Obligasi 101: Cara Menavigasi Dunia Obligasi Kompleks |

Pasar obligasi adalah bagian besar dari sistem keuangan global. Bahkan, hampir dua kali lebih besar dari pasar saham.

Pakar strategi politik James Carville pernah berkata, "Saya dulu berpikir jika ada reinkarnasi, saya ingin kembali sebagai presiden atau paus atau pemukul bisbol.400. Tapi sekarang saya ingin kembali sebagai pasar obligasi. Anda bisa mengintimidasi semua orang. "

Pasar obligasi mungkin mengintimidasi, tetapi itu tidak harus terjadi. Memahami beberapa konsep kunci dan sedikit terminologi akan membantu Anda menavigasi seluk beluk investasi obligasi.

Obligasi hanyalah cara bagi pemerintah dan perusahaan untuk meminjam uang. Alih-alih meminjam uang dari bank, perusahaan atau pemerintah dapat menjual obligasi kepada sekelompok besar investor untuk mengumpulkan dana yang dibutuhkan untuk beroperasi atau tumbuh. Menerbitkan obligasi biasanya lebih murah daripada pinjaman bank dan cenderung menawarkan lebih banyak fleksibilitas.

Bagi para investor, sangat membantu untuk hanya memikirkan diri Anda sebagai pemberi pinjaman ketika Anda berinvestasi dalam obligasi. Investor membeli obligasi dari perusahaan / pemerintah yang mengeluarkan mereka, dan perusahaan / pemerintah berjanji untuk membayar kembali investor jumlah pokok ditambah bunga. Pembayaran bunga dibayar secara teratur (biasanya setiap tiga bulan, setiap enam bulan atau setiap tahun) sampai ikatan "matang" atau mencapai akhir dari jangka waktu yang disepakati.

Obligasi diterbitkan dalam berbagai jangka waktu, dan dapat jatuh tempo dalam waktu yang sangat singkat (hari atau bulan), jangka pendek (satu hingga lima tahun), jangka menengah (enam sampai 10 tahun) atau jangka panjang (lebih dari 12 tahun). Biasanya, semakin panjang jangka waktu obligasi, semakin tinggi tingkat kupon pada obligasi. Tingkat kupon hanya memberi tahu investor jumlah bunga yang akan didapatnya dari umur obligasi. Misalnya, obligasi dengan tingkat kupon 5% dan nilai nominal $ 1.000 akan membayar pemegang obligasi $ 50 setiap tahun.

[InvestingAnswers Feature: 3 Kesalahpahaman Paling Mematikan Tentang Obligasi]

Obligasi juga memiliki peringkat kredit berdasarkan seberapa besar kemungkinan mereka akan dibayar kembali secara penuh. Peringkat ini bervariasi menurut lembaga pemeringkat yang menugaskannya, tetapi umumnya berkisar dari AAA untuk obligasi kualitas tertinggi hingga D untuk obligasi dalam bentuk default atau non-pembayaran.

Semakin rendah peringkat kredit, semakin tinggi risiko default. Bagi investor, itu berarti potensi pengembalian yang lebih tinggi untuk mengambil lebih banyak risiko.

Bagaimana Pasar Obligasi Utama Bekerja

Obligasi yang diterbitkan di pasar primer mirip dengan penawaran umum perdana perusahaan (IPO) saham. Perusahaan yang ingin mengumpulkan uang melalui obligasi berkoordinasi dengan bank investasi untuk menetapkan tingkat kupon, syarat-syarat masalah (disebut perjanjian indenture) dan jumlah total uang yang akan dikumpulkan perusahaan.

Bank-bank investasi kemudian menjual obligasi tersebut kepada investor institusi besar (yang menjadi bagian terbesar dari pembeli obligasi) melalui penawaran awal. Obligasi ini diterbitkan oleh perusahaan peminjam dengan harga penawaran yang seragam untuk semua investor. Harga standar ini dikenal sebagai nilai nominal, yang biasanya $ 1.000 per obligasi. Namun, hanya untuk membuat hal-hal lebih rumit, adalah umum bagi perusahaan untuk menerbitkan obligasi dengan harga diskon (misalnya, menjual obligasi $ 1.000 untuk $ 995) atau premium (misalnya, menjual $ 1.000 untuk $ 1.010).

Sebagian besar investor individu tidak akan pernah ambil bagian dalam penawaran obligasi awal perusahaan. Ini jauh lebih efektif biaya bagi perusahaan untuk langsung pergi ke investor institusi besar.

Tapi obligasi pemerintah, seperti obligasi Treasury AS, relatif mudah bagi individu untuk membeli di pasar primer. Obligasi pemerintah, termasuk obligasi daerah, umumnya memiliki imbal hasil yang lebih rendah, tetapi juga memiliki risiko lebih kecil dan lebih banyak keuntungan pajak daripada obligasi korporasi. Obligasi pemerintah juga merupakan investasi yang jauh lebih kompleks, sempurna untuk investor obligasi awal. Tidak perlu broker - Anda dapat membeli obligasi langsung dari Treasury AS di TreasuryDirect.

[Fitur InvestingAnswers: Menggunakan TreasuryDirect untuk Membeli Obligasi Pemerintah AS]

Pasar Sekunder

Setelah penawaran awal, investor dapat membeli atau menjual obligasi di pasar sekunder melalui broker. Pikirkan pasar sekunder seperti pasar mobil bekas, di mana sekali obligasi "baru" dijual bekas kepada investor lain.

Pasar sekunder jauh lebih mudah diakses oleh investor yang lebih kecil, dan Anda tidak perlu menjadi bankir investasi untuk ambil bagian. Namun, penting bagi investor untuk memahami bagaimana harga obligasi bergerak ketika suku bunga berubah. Sebagai aturan, ketika suku bunga naik, harga obligasi jatuh. Kebalikannya benar juga - seperti penurunan suku bunga, harga obligasi meningkat.

Namun, perubahan suku bunga berdampak pada obligasi yang berbeda tergantung pada banyak faktor, termasuk waktu hingga jatuh tempo. Investasi obligasi individu adalah kompleks dan membutuhkan lebih banyak ketekunan dan penelitian daripada investasi saham.

Seperti semua investasi, penting untuk menilai risiko ketika membeli obligasi. Lihatlah harga, suku bunga, hasil, fitur penebusan, perpajakan dan sejarah serta peringkat kredit perusahaan ketika menimbang obligasi mana yang harus dipilih.

Berinvestasi dalam obligasi individu bisa mahal, terutama jika Anda ingin membeli beberapa obligasi berbeda untuk menciptakan portofolio yang terdiversifikasi. Kebanyakan broker membuat Anda menghabiskan setidaknya $ 5.000 per transaksi (meskipun pasar obligasi lebih besar, perdagangan jauh, lebih jarang, dan karena itu dilakukan dalam jumlah yang jauh lebih besar). Jika Anda tidak memiliki banyak modal untuk berinvestasi, alternatif investasi yang terjangkau adalah dana obligasi.

Dana Obligasi

Ingin meningkatkan eksposur Anda ke obligasi tanpa harus menjadi ahli obligasi? Coba dana obligasi. Dana obligasi dapat dibeli melalui broker seperti dana saham.

Dana obligasi menawarkan beberapa keunggulan dibandingkan obligasi individu, termasuk manajemen profesional, pengawasan dan diversifikasi. Dana obligasi dapat memiliki berbagai obligasi dengan jangka waktu, peringkat kredit (AAA to D) dan jenis yang berbeda (obligasi pemerintah dan perusahaan). Karena semua harga obligasi yang berbeda ini dapat berfluktuasi pada tingkat yang berbeda, memiliki keragaman dana obligasi dapat membantu mengurangi risiko.

Sebagai manfaat tambahan, dana obligasi biasanya memiliki investasi minimum yang lebih rendah untuk membeli ($ 250 hingga $ 1.000) daripada individu obligasi. Kerugiannya, bagaimanapun, adalah bahwa dana obligasi membebankan biaya pengeluaran sama seperti reksa dana lainnya - biasanya mengambil antara 0,5% dan 1,5% dari bagian atas pengembalian tahunan Anda. Jadi jika dana obligasi Anda mengembalikan 6%, pengembalian yang sebenarnya Anda dapat terima mungkin 4% hingga 5,5% setelah pengeluaran.

Dana Berikat Pertukaran Obligasi

Bagi mereka yang tertarik dengan investasi obligasi dengan biaya lebih rendah, obligasi ETF membuat investasi alternatif yang hebat. Sama seperti dana obligasi, sekuritas ini dapat memiliki beberapa obligasi, terdiversifikasi dengan istilah, risiko kredit, dan / atau jenis. Perbedaan utamanya adalah mereka tidak dikelola secara aktif - yang menghasilkan biaya yang jauh lebih rendah.

Obligasi ETF sangat mirip dengan saham di mana mereka diperdagangkan di bursa saham. Seperti saham, harga obligasi ETF berfluktuasi dengan permintaan. Juga seperti saham, obligasi ETF dapat dijual kapan saja.

Jawaban Berinvestasi: Bagi kebanyakan investor individu, cara terbaik untuk berinvestasi dalam obligasi adalah melalui TreasuryDirect, obligasi ETF dan dana obligasi. Dalam banyak kasus, harga obligasi bergerak berlawanan arah dengan harga saham - obligasi cenderung berubah ketika saham zag. Dalam jangka panjang, idenya adalah untuk mendapatkan keuntungan investasi obligasi Anda mengimbangi kerugian investasi saham Anda dan sebaliknya - sehingga Anda dapat memiliki portofolio yang lebih terdiversifikasi dengan risiko keseluruhan yang lebih rendah.