Investasi Alternatif Tidak Hanya untuk Orang Kaya

Oleh Canon Hickman

Kami telah mendengar pepatah bahwa "orang kaya semakin kaya," dan kita semua tahu bahwa dibutuhkan uang untuk menghasilkan uang. Jika tampaknya orang kaya memiliki alat khusus yang tidak kami ketahui tentang itu membantu mereka menumbuhkan kekayaan mereka dengan lebih berhasil, investasi alternatif bisa menjadi kuncinya.

Investasi alternatif - seperti ekuitas swasta, real estat langsung, dan reasuransi - telah menjadi pokok dalam portofolio individu dan lembaga bernilai tinggi selama beberapa dekade. Bagi mereka yang baru mengenal konsep tersebut, alternatif adalah investasi yang cenderung bergerak secara independen dari pasar saham, tidak seperti kelas aset tradisional seperti saham dan obligasi.

Para investor ritel rata-rata pada umumnya terdegradasi ke kelas-kelas aset tradisional tersebut, dan alternatif-alternatif hampir tidak tersedia bagi mereka - hingga baru-baru ini.

Keriangan

Sejak tahun 2000, investor ritel dalam indeks Standard & Poor's 500 harus membebani dua kecelakaan pasar utama, kehilangan lebih dari 49% setiap kali. Meskipun pasar telah naik kembali setiap kali, ayunan dapat mengganggu, dan penasihat dan kepala investasi memprediksi bahwa volatilitas akan tetap menjadi tema utama pada tahun 2016. Dengan masa depan sama tidak menentu, dan suku bunga berubah, banyak investor setiap hari merasa diborgol, khawatir dan bingung tentang apa yang harus dilakukan selanjutnya.

Memang, dunia dan investasi tidak sama seperti dulu. Strategi tradisional yang terdiversifikasi yang digunakan untuk bekerja mungkin tidak lagi cukup. Jadi pertanyaannya menjadi: Bagaimana investor dapat mencapai tujuan mereka di pasar modern? Jawabannya mungkin terletak pada alternatif.

Korelasi

Pada pandangan pertama, mungkin terdengar berisiko, tetapi manfaat dari kelas aset “alternatif” adalah bahwa mereka benar-benar dapat membantu mengurangi risiko ketika ditambahkan ke portofolio yang terdiversifikasi.

Di masa lalu, ketika salah satu bagian dari pasar turun, umumnya sebagian lainnya akan naik. Selama beberapa generasi, investor dapat melakukan diversifikasi portofolio di seluruh investasi seperti saham berkapitalisasi besar, saham berkapitalisasi kecil dan saham internasional untuk mengurangi risiko dan meningkatkan pengembalian dalam jangka panjang.

Baru-baru ini, bagaimanapun, banyak bagian dari pasar telah mulai bergerak bersama. Data selama dua tahun terakhir menunjukkan bahwa saham berkapitalisasi besar berkorelasi 84% dengan saham-saham berkapitalisasi global dan 76% dengan saham internasional. Tingkat korelasi yang tinggi menunjukkan bahwa saham-saham ini bergerak ke arah yang sama di pasar. Idealnya, Anda ingin korelasi menjadi serendah mungkin - jika semua investasi Anda bergerak dengan cara yang sama, maka pada dasarnya Anda hanya memiliki satu investasi.

Efeknya? Lebih banyak risiko dan kurang return. Erosi yang drastis dalam kekuatan pengurangan risiko diversifikasi tradisional ini telah menyebabkan banyak investor dengan portofolio yang lebih berisiko daripada yang mereka sadari. Karakteristik alternatif "tidak terkorelasi" mungkin adalah bagian yang hilang yang mereka cari. Investor yang menerapkan alokasi alternatif agak terisolasi dari lingkungan investasi baru ini.

Menurut sebuah studi oleh perusahaan investasi, Columbia Management, “menambahkan hanya satu aset yang memiliki korelasi nol ke portofolio mengurangi risiko 29,5%, sementara menambahkan seribu 66% aset berkorelasi mengurangi risiko hanya sebesar 19%. Singkatnya, korelasi penting … banyak. Seseorang dapat membuat satu pilihan portofolio yang benar dan berdampak, atau seribu yang tidak berarti. ”

Dengan kata lain, hanya memegang banyak investasi tidak berarti portofolio Anda beragam. Jika Anda menambahkan hanya aset yang berkorelasi dengan kepemilikan Anda, Anda tidak akan menurunkan risiko Anda. Seperti yang ditunjukkan oleh studi Manajemen Columbia, dengan menambahkan aset dengan korelasi nol dengan bagaimana mereka bergerak relatif terhadap bagian lain dari portofolio Anda, volatilitas tahunan menurun dan diversifikasi yang lebih baik tercapai.

Akses ke alternatif

Tapi bagaimana investor rata-rata menemukan akses ke investasi alternatif non-korelasi ini? Berkat teknologi modern dan kendaraan investasi yang inovatif, banyak kelas aset alternatif dapat diakses oleh investor sehari-hari dengan saldo rekening sehari-hari - tidak hanya untuk manajer institusi yang dapat menangani jutaan dolar minimum.

Meskipun Anda mungkin harus bekerja dengan penasihat keuangan, banyak kelas aset alternatif tersedia untuk pembelian setiap hari, dengan ketentuan bahwa investor dapat menjual hanya selama jendela tertentu - biasanya setiap kuartal. Keterbatasan penyediaan likuiditas ini memungkinkan manajer portofolio memiliki kemampuan untuk berinvestasi dalam aset alternatif swasta, sambil tetap memberikan harga harian kepada investor, minimum yang lebih rendah dan transparansi yang diperlukan dalam struktur yang diatur.

Pertimbangan utama

Tentu saja, tidak semua pelangi dan unicorn. Hanya karena investasi adalah "alternatif" tidak membuatnya menjadi sesuatu yang baik. Paling-paling, itu hanya membuatnya berbeda. Investor harus mengevaluasi setiap opsi alternatif berdasarkan kemampuannya sendiri.

Ada biaya dan risiko yang berbeda yang perlu dipertimbangkan. Sebagai contoh, likuiditas terbatas mungkin tidak tampak seperti masalah besar sampai Anda membutuhkan uang dan tidak bisa mendapatkannya. Banyak investasi alternatif juga lebih terkonsentrasi, yang berarti akan lebih sulit untuk menyebarkan risiko Anda karena ada lebih sedikit aset dasar dalam investasi.

Sebelum melompat ke posisi pertama, pastikan Anda merasa nyaman dengan konsep investasi. Pastikan alokasi sesuai untuk situasi Anda, dan konfirmasikan bahwa Anda dapat mengelola potensi ilikuiditas dari jenis produk ini.Dan, tentu saja, memastikan bahwa portofolio Anda terdiversifikasi dengan baik dengan kelas aset lainnya.

Pendekatan proaktif

Investor tidak bisa lagi hanya mengandalkan pasar, menutup mata mereka dan berharap semuanya akan berhasil. Agar berhasil, investor harus praktis, proaktif dan progresif. Alokasi yang tepat ke dalam kelas aset alternatif mungkin menjadi tempat yang baik untuk memulai.

Canon Hickman adalah manajer kekayaan dengan Konsep Ekuitas di Richmond, Virginia.

Artikel ini juga muncul di Nasdaq.