Principal-Only STRIPS Definisi & Contoh |

Apa itu:

STRIPS Utama saja adalah obligasi nol-kupon sintetis yang didasarkan pada

Cara kerjanya (Contoh):

STRIPS adalah singkatan dari Pisahkan Perdagangan Bunga Terdaftar dan Pokok Surat Berharga. Mereka adalah sekuritas yang mewakili kepentingan dan komponen utama sekuritas Treasury. Departemen Keuangan AS membuat program STRIPS pada Februari 1985.

Meskipun STRIPS dianggap sebagai instrumen Treasury, mereka sebenarnya bukan sekuritas Treasury. Mereka adalah obligasi nol-kupon sintetis. Obligasi tanpa kupon adalah obligasi perusahaan yang tidak melakukan pembayaran bunga periodik, tetapi dijual dengan diskon besar dari nilai nominal. Pembeli obligasi menerima tingkat pengembalian dengan apresiasi bertahap dari keamanan, yang ditukarkan pada nilai nominal pada tanggal jatuh tempo yang ditentukan.

Pada dasarnya, STRIPS dibuat ketika lembaga keuangan membeli T-Note atau T- Obligasi dan kemudian mengubah setiap pembayaran bunga dan pokok menjadi keamanan terpisah (mis., Itu "memotong" bunga dan pembayaran pokok). Efek baru ini dijual sebagai obligasi tanpa kupon dengan jatuh tempo yang sesuai dengan waktu pembayaran bunga tertentu.

Sebagai contoh, pertimbangkan catatan Treasury tujuh tahun. Catatan ini terdiri dari 14 pembayaran bunga dan satu pembayaran pokok jatuh tempo pada saat jatuh tempo. Lembaga keuangan dapat mengambil keamanan ini dan membuat 15 STRIPS: satu STRIP hanya bunga untuk masing-masing dari 14 pembayaran bunga dan satu STRIP pokok-pokok untuk pembayaran pokok. Setiap STRIPS memiliki nomor CUSIP sendiri dan dijual dengan diskon besar; sekuritas kemudian meningkat nilainya setiap tahun sampai mereka mencapai nilai-nilai wajah mereka. Misalnya, lembaga keuangan mungkin menjual STRIPS yang mewakili salah satu pembayaran bunga $ 500 tujuh tahun kepada investor sebesar $ 200. Karena pembayaran bunga catatan semakin dekat, nilai dari STRIPS yang meningkat meningkat, akhirnya mencapai $ 500.

Treasury AS tidak menerbitkan surat berharga tanpa kupon dengan jatuh tempo di atas 26 minggu, jadi STRIPS mengisi kekosongan. Investor tidak dapat membeli LANGKAH-LANGKAH hanya-kepala langsung dari US Treasury; sebaliknya, lembaga keuangan menciptakan dan menjualnya. (Departemen Keuangan AS memang membuat program STRIPS dapat berjalan, namun dengan membuat mekanisme fisik untuk melepaskan bunga dan pembayaran pokok.)

Mengapa Penting:

Investor institusional merupakan sebagian besar pasar untuk STRIPS, tetapi investor individu dapat dengan mudah membeli dan menukarkan STRIPS juga dengan menghubungi broker / dealer. Banyak investor menahan STRIPS melalui reksa dana. LANGKAH-LANGKAH-LANGKAH saja dapat menjadi investasi yang sangat baik bagi para investor yang terutama waspada terhadap risiko atau membutuhkan pembayaran khusus pada tanggal tertentu di masa depan. Mereka juga baik untuk akun pajak tangguhan seperti IRA. Tetapi ada faktor-faktor yang harus dipertimbangkan investor sebelum berinvestasi.

Pertama, meskipun STRIPS hanya menanggung risiko panggilan kecil atau risiko gagal bayar, mereka memang membawa risiko suku bunga, yang berarti bahwa ketika suku bunga naik, harga STRIPS yang utama saja jatuh, dan sebaliknya. Untungnya, dalam periode kenaikan suku bunga, harga STRIPS yang paling utama cenderung turun lebih rendah dari obligasi lain. Dengan demikian, dengan pembayaran yang dijamin sepenuhnya, STRIPS yang bersifat prinsipal membuat permainan bertahan yang sangat baik di pasar yang tidak pasti.

Kedua, inflasi mengambil gigitan yang lebih besar dari keuntungan STRIPS hanya-pokok daripada dari sekuritas pendapatan tetap yang lebih berisiko namun lebih tinggi. Dengan demikian, perubahan dalam ekspektasi inflasi atau tingkat ketidakpastian tentang inflasi benar-benar dapat mempengaruhi harga STRIPS yang utama.