CAGR vs. Rata-rata Pengembalian Tahunan: Mengapa Penasihat Anda Mengutip Nomor yang Salah |

Banyak investor mengandalkan penggabungan, disebut penemuan matematika terbesar sepanjang masa, untuk membantu mereka mencapai kemandirian finansial. Namun banyak orang mengacaukannya untuk "pengembalian rata-rata." Broker, yang sering mengutip yang terakhir, tidak banyak membantu masalah ini. Jadi mengapa semua kebingungan?

Cara terbaik untuk menjelaskannya adalah memulai dengan sebuah contoh. Bayangkan Anda memiliki $ 10.000. Tahun ini, $ 10.000 Anda tumbuh 100%, meninggalkan Anda dengan $ 20.000. Tahun berikutnya, investasi Anda turun 50%, membawa Anda kembali ke jumlah awal Anda, $ 10.000.

Jadi selama dua tahun, keuntungan tahunan Anda adalah nol (pada dasarnya, Anda tidak membuat, atau kehilangan uang). Angka nol yang Anda terima diketahui di dunia keuangan sebagai Compound Annual Growth Rate (CAGR).

Tetapi seorang penasihat yang ingin memberikan beberapa perubahan positif pada situasi ini mungkin mengatakan bahwa pengembalian Anda sebenarnya 25%. Angka itu disebut rata-rata pengembalian tahunan, dan sebenarnya sangat menyesatkan. Hei, jika Anda telah membuat 25%, bukankah portfolio Anda akan lebih besar daripada saat dimulai? Dalam kehidupan nyata, Anda hanya menyadari CAGR, bukan pengembalian tahunan rata-rata banyak broker dan pengelola dana klaim.

Pelakunya adalah volatilitas pasar. Pasar dan pengembalian yang diharapkan investor dari mereka tidak hanya naik dalam pola yang bagus. Dampak dari pengembalian negatif dan distribusi pengembalian memiliki efek negatif yang signifikan pada pengalaman investor imbal hasil yang direalisasikan. Semakin volatilitas yang dialami oleh pasar, semakin besar penurunan laba majemuk.

Ternyata ada dua faktor yang berkontribusi terhadap volatilitas, pengembalian negatif dan distribusi pengembalian.

Pengembalian Negatif

Mari lihat dulu dampak negatif berdampak pada portofolio Anda. Anda telah bekerja keras untuk menghemat $ 100.000 dan Anda ingin menginvestasikannya di pasar. Pada tahun pertama, Anda mendapatkan 15% dari $ 100,000 Anda meningkatkan nilai portofolio Anda menjadi $ 115.000. Membuat Anda merasa baik, kan?

Pada tahun kedua, pasar turun dan portofolio Anda turun 15%. Jadi, berapa nilai portofolio Anda saat ini? Jika Anda menebak $ 100.000, maka Anda baru saja jatuh untuk membalas dendam. Tentu, pengembalian tahunan rata-rata Anda hanya 0,0% - impas - tetapi jika Anda benar-benar berhenti dan melakukan matematika, Anda akan menemukan Anda kehilangan uang. Setelah jatuh 15%, portofolio Anda bernilai $ 97.750. Pengembalian tahunan gabungan Anda adalah -1,13%.

Bagaimana jika Anda membalikkan keuntungan dan kerugian pada portofolio Anda? Pada tahun pertama, Anda kehilangan 15%, mengurangi portofolio Anda dari $ 100.000 menjadi $ 85.000. Di tahun kedua, Anda mendapatkan keuntungan sebesar 15% dari $ 85.000 Anda. Sekarang portofolio Anda bernilai $ 97.750,00. Anda masih menikmati pengembalian tahunan senyawa -1,13%.

Jadi apa yang terjadi? Setiap kali Anda kehilangan uang, dibutuhkan pengembalian yang lebih besar untuk impas. Jika Anda kehilangan 20%, Anda harus mendapatkan 25% untuk kembali ke tempat Anda memulai. Semakin banyak Anda kalah, semakin buruk situasinya. Kehilangan 50% dan Anda harus menggandakan uang Anda (tumbuh sebesar 100%) untuk membalasnya.

Sebagian besar investor fokus pada apa yang dapat mereka peroleh dari investasi mereka di pasar - pengaruh positif dari peracikan. Para investor yang secara konsisten mengalahkan pasar mengakui bahwa mereka harus terlebih dahulu melindungi modal mereka dan tidak kehilangan uang. Setelah mereka memiliki rencana mereka untuk menurunkan risiko sisi bawah mereka, mereka dapat fokus pada menghasilkan pengembalian positif yang dapat diperparah seiring waktu.

Inilah alasan mengapa aturan investasi pertama Warren Buffett tidak pernah kehilangan uang. Dia sepenuhnya memahami efek negatif kehilangan uang pada portofolio Anda.

Distribusi Pengembalian

Sekarang kita akan melihat alasan kedua mengapa rata-rata pengembalian tahunan sangat menyesatkan - distribusi pengembalian. Untuk setiap ilustrasi, pengembalian rata-rata selama tiga tahun adalah 10%. Ketika distribusi laba melebar, senyawa itu kembali menyusut.

Skenario pertama sangat mendasar - setiap tahun, portofolio Anda tumbuh 10%. Pada akhir tiga tahun, kedua senyawa Anda kembali dan hasil tahunan rata-rata Anda adalah 10%.

Tapi lihat skenario kedua, ketiga, dan keempat. Pengembalian tahunan rata-rata Anda masih 10%, tetapi nilai aktual setiap portofolio lebih rendah.

Dalam skenario kedua Anda masih memiliki pengembalian tahunan rata-rata 10%, tetapi nilai portofolio lebih rendah. Itu karena ada distribusi pengembalian yang lebih luas. Ketika Anda menambahkan skenario 3 dan 4 pada gambar, sebuah tren muncul: Semakin besar distribusi pengembalian, semakin rendah senyawa kembali yang Anda terima.

Efek Gabungan

Ketika Anda menggabungkan efek pengembalian negatif dengan dampak dari distribusi pengembalian, pukulan ke portofolio Anda bisa sangat merugikan. Dalam setiap kasus di bawah ini, investor kami mengalami dua tahun yang baik diikuti oleh satu tahun yang buruk. Seiring perkembangan skenario, tahun-tahun yang baik menjadi lebih baik dan tahun yang buruk bahkan lebih buruk. Seperti yang Anda lihat, efek distribusi pengembalian dan pengembalian negatif menyebabkan senyawa kembali jauh lebih rendah dari yang Anda perkirakan.

Secara historis, pasar naik atau turun sebesar 15% atau lebih sekitar setengah dari waktu. Ini berarti Anda harus mengharapkan pengembalian negatif dan distribusi pengembalian yang luas setiap tahun. Jika Anda ingin melakukannya dengan baik di pasar, tindakan apa pun yang dapat Anda lakukan untuk meminimalkan efek negatif senyawa akan banyak membantu meningkatkan pengembalian portofolio Anda.

Berurusan dengan Pembalasan Gabungan

Seperti yang Anda duga saat ini, cara terbaik berurusan dengan pembalasan dendam adalah untuk mengikuti aturan pertama Warren Buffett: Jangan kehilangan uang. Daripada bertanya pada diri sendiri "Apa stok terpanas yang harus saya beli?" lepaskan portofolio Anda ke awal yang baik dengan berfokus pada apa yang dapat Anda lakukan untuk mengurangi risiko Anda.

Ketika pasar sedang berjuang dan efek peracikan negatif memiliki konsekuensi terbesarnya, pastikan untuk menerapkan teknik manajemen modal yang telah terbukti. Posisi dengan ukuran yang tepat, trailing stop dan pelindung adalah tiga metode hebat yang membantu menurunkan risiko kerugian Anda.

Ketidakstabilan yang lebih besar di pasar saham menunjukkan bahwa peluang tahun yang kalah lebih tinggi. Ketika volatilitas meningkat, risiko pengembalian negatif meningkat di sampingnya. Ketika Anda melihat volatilitas yang lebih tinggi di pasar, ia memberi tahu Anda untuk mengambil tindakan pencegahan tambahan dan melindungi portofolio Anda. Bersiaplah untuk cepat menutup posisi. Sering menyeimbangkan portofolio Anda untuk memanfaatkan siklus jangka pendek dari pasar yang lebih stabil. Jika Anda memiliki keuntungan yang bagus, jual setengah dari posisi itu untuk memperoleh beberapa keuntungan dan modal gratis untuk investasi berisiko rendah lainnya. Pastikan untuk memindahkan stop Anda hingga di atas entri Anda sehingga Anda mengunci sisa laba.

Mengenali pembalasan dendam gabungan adalah langkah pertama untuk mengurangi risiko dan meningkatkan laba Anda. Melangkah ke meja dan mengambil kendali. Setelah semua, itu adalah uang Anda.

[CAGR Calculator kami yang mudah digunakan dapat membantu Anda memproyeksikan CAGR yang diperlukan untuk mencapai tujuan investasi Anda atau mengukur laba atas investasi yang ada.]