5 Pertanyaan yang Harus Anda Jawab Sebelum Membeli Ke IPO |

Jika Anda penggemar penawaran umum perdana (IPO), senang hari di sini lagi.

Sudah lebih dari satu dekade sejak para investor terjebak di hari-hari gila dari ledakan teknologi yang melihat saham melambung ke ketinggian yang luar biasa.

Beberapa keuntungan terbesar dibuat (dan kalah) membeli up saham IPO. Seluruh jaman itu berakhir dengan sangat buruk, tetapi untuk segelintir investor yang sangat cerdas, kekayaan riil dibuat sebelum booming memburuk.

Investor yang terbaik dalam menavigasi IPO tahu satu hal pasti - tidak semua transaksi adalah tawar-menawar. Berikut adalah lima hal yang harus dipertimbangkan oleh investor yang sukses sebelum berinvestasi di perusahaan baru:

1. Apakah perusahaan mengumpulkan cukup uang?

Banyak perusahaan mengumpulkan uang dalam IPO dengan rencana untuk kembali dan mengumpulkan lebih banyak uang dalam satu atau dua tahun (dikenal sebagai penawaran sekunder). Masalahnya adalah, investor mulai menjual saham pada saat mereka menangkap bau penawaran sekunder.

Itu karena jika permintaan rendah untuk saham baru yang dibuat dalam penawaran sekunder, bankir harus menurunkan harga untuk menghidupkan bunga. Dan menurunkan harga pada penawaran sekunder akan secara otomatis menurunkan harga saham yang sudah diperdagangkan.

Sebagai contoh, pembuat baterai Sistem A123 (Nasdaq: AONE) dipaksa untuk kembali untuk lebih banyak dana dua kali - kurang dari 18 bulan setelah ditarik dari IPO-nya. Dan setiap kali gagasan tawaran sekunder dibangkitkan, sahamnya mengambil pemukulan yang serius. Investor yang masuk lebih awal selama IPO A123 mungkin menyesali hari ketika mereka terlibat dengan perusahaan.

2. Apakah perusahaan memiliki terlalu banyak hutang?

Titik utama dari IPO adalah untuk meningkatkan modal yang cukup untuk membersihkan neraca dan menumbuhkan bisnis. Tetapi beberapa transaksi dilakukan hanya karena investor perusahaan telah menghisap semua uang dari bisnis dan mengisinya dengan utang dengan harapan membaliknya kepada investor baru.

Misalnya, Hertz Global Holdings (NYSE: HTZ) dibawa publik oleh pendukung ekuitas pribadinya (PE) pada akhir 2006 setelah mereka mengisinya dengan utang $ 12 miliar. Saham Hertz akhirnya jatuh dari $ 25 menjadi $ 3 karena investor khawatir beban utang akan mencekik perusahaan. Saham Hertz rebound setelah ekonomi kembali hidup, tetapi justru jenis IPO yang akan berada dalam masalah nyata jika ekonomi berbalik arah ke selatan lagi.

3. Apakah ini kesepakatan "saya juga"?

Di pasar IPO, kesuksesan melahirkan kesuksesan. Jika pemain terkemuka dalam industri menarik IPO populer, semua pesaingnya akan duduk dan mencatat. Jadi ketika para bankir datang menelepon dengan tawaran untuk mengumpulkan IPO, sepertinya langkah yang tepat.

Masalahnya adalah, begitu banyak perusahaan di industri yang sama mengumpulkan banyak uang, mereka mulai menghabiskan banyak uang untuk produk baru, iklan, akuisisi, dan hal lain yang akan memberi mereka laba atas hasil IPO mereka. Sebelum Anda menyadarinya, seluruh industri terdistorsi karena pengeluaran meningkat terlalu tinggi dan laba mulai merosot. Setiap kali Anda melihat sejumlah perusahaan go public pada saat yang sama, Anda mungkin harus berpikir untuk menguangkan.

Sebagai contoh, beberapa perusahaan real estate, seperti Excel Realty Trust (NYSE: EXL) , baru-baru ini mengumpulkan uang IPO dengan fokus untuk membeli mal. Tetapi dengan semua perusahaan yang mengejar properti yang sama, persaingan yang mereka ciptakan di antara mereka sendiri berarti mereka mungkin akan membayar lebih untuk properti apa pun yang bisa mereka dapatkan. Dan itu tidak baik untuk investor.

4. Apakah IPO telah ditunda beberapa kali?

Tanyakan kepada broker Anda tentang sejarah IPO. Kadang-kadang Anda akan menemukan bahwa ini adalah upaya kedua atau ketiga perusahaan untuk go public. Dan itu masalah. Upaya berulang untuk go public berarti bahwa investor memiliki sedikit ketertarikan pada waktu pertama atau kedua. Jika para investor sebelumnya melihat kemungkinan transaksi dan mengambil pass, itu adalah tanda kemungkinan bahwa perusahaan memiliki beberapa aspek yang tidak menarik.

5. Apakah manajemen memiliki rekam jejak yang baik?

Ketika saya melihat IPO, saya suka menelusuri sejarah manajemen. Apakah mereka memiliki rekam jejak yang baik dengan perusahaan sebelumnya? Lebih khusus, apakah mereka menghasilkan uang untuk investor di masa lalu? Perusahaan yang berkualitas akan berusaha merekrut manajer yang berpengalaman dan cerdas satu atau dua tahun sebelum perusahaan menjadi perusahaan publik.

Sebaliknya, jika manajemen tidak memiliki banyak catatan selain memulai bisnis itu, mereka mungkin berada di atas kepala mereka. Ada banyak contoh orang-orang yang luar biasa, tetapi bukan manajer bisnis yang sangat baik; menjalankan perusahaan publik memerlukan keahlian yang benar-benar berbeda daripada memulai sebuah perusahaan.

Jawaban Investasi : IPO dapat menghasilkan banyak uang - jika Anda menemukan kesepakatan yang tepat. Saya sebenarnya lebih suka menunggu transaksi ini dengan harapan bahwa saya akan menemukan beberapa permata setelah (hampir) tak terelakkan penurunan harga pasca IPO. Terlepas dari itu, sulit untuk mengabaikan pasar IPO sekarang karena itu bersiap untuk tahun spanduk. Dengan penelitian yang tepat, investasi berjangka waktu yang tepat dalam IPO yang solid dapat membuat tahun yang sangat baik, sungguh.

[Pelajari lebih lanjut di fitur InvestingAnswers: Cara Untung Ketika Perusahaan Favorit Anda Menjadi Publik]