Definisi Bunga Balon & Contoh |

Apa itu:

Dalam dunia obligasi, bunga balon adalah peningkatan tingkat kupon masalah obligasi yang terkait dengan jatuh tempo obligasi. Serial obligasi sering menggunakan bunga balon.

Bagaimana cara kerjanya (Contoh):

Untuk memahami minat balon, pertama-tama kita harus memahami obligasi seri. Istilah obligasi seri (atau obligasi angsuran) menggambarkan masalah obligasi yang matang dalam bagian-bagian selama beberapa tanggal yang berbeda.

Biasanya, ketika sebuah perusahaan atau badan pemerintah menerbitkan obligasi, semua obligasi tersebut jatuh tempo pada tanggal yang sama (yaitu, peminjam harus melunasi semua utang pada satu hari tertentu). Akan tetapi, penerbitan obligasi seri akan matang selama beberapa periode (biasanya secara berkala).

Sebagai contoh, penerbit obligasi bernilai $ 100 juta dengan obligasi 10 tahun akan harus melakukan pembayaran pokok $ 100 juta pada akhir tahun ke 10 (lihat tabel di bawah). Tetapi penerbit obligasi seri $ 100 juta mungkin akan menyusun penawaran sedemikian rupa sehingga $ 20 juta jatuh tempo setelah lima tahun, $ 20 juta jatuh tempo tahun berikutnya, $ 20 juta setahun setelah itu, dan seterusnya.

Bunga balon berarti bahwa kupon suku bunga pada obligasi seri ini semakin semakin tinggi dengan jatuh tempo. Jadi, obligasi yang jatuh tempo pada tahun 6 mungkin membawa tingkat kupon yang lebih rendah daripada yang jatuh tempo pada tahun 7, dan obligasi tahun 7 mungkin membawa tingkat kupon yang lebih rendah daripada obligasi yang jatuh tempo pada tahun 8, dan seterusnya.

Mengapa itu Penting:

Bunga balon mendorong pemegang obligasi untuk menahan hutang lebih lama. Ini juga dapat membantu penerbit mengelola arus kasnya. Perhatikan dalam contoh bahwa penerbit obligasi tradisional harus melakukan pembayaran kupon pada $ 100 juta dari utang yang belum dibayar selama 10 tahun penuh, sedangkan penerbit obligasi seri hanya harus melakukannya hingga tahun kelima. Setelah tahun kelima, penerbit menebus $ 20 juta dari utang itu dan dengan demikian hanya harus membayar bunga sebesar $ 80 juta, kemudian $ 60 juta, kemudian $ 40 juta, dan seterusnya. Hal ini dapat menunjukkan penghematan kas yang cukup besar, dengan asumsi bahwa penerbit dapat melakukan pembayaran pokok yang dijanjikan, bahkan jika tingkat kupon semakin tinggi.

Obligasi seri juga memungkinkan penerbit untuk mengatur waktu jatuh tempo ke pendapatan dari proyek yang dibiayai. oleh hasil obligasi. Inilah sebabnya mengapa begitu banyak masalah obligasi daerah adalah obligasi seri. Strategi ini mengharuskan emiten menyelesaikan proyeknya tepat waktu.