3 Hal yang Saya Ketahui dalam Angel Investing |

Saya secara aktif meninjau lebih dari tiga lusin pengajuan sebagai anggota dari Willamette Angel Conference. Saya berpartisipasi dalam investasi, dan saya mendapatkan satu suara. Kelompok kami sedang meninjau perusahaan dan akan memberikan investasi enam angka pada acara yang diadakan 13 Mei di Eugene, Oregon, kota asal saya.

Proses di balik layar kami untuk meninjau perusahaan, dan terutama diskusi kami, bersifat rahasia. Jadi posting ini adalah pendapat saya saja, bukan untuk diambil sebagai ekspresi dari kelompok malaikat.

Namun, ketika proses peninjauan dimulai, saya senang untuk berbagi pandangan pribadi saya, jenis hal yang saya cari di perusahaan. Meskipun selalu ada pengecualian, dan saya melakukan semua kasus per kasus, apa yang mendapat suara saya?

1. Kemungkinan keluar

Tanpa merincinya di sini, ketentuan kesepakatan kami condong ke perusahaan yang akan mendapatkan investasi lebih besar dari modal ventura profesional dalam waktu satu tahun atau lebih. Jadi ini bukan tentang memilih peluang terbaik untuk para pendiri, seperti yang Anda pikirkan. Perusahaan yang tidak bertujuan untuk putaran investasi berikutnya kurang menarik. Perusahaan yang tidak mungkin menghasilkan likuiditas untuk investor dalam waktu tiga hingga lima tahun sangat kecil kemungkinannya.

Ini mengesampingkan banyak bisnis yang baik. Bisnis saya sendiri, misalnya, Palo Alto Software, tidak akan memenuhi kondisi ini di awal ketika mungkin bisa menyerap investasi malaikat. Perusahaan layanan yang kuat dan sehat umumnya tidak memenuhi persyaratan ini.

2. Manajemen berpengalaman dalam startup

Ini tentang mengurangi risiko. Tentu saja benar bahwa beberapa orang berhasil pada percobaan pertama mereka, tetapi secara umum, jika pendiri dan / atau beberapa pemimpin yang kuat di tim manajemen telah melalui penggiling startup sebelumnya, mereka lebih siap untuk melaluinya lagi.

Ini dimulai seperti apa yang kita lihat sebagai latar belakang tertulis: pengalaman masa lalu, pendidikan, dll. Menjadi orang yang nyata setelah kita bertemu orang-orang yang nyata. Apa yang muncul dalam tulisan tidak selalu muncul secara langsung. Kadang-kadang pengalaman dimodifikasi oleh sifat pribadi, karisma, ketiadaan, kepercayaan diri, keseimbangan, partisipasi dalam diskusi, dll.

3. Produk / pasar cocok dan prospek

Saya meminjam istilah ini dari Marc Andreessen, yang saya rangkum beberapa tahun yang lalu sekarang di Market Fit adalah Kritis. Ini semua tentang bisnis yang bisa berkembang cepat. Biasanya itu berarti produk atau layanan yang dihasilkan (seperti aplikasi Web) yang dapat skala. Dalam bisnis produk klasik, setelah Anda mengeluarkan bug, ia dapat menjual 10, 100, 1.000, atau 10.000 unit per hari hanya dengan meningkatkan produksi. Itu mengambil produk yang bagus dengan beberapa manfaat nyata ke pasar nyata.

Saya tidak keberatan strategi penyeberangan, berfokus pada segmen pasar yang spesifik dan sempit terlebih dahulu, untuk mendapatkan kekuatan dan momentum, jika ada pasar yang lebih besar di pasar. masa depan.

Di sinilah banyak bisnis layanan hebat menjadi kurang menarik bagi investor. Apakah perlu dua kali lipat jumlah kepala untuk menggandakan penjualan? Itu sulit untuk tumbuh bersama. Apakah nilai perusahaan berdasarkan pengetahuan dan keahlian para profesional yang menyediakan layanan? Itu sulit untuk diukur.

4. Yang lainnya

Saya tidak ingin menganggapnya sesederhana daftar 1-2-3 ini. Banyak yang muncul bahwa saya tidak termasuk di sini karena hanya mengaburkan masalah. Sebagai contoh, kelompok kami memiliki bias yang jelas untuk perusahaan-perusahaan Oregon, dan terutama perusahaan-perusahaan dari Lembah Willamette Selatan. Kelompok kami cenderung menyukai teknologi tinggi daripada teknologi rendah, dan kami sedikit condong ke arah teknologi pertanian dan bersih. Tetapi pada akhirnya, semuanya berakhir dengan pertimbangan berdasarkan kasus per kasus. Ini bukan tentang seperangkat aturan atau kriteria; ini tentang mendapatkan investasi terbaik.