Panggil Definisi & Contoh Premium |

Apa itu:

Premi panggilanadalah harga opsi panggilan. Ini tidak sama dengan harga strike.

Bagaimana cara kerjanya (Contoh):

Penawaran dan permintaan dari opsi panggilan menentukan premi, tetapi model penentuan harga opsi Black-Scholes yang terkenal menawarkan metode umum (meskipun agak rumit) untuk menghitung premi panggilan pada titik mana pun. Black-Scholes memperhitungkan waktu kedaluwarsa, harga saham yang mendasarinya, suku bunga bebas risiko, volatilitas saham, harga pemogokan, dan faktor lainnya.

Nilai dan pentingnya premium panggilan jauh melampaui cryptic Formula Black-Scholes. Pada dasarnya, ukuran dan keberadaan premi panggilan menentukan apakah seorang investor akan menghasilkan uang pada transaksi derivatif.

Sebagai contoh, katakanlah seorang investor membeli satu kontrak opsi panggilan di IBM dengan harga $ 2,00 per kontrak. Saham IBM saat ini diperdagangkan pada $ 100 per saham. Karena setiap kontrak opsi mewakili suatu kepentingan dalam 100 saham yang mendasari saham, biaya sebenarnya dari opsi ini - premi panggilan - akan menjadi $ 200 (100 saham x $ 2,00 = $ 200).

Inilah yang akan terjadi pada nilai opsi panggilan ini di bawah berbagai skenario yang berbeda:

Ketika opsi kedaluwarsa, IBM diperdagangkan pada $ 105.

Ingat: Opsi panggilan memberi pembeli hak untuk membeli saham IBM pada $ 100 per saham. Dalam skenario ini, pembeli dapat menggunakan opsi untuk membeli saham tersebut dengan harga $ 100, kemudian segera menjual saham yang sama di pasar terbuka seharga $ 105. Oleh karena itu opsi ini disebut "dalam uang." Karenanya, opsi ini akan dijual seharga $ 5,00 pada tanggal kedaluwarsa (karena setiap opsi mewakili bunga dalam 100 saham pokok, ini akan berjumlah total harga jual $ 500). Karena premium panggilan adalah $ 200, laba bersih untuk pembeli dari perdagangan ini akan menjadi $ 300.

Ketika opsi berakhir, IBM diperdagangkan pada $ 101.

Menggunakan analisis yang sama seperti yang ditunjukkan di atas, opsi panggilan akan sekarang bernilai $ 1 (atau total $ 100). Karena premium panggilan adalah $ 200, dia akan menunjukkan kerugian bersih pada perdagangan ini sebesar $ 1,00 (atau total $ 100). Opsi ini akan disebut "pada uang," karena transaksi pada dasarnya adalah pencucian.

Ketika opsi berakhir, IBM diperdagangkan pada atau di bawah $ 100.

Jika IBM berakhir pada atau di bawah $ 100 pada masa berakhirnya opsi tanggal, maka kontrak akan kedaluwarsa "keluar dari uang." Sekarang akan menjadi tidak berharga, sehingga pembeli opsi akan kehilangan 100% dari uangnya (dalam hal ini, $ 200 penuh yang dia habiskan untuk premi panggilan).

Mengapa Penting:

Panggil premi cenderung meningkat ketika opsi ada dalam uang, dan mereka kehilangan nilai ketika opsi semakin dekat dengan uang. Pada gilirannya, faktor-faktor yang mendasari yang dapat mempengaruhi apakah suatu opsi masuk atau keluar dari uang adalah faktor-faktor yang juga mempengaruhi premi panggilan.

Pada akhirnya, opsi menawarkan banyak fleksibilitas kepada investor, tetapi terlepas dari apakah itu adalah kepentingan terbaik pembeli untuk menggunakan opsi ketika berakhir, ia akan selalu kehilangan premi opsi.