Tanya Pakar: Bagaimana Saya Menghitung Rasio PEG dan Mengapa Penting? |

Jika Anda ingin kami menjawab salah satu pertanyaan investasi Anda di kolom Tanya Tanya Jawab Pakar kami, kirim email kepada kami di [email protected]. (Catatan: Kami tidak akan menanggapi permintaan untuk pengambilan saham.)

Meskipun ada banyak cara untuk menempatkan nilai pada saham, sebagian besar investor masih memulai analisis mereka dengan rasio price-to-earning (P / E). Namun itu rasio terkait yang benar-benar akan membantu untuk menemukan nilai. Pertanyaan minggu ini menjelaskan alat penilaian yang sedikit diketahui ini.

Pertanyaan: Saya tahu rasio PEG itu penting, tetapi di mana saya menemukan rumusnya?

- Ann E., New York, NY

Jawaban Berinvestasi: Anda benar, Ann, ini cukup penting. Namun Anda tidak akan menemukannya di situs web keuangan apa pun, atau dalam laporan riset analis apa pun. Untuk mengetahui rasio ini, Anda harus melakukan sedikit perhitungan cepat.

Untuk yang belum tahu, rasio PEG adalah kombinasi dari dua input yang berbeda. Beginilah rumusnya…

PEG rasio = rasio P / E (yang merupakan harga saham saat ini dibagi dengan laba per saham) / Tingkat pertumbuhan penghasilan.

Tunggu, Anda katakan. Penghasilan per saham dari tahun berapa? Tingkat pertumbuhan penghasilan dari tahun berapa?

Pertanyaan bagus.

Anda dapat menggunakan rasio PEG dalam konteks trailing earnings (yaitu tahun fiskal terbaru, atau trailing 12 bulan), atau Anda dapat menggunakan penghasilan tahun ini, atau bahkan penghasilan tahun depan. Mari kita lihat lebih dekat, menggunakan penghasilan tahun ini sebagai contoh.

Katakanlah bahwa Acme Inc. memiliki harga saham sebesar $ 30, memperoleh $ 1 per saham pada tahun 2012 dan diperkirakan akan menghasilkan $ 1,35 per saham tahun ini. Nah, dari itu, kita dapat menyimpulkan bahwa saham ini memiliki rasio P / E 22,2 (30 / 1,35) dan pendapatan tumbuh pada kecepatan 35% ($ 1,35 vs $ 1.)

Sekarang pasang angka-angka itu ke PEG rumus rasio …

PEG rasio = 22,2 PE rasio / 35 tingkat pertumbuhan laba

Yang membuat Anda memiliki rasio PEG sebesar 0,63 - angka yang besar. Karena jumlah ini di bawah 1.0, kita dapat melihat bahwa penghasilan tumbuh cukup cepat untuk membenarkan rasio P / E saat ini. Dengan kata lain, saham ini tampaknya undervalued, selama rasio P / E tetap di bawah 35.

Tapi bagaimana jika sebaliknya itu benar? Bagaimana jika rasio P / E adalah 35 dan tingkat pertumbuhan laba adalah 22%. Maka Anda akan memiliki rasio PEG sebesar 1,60. Dan kapan pun ukuran ini bergerak di atas 1.0, saham mulai menjadi terlalu tinggi, setidaknya dengan ukuran ini.

Anda dapat menggunakan rasio PEG untuk berbagai perusahaan dan industri. Ini bahkan berguna ketika membandingkan perusahaan dalam industri yang sama. Hitung rasio PEG dari lima perusahaan terkait, dan habiskan sebagian besar waktu penelitian terakhir Anda pada perusahaan dengan rasio PEG terendah.

Ada beberapa pengecualian penting untuk aturan ini. Sebagai contoh, perusahaan yang beroperasi dalam industri siklikal (seperti pembuat perumahan, pembuat mobil dan produsen energi) cenderung memakai rasio P / E yang sangat rendah ketika ekonomi tumbuh dengan cepat. Itu karena investor berasumsi bahwa penghasilan akan segera mencapai puncak dan turun. Jadi rasio P / E ini cukup rendah, tetapi Anda perlu melihat keluar beberapa tahun untuk mendapatkan rasa bahwa penghasilan diperkirakan akan terus meningkat.

Sebaliknya, saham yang sama ini mungkin terlihat sangat overvalued ketika ekonomi berada dalam funk, karena pendapatan mereka akan tertekan, mengarah ke rasio P / E yang sangat tinggi (dan karenanya rasio PEG yang tinggi).

Itulah mengapa rasio PEG paling baik digunakan sebagai alat untuk perusahaan di sektor dan industri yang tidak melalui boom dan bust. Sektor teknologi, yang berhasil tumbuh dengan kecepatan sedang setiap tahun, adalah contoh yang bagus. Mari kita lihat penyedia perangkat lunak Oracle (Nasdaq: ORCL) .

Oracle telah meningkatkan EPS setidaknya 15% dalam enam dari delapan tahun terakhir, dan tingkat pertumbuhan EPS selama waktu itu mencapai 19%. Selama bertahun-tahun, kapan saja Anda membeli saham Oracle ketika rasio P / E saat ini (yaitu tahun yang sama) di bawah 19, itu akan menjadi langkah yang cerdas.

Satu pemikiran terakhir: Meskipun rasio P / E sangat populer, itu tidak benar-benar memberi tahu kami banyak. Namun ketika dipasangkan dengan tingkat pertumbuhan penghasilan, Anda bisa mendapatkan rasa yang jauh lebih baik jika harga saham benar. Ini sangat membantu jika Anda memutuskan antara dua perusahaan di industri yang sama. Berikan rasio PEG percobaan saat berikutnya Anda menilai sekelompok saham.