Angels Rush di Mana VC Takut untuk Berjalan |

Sekitar tiga tahun yang lalu saya menghadiri konferensi Web 2.0 di mana beberapa kapitalis ventura profesional dan beberapa angel investor yang sukses berbicara tentang tren. Ini sebelum resesi besar, tetapi di tengah ledakan aplikasi web dan media sosial.

Satu hal yang muncul berulang kali, kemudian, adalah dampak dari biaya pengembangan web yang sangat menurun pada investasi profesional. Orang-orang mendapatkan aplikasi web nyata dan berjalan dalam beberapa bulan dengan beberapa orang dan beberapa ratus ribu dolar, bukan dalam satu atau dua tahun dengan beberapa lusin orang dan beberapa juta dolar. Ini adalah masalah untuk beberapa orang, dan kesempatan bagi banyak orang. Dan guncangan di bawah permukaan adalah tentang bagaimana itu mengacaukan model bisnis modal ventura. VC perlu menginvestasikan ratusan juta dolar setiap beberapa tahun, dan suka masuk ke dalam kelompok dan sindikasi, yang berarti mereka menginginkan kesepakatan untuk beberapa juta dolar. Tapi, sementara itu, mencari jauh lebih sedikit.

Lalu datanglah resesi besar, dan semuanya menjadi gila. Tren rusak.

Sekarang, bagaimanapun, tampaknya seperti dunia malaikat berorientasi web dan investasi ventura sebenarnya bergeser ke arah malaikat, dan jumlah yang lebih kecil.

Dalam "The Rise of Super Angels" di Small Business Labs, Steve King menawarkan ringkasan yang bagus tentang tren baru. Dia mengutip "Akun Penawaran Benih untuk 26% dari Investasi Web Tahap Awal" di mana Giga Om menunjukkan munculnya kelas malaikat investor yang relatif baru, yang disebut sebagai malaikat super. Dia mengatakan, meringkas posting Giga Om:

Tidak seperti VC tradisional, malaikat super aktif berinvestasi di perusahaan tahap benih. Mereka juga menginvestasikan jumlah uang yang lebih rendah daripada VC tradisional, antara $ 25k dan $ 250k.

Artikel ini menyarankan - dan kami setuju - bahwa para malaikat disintermediasi VC tradisional dalam banyak kasus.

Sebelum kami mengambilnya terlalu jauh, bukan berarti lebih banyak perusahaan yang mendapatkan investasi luar. Ini lebih tentang perubahan tekstur investasi, dan berat relatif malaikat vs modal ventura. Dalam posting yang sama yang berbicara tentang malaikat super, Steve King juga mengutip dari "Memanggil Semua Investor Malaikat" pada Forbes.com yang menunjukkan betapa sedikit perusahaan yang benar-benar mendapatkan investasi malaikat.

Artikel ini menggunakan sebagai contoh Pasadena Angels, klub investasi malaikat yang mengulas 400 hingga 600 rencana bisnis setahun. Dari jumlah itu, sekitar 20 persen diundang untuk hadir ke klub, dan hanya sekitar 15 persen dari mereka yang didanai. Jika Anda melakukan matematika, ini berarti sekitar 97 persen dari perusahaan yang mengajukan rencana ditolak.

Terus terang, angka-angka itu tidak mengejutkan saya. Saya pikir itu sudah benar untuk waktu yang lama: Hanya minoritas yang sangat kecil dari startup yang benar-benar mendarat di luar investasi.

Saya bertanya-tanya apakah apa yang tampaknya menjadi penurunan umum dalam minat bisnis di aplikasi web, dan peningkatan minat pada teknologi bersih dan teknologi medis dan energi bersih, mungkin juga bukan masalah rasio pengembalian risiko investasi yang lebih besar dengan siklus yang lebih panjang. Di situlah modal ventura biasanya kuat.

Tidak, saya tidak punya data. Saya hanya ingin tahu.