Aktif vs Investasi Pasif: Langkah Kembali untuk Pengembalian Lebih Baik

Berita itu telah sama selama bertahun-tahun: Lebih banyak uang mengalir keluar dari dana investasi yang dikelola secara aktif dan ke dalam dana yang dikelola secara pasif.

Pada 2016, investor menarik $ 285 miliar dari dana aktif, sementara mendorong hampir $ 429 miliar ke yang pasif - dan tahun ini melihat perubahan serupa, menurut Morningstar. Deutsche Bank memperkirakan dana pasif akan memiliki total uang sebanyak yang aktif dalam beberapa tahun.

Jadi mengapa investor begitu gaga akan pasif?

Jawaban singkat: Pendekatan pasif mengarah pada pengembalian keseluruhan yang lebih baik, dan itu lebih cepat dan lebih mudah daripada meneliti dan memilih saham. Inilah alasan mengapa investasi pasif dapat berhasil untuk Anda, dan bagaimana Anda dapat mulai berinvestasi secara pasif dengan penasehat robo tanpa harus tahu banyak tentang pasar saham.

Perbedaan antara aktif dan pasif

Ada dua pendekatan luas untuk berinvestasi: aktif dan pasif.

• Investor aktif meneliti dan mengikuti perusahaan secara dekat, dan membeli dan menjual saham berdasarkan pandangan mereka tentang masa depan. Ini adalah pendekatan khas bagi para profesional atau mereka yang dapat mencurahkan banyak waktu untuk melakukan riset dan perdagangan.
• Investor pasif membeli sekeranjang saham, dan membeli lebih banyak atau lebih sedikit secara teratur, terlepas dari bagaimana pasar berjalan dengan baik. Pendekatan ini membutuhkan pola pikir jangka panjang yang mengabaikan fluktuasi harian pasar.

Demikian pula, reksadana dan dana yang diperdagangkan di bursa dapat mengambil pendekatan aktif atau pasif.

• Manajer dana aktif membeli dan menjual setiap hari berdasarkan penelitian mereka, mencoba menemukan saham yang dapat mengalahkan rata-rata pasar
• Sebaliknya, pengelola dana pasif puas menjadi rata-rata pasar, mengikat diri pada indeks pra-seting investasi, seperti indeks Standard & Poor's 500 perusahaan besar atau yang lain

Dan investor dapat mencampur dan mencocokkan. Mereka dapat menjadi pedagang aktif dari dana pasif, bertaruh pada naik turunnya pasar, daripada membeli dan memegang seperti investor pasif sejati. Sebaliknya, investor pasif dapat memegang dana yang dikelola secara aktif, mengharapkan bahwa manajer uang yang baik dapat mengalahkan pasar.

»Lebih suka pendekatan pasif? Lihat pilihan kami untuk top robo-advisor

Investasi pasif cenderung menghasilkan

Sekitar 83% hingga 95% dari pengelola uang aktif gagal mengalahkan pengembalian patokan mereka di suatu tahun tertentu; mereka bertaruh melawan rata-rata industri Dow Jones, dan Dow menang. Dengan banyaknya pro yang berayun dan hilang, banyak investor individual yang menyimpulkan bahwa “jika Anda tidak dapat mengalahkan mereka, bergabunglah dengan mereka.” Mereka semakin memilih dana investasi pasif yang terdiri dari indeks saham atau sekuritas lainnya yang telah ditetapkan sebelumnya.

Dana pasif membeli dan menjual saham secara mekanis. Investor dalam dana pasif membayar untuk komputer dan perangkat lunak untuk memindahkan uang, daripada seorang profesional dengan harga tinggi. Jadi, dana pasif biasanya memiliki rasio pengeluaran yang lebih rendah, atau biaya tahunan untuk memiliki sebagian dari dana tersebut. Biaya yang lebih rendah tersebut merupakan faktor lain dalam pengembalian yang lebih baik untuk investor pasif.

Dana yang dibangun di atas indeks S & P 500, yang kebanyakan melacak perusahaan-perusahaan Amerika terbesar, adalah salah satu investasi pasif paling populer. Jika mereka membeli dan menahan, para investor akan mendapatkan hasil yang mendekati pengembalian rata-rata jangka panjang pasar - sekitar 10% per tahun - yang berarti mereka akan mengalahkan hampir semua investor profesional dengan sedikit usaha dan biaya yang lebih rendah. Pengalaman manajer investasi yang aktif dapat diterjemahkan ke hasil yang lebih tinggi, tetapi investasi pasif, bahkan oleh investor pemula, secara konsisten mengalahkan semua kecuali pemain top.

Itu hampir tidak terdengar seperti "menetap" untuk pendekatan pasif. Faktanya, investor miliarder, Warren Buffett, merekomendasikan membeli dana indeks S & P 500 dengan biaya rendah secara teratur sebagai pilihan terbaik bagi investor biasa.

Sementara dana indeks S & P 500 adalah yang paling populer, dana indeks dapat dibangun di sekitar banyak kategori. Misalnya, ada indeks yang terdiri dari perusahaan menengah dan kecil. Dana lainnya dikategorikan berdasarkan industri, geografi, dan hampir semua ceruk populer lainnya, seperti perusahaan yang bertanggung jawab secara sosial atau perusahaan "hijau".

Meskipun beberapa investor pasif suka mengambil dana sendiri, banyak yang memilih penasihat robo otomatis untuk membangun dan mengelola portofolionya. Penasihat online ini biasanya menggunakan ETF murah untuk menekan biaya, dan mereka melakukan investasi semudah mentransfer uang ke akun robo-advisor Anda.

»Ingin manajemen investasi aktif? Lihatlah broker utama kami untuk investor reksa dana

Tetapi Anda harus tetap tinggal

Untuk mendapatkan pengembalian jangka panjang pasar, bagaimanapun, investor pasif harus benar-benar tetap pasif dan mempertahankan posisi mereka (dan idealnya menambahkan lebih banyak uang ke portofolio mereka secara berkala).

Bagi sebagian besar investor, langkah pertama untuk menjadi aktif dapat berarti menggigit potensi keuntungan mereka. Investor tergoda untuk:

• Jual setelah investasi mereka turun nilainya
• Beli setelah investasi mereka naik nilainya
• Berhenti membeli dana setelah pasar menurun

Bahkan manajer dana aktif yang tugasnya melebihi pasar jarang melakukannya. Tidak mungkin seorang investor amatir, dengan sumber daya yang lebih sedikit dan waktu yang lebih sedikit, akan menjadi lebih baik.

Dalam bagan di atas, Anda dapat melihat bagaimana pendekatan indeks S & P 500 pasif dibandingkan dengan kinerja semua dana saham (baik aktif maupun pasif) selama berbagai periode selama 30 tahun terakhir, sebagaimana diukur oleh Dalbar, penilai independen kinerja keuangan. Pendekatan pasif menggunakan dana indeks S & P lebih baik dari rata-rata daripada pendekatan aktif.

Untuk membaca studi kasus singkat tentang bagaimana investor aktif mengikuti Peter Lynch, salah satu investor top dunia, dan masih kehilangan uang, klik di bawah ini di sidebar.

+ Ingin contoh?

Peter Lynch menjalankan dana Magellan Fidelity selama 13 tahun, dari tahun 1977 hingga 1990. Sebagai manajer dana aktif, ia mengumpulkan kembali 29% pendapatan tahunan yang mengesankan - sekitar dua kali lipat dari pasar sebesar 13,3% selama periode tersebut. Itu akan mengubah investasi awal $ 1.000 menjadi lebih dari $ 27.000 di akhir masa jabatan Lynch.

Investasi aktif dapat bekerja untuk beberapa investor dan mengarah ke keuntungan besar. Dan beberapa manajer uang cukup mahir sehingga mereka bisa cukup konsisten, meskipun tidak selalu, mengalahkan rata-rata pasar. Bahkan menginvestasikan legenda seperti Warren Buffett kadang-kadang tersandung, meskipun rekam jejak jangka panjang Buffett sangat fenomenal.

Bagaimana dengan investor yang aktif memperdagangkan dana Lynch? Mereka bernasib buruk, setidaknya relatif terhadap manajer aset. Investor Lynch secara total hanya memperoleh 7% pengembalian tahunan, dan rata-rata investor benar-benar kehilangan uang, pikir Fidelity, karena mereka mengejar kinerja panasnya, membeli setelah saham naik dan menjual setelah mereka jatuh. Lynch adalah pengaturan terbaik untuk investor aktif, dan mereka gagal total.

Investor membayar dengan cara lain. Mereka membayar komisi untuk memperdagangkan dana, dan bertanggung jawab atas semua keuntungan kena pajak. Investor juga menanggung biaya waktu pemantauan portofolio dan mengkhawatirkan kapan harus menjual. Dana aktif cenderung memiliki rasio biaya lebih tinggi daripada dana pasif juga.

Dan secara pasif berinvestasi dalam dana aktif?

Investor pasif, bagaimanapun, bernasib luar biasa dalam dana Lynch.

Mereka akan melakukan hal yang sama seperti Lynch sendiri, 29% setiap tahun, dan beberapa akan melakukannya dengan lebih baik, tergantung kapan mereka telah menambahkan uang ke posisi mereka. Sebagai contoh, investor pasif mungkin telah melihat penurunan saham yang menakutkan pada Oktober 1987 sebagai peluang untuk berinvestasi lebih banyak dalam manajer yang telah terbukti seperti Lynch. Bagaimanapun, investor pasif akan terus menambah posisi mereka ketika itu turun, membantu untuk meningkatkan pengembalian jangka panjang mereka.

Bergabung dengan bintang seperti Lynch, investor pasif melakukan fenomenal dengan manajer aktif. Tetapi itu tidak selalu terjadi. Antara 83% dan 95% dari manajer profesional aktif gagal mengalahkan pengembalian patokan mereka di suatu tahun tertentu, jadi hanya membeli dan menahan seorang manajer aktif bukanlah solusi, kecuali Anda telah menemukan Lynch berikutnya. Tentu saja, beberapa pengelola uang adalah Lynch berikutnya, tetapi bisa sulit atau tidak mungkin menemukannya sebelum mereka mulai berlari.

Kemungkinan pemenang

Mari kita pecahkan semuanya dalam bagan yang membandingkan dua pendekatan untuk investor yang ingin membeli reksa dana saham yang aktif atau pasif.

	Dana aktif	Dana pasif
* Selama periode 30 tahun, per Analisis Kuantitatif Tahunan Perilaku Investor Dalbar ke-22, 2016 ** ICI Research Perspective, Mei 2017
Pengembalian	3.7%*	Sekitar 10% dari waktu ke waktu, rata-rata pasar
Pengeluaran	Tinggi, pada 0,82% **	Rendah, 0,09% **
Objektif	Kalahkan pengembalian pasar	Jadilah imbal balik pasar

Pada akhirnya, investasi pasif dalam dana pasif terlihat seperti pemenang untuk sebagian besar investor.

Mungkin cara termudah untuk mulai berinvestasi secara pasif adalah melalui penasehat robo, yang mengotomatiskan proses berdasarkan tujuan investasi Anda, horizon waktu, dan faktor pribadi lainnya. Robo-advisor memilih dana untuk diinvestasikan. Banyak penasehat menjaga investasi Anda seimbang dan meminimalkan keuntungan kena pajak dengan berbagai cara.

Hampir semua yang harus Anda lakukan adalah membuka rekening dan membaginya dengan uang. Dan kemudian mundur.

Lebih dari Investmentmatome

• Broker terbaik untuk reksa dana
• Apa rasio biaya reksadana biasa?
• Broker terbaik untuk perdagangan ETF bebas komisi