanya Jawab InvestingAnswers kami. Ini semua bagian dari misi kami untuk membantu konsumen membangun dan melindungi kekayaan mereka melalui pendidikan. Jika Anda ingin kami menjawab salah satu pertanyaan Anda, kirim email kepada kami di [email protected] dan sertakan "Investing Q & A" di baris subjek. (Catatan: Kami tidak akan menanggapi permintaan untuk pengambilan saham.)

Pertanyaan : Kapan waktu terbaik untuk membeli obligasi? Dan apakah mereka masih memiliki tempat di portofolio saya? - Tracy, Atlanta, Ga.

Jawaban Berinvestasi : Tracy, pada saat pasar saham jatuh pada akhir 2008, banyak investor sudah cukup melihat. Menderita melalui kehancuran pasar brutal kedua hanya dalam satu dekade (setelah ledakan dot-com tahun 2001) menambah semua rasa sakit dan tidak ada keuntungan. Dan berkat serangkaian skandal yang berkaitan dengan Bernard Madoff dan lainnya, hampir 90% konsumen datang untuk melihat pasar saham sebagai permainan curang … setidaknya, menurut survei ini.

Namun meskipun was-was mereka, investor individu sekarang kembali berbondong-bondong ke pasar saham. Miliaran dolar mengalir kembali ke dalam reksa dana ekuitas, sebagian besar berkat pandangan yang cerah untuk ekonomi AS.

Dan semangat baru untuk saham datang dengan biaya langsung obligasi. Di era ketika suku bunga berada di titik terendah generasi, saham hanya menawarkan peluang lebih banyak kenaikan daripada obligasi.

Apakah itu berarti bahwa Anda harus mengikuti orang banyak dan mengalihkan aset Anda dari obligasi dan ke saham? Ya, Anda harus, kecuali Anda mendekati usia pensiun.

Inilah alasannya …

Alasan No. 1: Risk Equals Return

Ada alasan sederhana namun kuat Anda harus mendukung saham daripada obligasi. Setiap kelas aset memberikan pengembalian jangka panjang yang sepadan dengan risiko yang diwakilinya. Misalnya, memegang uang tunai dalam rekening giro hampir tidak membawa risiko, tetapi hampir tidak menghasilkan apa-apa. Obligasi menawarkan pengembalian yang cukup hangat, tetapi jika didukung oleh peminjam blue chip seperti pemerintah AS atau IBM (NYSE: IBM) , mereka hampir seaman uang tunai. Namun, saham, yang jelas membawa risiko jangka pendek, cenderung memberikan pengembalian jangka panjang yang lebih unggul.

Dalam analisis berkelanjutan yang dilakukan oleh Sekolah Bisnis Stern New York University, $ 140 diinvestasikan dalam saham pada tahun 1928 akan bernilai $ 167.000 pada akhirnya. 2011. Sekitar $ 100 yang diinvestasikan dalam Obligasi Pemerintah akan bernilai hanya $ 6.700. Tentu saja, saham-saham obligasi sangat tertinggal dalam berbagai interval, seperti pada 1930-an dan 1970-an; tetapi untuk sebagian besar, saham telah menjadi kelas aset yang menang.

Meskipun kita tidak tahu bagaimana saham akan naik selama beberapa tahun ke depan, kami memiliki gagasan yang cukup bagus tentang obligasi: Dengan suku bunga sudah pada tingkat rendah yang memukau, tidak ada ruang untuk harga turun jauh lebih rendah. Jadi dana obligasi (yang meningkat nilainya sebagai imbal hasil obligasi jatuh) tidak memiliki ruang lagi untuk rally. Selain itu, Anda dapat menemukan banyak saham berkualitas tinggi yang menawarkan hasil dividen yang dua kali lebih tinggi dari imbal hasil obligasi 10 tahun saat ini.

Alasan No. 2: Aturan 100

Tapi itu tidak berarti bahwa Anda harus menghindari ikatan. Dengan "Rule of 100", basis aset Anda (termasuk saham, obligasi, ekuitas rumah, dan aset lainnya) harus mewakili risiko yang lebih rendah saat Anda bertambah tua. Cukup kurangi usia Anda dari 100 untuk mencari tahu seberapa besar eksposur yang harus Anda miliki terhadap kelas aset paling berisiko - saham. Misalnya, jika Anda berusia 25 tahun, Anda harus memiliki 75% dari aset Anda dalam bentuk saham. Jika Anda berusia 60 tahun, persentase yang dikhususkan untuk saham harus turun menjadi 40%. Sisanya harus diikat dalam obligasi, bersama dengan ekuitas pemilik rumah Anda.

Alasan No. 3: Uang Hari Hujan

Namun ada faktor lain yang perlu dipertimbangkan ketika mengalokasikan dana Anda di antara saham dan obligasi. Anda tidak boleh memasukkan uang ke dalam saham yang mungkin perlu Anda ketuk di tahun depan atau dua tahun ke depan. Sederhananya, pasar saham selalu mampu jatuh nilainya pada suatu tahun tertentu, dan seperti banyak pensiunan melihat pada tahun 2008, telur sarang mereka menyusut tepat pada saat mereka membutuhkan dana untuk pengeluaran sehari-hari.

Sebagai aturan praktis, tentukan berapa banyak uang yang akan Anda perlukan untuk tahun depan jika Anda kehilangan sumber penghasilan lain - dan jauhkan uang itu dari saham. Dalam hal ini, obligasi adalah tempat yang sangat baik untuk menempatkan kelebihan uang tunai Anda.

Intinya, Anda ingin mencari imbal hasil obligasi yang jauh lebih kuat daripada hasil dividen yang ditemukan pada saham. Saat ini, hasil dividen rata-rata dalam S & P 500 adalah sekitar 2%, kira-kira sejalan dengan hasil pada tagihan Treasury 10-tahun. Tetapi karena saham cenderung menghargai pada kecepatan yang lebih cepat daripada obligasi, Anda perlu dikompensasikan untuk keuntungan yang lebih lemah dalam obligasi dengan mengamankan hasil yang relatif lebih tinggi.

Umumnya, ikatan dengan imbal hasil lebih dari 5% harus relatif menarik jika dibandingkan dengan saham. Dan jika hasil mendekati 7% atau 8%, seperti yang terjadi sepanjang tahun 1970-an, maka obligasi adalah kesepakatan yang lebih baik - tangan ke bawah.