Hedge Funds Melawannya: Apakah Herbalife adalah Skema Piramida?

Pembaruan pada tanggal 4 Februari 2013: Saham Herbalife jatuh pada hari Senin setelah New York Post melaporkan bahwa FTC mungkin meluncurkan penyelidikan terhadap praktik bisnis perusahaan.

Pembaruan pada 18 Januari 2013: Hedge fund manager, James Chanos, penjual pendek terkenal, berkomentar pada hari Kamis bahwa penyelesaian argumen skema piramida antara Loeb dan Ackman akan bergantung pada apakah produk Herbalife sebenarnya permintaan dan apakah distributor sebenarnya menjual produk yang digunakan.

Perselisihan antara perusahaan nutrisi global HerbaLife (HLF) dan manajer hedge-fund dan CEO Pershing Square Capital, William Ackman, terus mengamuk pekan ini. Apa yang dipermasalahkan dan siapa pemain kunci?

Herbalife vs Ackman vs. Loeb

Pada 20 Desember^th, William Ackman membuat presentasi tiga jam tentang Herbalife, dengan alasan itu adalah skema piramida dan mengumumkan perdagangan pendek miliar dolar dalam jumlah 20 juta saham, dari 24,4 juta perusahaan pinjaman ke penjual pendek.

Herbalife, perusahaan penurun berat badan dan nutrisi dengan sekitar 3,1 juta distributor independen di 84 negara, beroperasi menggunakan apa yang disebut rencana bisnis multi-level marketing.

Pada hari Rabu, Daniel Loeb dari Third Point, seorang manajer hedge fund terkenal, mengumumkan 8,2% saham dalam Herbalife bertaruh untuk kenaikannya, pada dasarnya datang membela Herbalife dan menandingi klaim Ackman dan bahkan menyebutnya "tidak masuk akal." Berikut berita tentang dukungan Loeb, Saham Herbalife naik di atas $ 41.

Akhirnya, pada hari Rabu The Wall Street Journal mengumumkan bahwa SEC akan bertanya ke Herbalife dan saham turun di bawah $ 38. Nilai tersebut telah meningkat dan saat ini pada $ 43,51, tetapi mungkin tetap bergejolak. Spekulasi dibuat mengenai alasan di balik taruhan singkat Ackman, dan masih harus dilihat apakah Ackman atau Loeb akan keluar sebagai pemenang.

"Tuduhan" Skema Piramida "

Menurut FTC, multi-level marketing terdiri dari individu yang menjual produk ke publik, memberi mereka kesempatan untuk mendapatkan komisi untuk penjualan yang dibuat oleh distributor yang mereka kelola untuk direkrut ke dalam perusahaan.

Bagian yang sulit adalah ketika Anda memulai bisnis, Anda harus terlebih dahulu membeli sejumlah inventaris tertentu untuk dapat menjual produk Anda ke konsumen awalnya. Selain itu, Anda juga memiliki peluang mendapatkan penghasilan ketika Anda dapat meyakinkan pelanggan untuk menjadi wiraniaga. Ada argumen yang menyatakan bahwa produk tersebut tidak mudah dijual dan rata-rata orang yang bergabung dengan bisnis ini bukanlah penjual yang cerdas. Pada akhirnya distributor hampir tidak menghasilkan uang dari menjual produk itu sendiri.

Kisah-kisah yang sukses, seperti pendapat Ackman, adalah mereka yang mampu membuat bonus dan komisi dari penjualan distributor yang direkrut. Oleh karena itu uang dilakukan melalui penjualan peluang bisnis kepada teman dan keluarga untuk sebagian besar, daripada dari menjual produk yang sebenarnya. Inilah mengapa dia berpendapat bahwa model bisnis Herbalife adalah skema piramida.

Taruhan singkat Ackman di Herbalife

Taruhan Ackman didasarkan pada asumsi bahwa FTC ingin segera menyelidiki Herbalife dan prediksi bahwa sebagai akibatnya saham perusahaan akan jatuh. Saham Herbalife turun serendah $ 26,06 hari setelah presentasi Ackman.