Kemitraan Terbatas Master: Favorit Unggulan Tinggi untuk Mengembangkan Dividen |

Kembali pada tahun 1986, Komet Halley melesat melalui langit, Bill Buckner menghancurkan hati penggemar Red Sox di Seri Dunia, dan pemerintah AS meloloskan undang-undang reformasi pajak yang penting.

Anda mungkin tidak ingat peristiwa terakhir itu, tetapi itu memiliki dampak besar pada jutaan investor. Itu bagian tertentu dari undang-undang mengatur celah pajak khusus untuk sekelompok perusahaan terpilih yang dikenal sebagai kemitraan terbatas tuan (MLP).

Untuk memacu pengembangan aset infrastruktur energi vital, Kongres pada dasarnya diberikan bisnis ini pengecualian dari pajak penghasilan federal. Tetapi perlakuan pajak yang menguntungkan hanyalah satu alasan mengapa para investor pendapatan berbondong-bondong ke kelompok ini.

Daya tariknya terletak pada model bisnis MLP yang sangat stabil, hasil dua digit, dan kemampuan mereka untuk menaikkan distribusi setiap tahun.

Sebagian besar MLP beroperasi dalam bisnis energi. Perusahaan-perusahaan ini memiliki dan mengoperasikan jaringan mulai dari jaringan pipa ke terminal gas alam cair (LNG) - yang mengangkut, memproses dan menyimpan minyak mentah, gas alam dan petrokimia.

- Selain dari pemeliharaan rutin, saluran pipa dan fasilitas lainnya tidak memerlukan banyak biaya pengeluaran modal yang sedang berlangsung dan dapat tetap beroperasi selama beberapa dekade.

- Sebagian besar perusahaan telah mempertaruhkan berbagai wilayah, dan karena jalur pipa yang tumpang tindih jarang terjadi, persaingan cenderung minim di banyak wilayah.

- Tidak seperti sektor lain, teknologi baru yang mengganggu dan keusangan produk tidak banyak merupakan ancaman - jalur pipa tidak akan keluar dari gaya dalam waktu dekat.

- Secara umum, penghasilan MLP sebagian besar didasarkan pada volume minyak dan gas yang mengalir melalui sistem, bukan harga dari komoditas yang mendasarinya.

- Saluran pipa yang melintasi batas negara sering diatur di tingkat federal, dengan tingkat yang terkait dengan Indeks Harga Produsen, sehingga tarif naik lebih tinggi dari waktu ke waktu untuk menyesuaikan inflasi.

Karena MLP tidak terlibat dalam produksi aktual dan penjualan komoditas, banyak pipeline owne rs peduli sedikit tentang harga komoditas. Selama minyak dan gas mengalir melalui sistem, perusahaan yang bertanggung jawab mendapat kompensasi yang baik untuk layanannya.

Sangat sedikit industri yang dapat mengandalkan permintaan yang tidak elastis, hambatan alami untuk masuk, leverage operasi yang kuat, dan isolasi parsial terhadap harga yang berfluktuasi.. Jadi tidak mengherankan bahwa MLP terkenal karena kemampuan mereka untuk menghasilkan arus kas yang stabil dan dapat diprediksi baik pada saat-saat baik dan buruk.

Dan sama seperti utilitas, perusahaan yang sudah dewasa ini biasanya mendistribusikan keuntungan mereka kepada pemegang saham (secara teknis dikenal sebagai "orang yang tidak memiliki perserikatan") dalam istilah kemitraan) secepat mereka membawanya. Bahkan, MLP biasanya mendistribusikan sekitar 90% dari arus kas mereka setiap kuartal - dan dalam hal ini, Paman Sam tidak mengambil potongan dari hasil penjualan.

Komoditas harga dapat berfluktuasi liar dari hari ke hari - tetapi permintaan untuk minyak mentah dan gas alam cukup tinggi dan meningkat dengan kecepatan tetap setiap tahun. Sebagian besar ahli setuju bahwa konsumsi minyak dunia (yang sekarang mencapai 85 juta barel per hari) akan terus meningkat pada klip tahunan + 1,25% selama 20 tahun ke depan.

Mungkin tidak terdengar seperti banyak, tetapi pertimbangkan bahwa kebanyakan MLP sedang sibuk melakukan akuisisi. Dengan memperluas sistem pipa, perusahaan dapat mengeruk lebih banyak uang bahkan jika volume produk tetap datar.

Lebih banyak uang tunai dalam kas perusahaan berarti distribusi dividen dapat terus meningkat. Selama dekade terakhir, MLP telah secara bertahap meningkatkan permintaan, penyesuaian inflasi dan miliaran dalam proyek perluasan menjadi peningkatan distribusi tahunan rata-rata yang dapat diandalkan lebih dari +7%.

Saya akan lalai jika saya tidak menyebutkan bahwa untuk semua keuntungan mereka, MLP dapat membuat beberapa sakit kepala pada waktu pajak. Distribusi biasanya merupakan campuran dari laba bersih dan pengembalian modal (penyisihan untuk aset yang terdepresiasi). Untuk informasi lebih lanjut, primer ini mungkin bisa membantu.

Untungnya, mereka yang berinvestasi di sektor ini melalui dana daripada saham individu dapat melewati sebagian besar komplikasi ini. Namun, Anda mungkin ingin berkonsultasi dengan penasihat pajak Anda sebelum berinvestasi.

Dalam kasus apa pun, mudah untuk melihat mengapa MLP dihargai karena campuran stabilitas, pendapatan, dan pertumbuhan mereka yang unik. Tidak pernah ada waktu yang lebih baik untuk berinvestasi di sektor yang menarik ini.