Perbedaan Antara Penasihat Keuangan “Fee-Based” dan “Fee-Only”

Oleh Gary E.D. Alt, AIF®, CFP®

Pelajari lebih lanjut tentang Gary di Situs kami, Tanya Penasihat

Penasihat keuangan saja

Lebih banyak investor memilih untuk bekerja dengan penasihat keuangan "hanya-biaya", dan untuk alasan yang baik. Penasihat tidak memiliki konflik kepentingan atas investasi yang mereka rekomendasikan kepada Anda. Mereka biasanya membebankan biaya yang dihitung pada nilai total akun Anda, apa pun investasinya. Tidak ada insentif keuangan baginya untuk merekomendasikan satu investasi di atas yang lain - ia dibayar dengan jumlah yang sama terlepas dari investasi di akun Anda. Tujuannya sama dengan Anda - menumbuhkan nilai akun dari waktu ke waktu.

Kebingungan yang Disengaja

Tetapi investor bukan satu-satunya yang bangkit untuk tren ini - begitu pula broker ritel tradisional. Bahkan, mereka menciptakan kebingungan yang disengaja dengan menciptakan istilah "berbasis biaya." Berbasis biaya berarti penasihat menagih kedua biaya dan komisi. Namun, alih-alih menyebut-nyebut komisi, mereka menyembunyikannya dengan memberi label praktik mereka sebagai fee-based agar terdengar lebih seperti biaya saja. Fee based tidak sama dengan biaya saja.

Kevin Keller, kepala eksekutif Dewan Standar Perencana Keuangan, dikutip pada 10 November^th Artikel Wall Street Journal, mengatakan "kami percaya bahwa 'komisi dan biaya' adalah istilah yang lebih akurat dan mudah dipahami daripada 'berbasis biaya'."

Jadi mengapa menyembunyikan kebenaran?

Kebenaran Komisi yang Buruk

Ketika seorang konsumen masuk ke perusahaan pialang besar, mereka mengharapkan untuk menerima saran investasi obyektif dan obyektif berdasarkan kebutuhan dan kekhawatiran pribadi mereka. Tetapi produk investasi yang berbeda membayar tarif komisi yang berbeda, bahkan untuk produk yang identik atau serupa. Sebagai contoh, perusahaan pialang biasanya membayar komisi lebih tinggi jika perwakilan merekomendasikan salah satu dari reksadana mereka sendiri. Perwakilan dapat dipecat jika mereka tidak menjual "merek rumah" menurut 2 Maret^nd Artikel New York Times.

Tekanan jual dari manajemen menciptakan konflik kepentingan bagi penasehat. Haruskah dia tunduk pada manajemen untuk menjual produk merek rumah dan mendapatkan komisi yang lebih tinggi, atau sebaiknya dia merekomendasikan dana dari perusahaan lain yang tidak menguntungkan, bahkan jika itu adalah investasi yang unggul? Ketika Anda melihat investasi dalam portofolio Anda, Anda bertanya-tanya, "Apakah investasi ini yang terbaik yang tersedia untuk saya, atau lebih menguntungkan bagi penasihat saya?"

Cara pertama untuk menghilangkan konflik kepentingan adalah menyingkirkan komisi.

Bahkan Lebih Baik untuk Anda - sebuah Fidusia

Penasihat biaya saja dapat melangkah lebih jauh untuk berada di pihak Anda, bekerja di bawah standar perawatan "fidusia". Komisaris SEC Elisse Walter menyebut standar fidusia sebagai "standar emas" pada konferensi Mei lalu.

Sebagai fidusia, penasihat secara hukum berkewajiban untuk mengutamakan kebutuhan kliennya. Ini membutuhkan lebih dari sekadar mengikuti daftar aturan yang panjang, tetapi mengharuskannya untuk terus sadar akan potensi konflik yang muncul. Pihak fidusia selalu bertanya pada dirinya sendiri, “bisakah saran saya menimbulkan konflik kepentingan dengan klien saya?” Ini bukan pertanyaan satu kali, itu upaya berkelanjutan.

Ketika saya telah menjelaskan konsep fidusia kepada orang-orang sebagai "pertama-tama menempatkan kebutuhan klien," tanggapan yang paling umum yang saya dapatkan adalah, "tidak semua penasihat menempatkan kebutuhan klien mereka terlebih dahulu?" Sepertinya harapan yang jelas. Tetapi sementara banyak penasihat mengatakan bahwa mereka mengutamakan klien, sebagian besar tidak akan menyetujui janji fidusia secara tertulis, terutama pada perusahaan pialang besar.

Pialang yang ditugasi dan penasihat berbasis biaya dapat bekerja di bawah standar yang lebih rendah yang disebut standar kesesuaian. Mereka hanya diminta untuk memilih sesuatu yang baik untuk klien berdasarkan usia mereka, situasi keuangan, dll. Namun standar kesesuaian memungkinkan konflik ada, bahkan jika pengungkapannya terkubur jauh di dalam 84-halaman prospektus, yang kebanyakan orang tidak suka. t memiliki kesabaran untuk membaca.

Memilih penasihat keuangan fee-only

Sekarang setelah Anda memahami pentingnya penasihat biaya saja, bagaimana Anda menemukannya? National Association of Personal Financial Advisers (NAPFA) hanya menerima penasehat biaya saja ke dalam jajarannya, dan situs web mereka memiliki penunjuk lokasi. Fi360 adalah organisasi akreditasi untuk Fidusia Investasi Terakreditasi, dan mereka juga memiliki penunjuk lokasi. Asosiasi Perencanaan Keuangan menerima semua penasihat, termasuk mereka yang hanya menerima komisi, jadi mungkin akan lebih sulit untuk menemukan penasihat yang tepat melalui organisasi ini.