Definisi dan Contoh Moat Ekonomi |

Apa itu:

Sebuah parit ekonomiadalah keunggulan kompetitif yang sulit untuk disalin atau ditiru, sehingga menciptakan hambatan untuk persaingan dari perusahaan lain. Parit ekonomi umum termasuk paten, identitas merek, teknologi, daya beli dan efisiensi operasional.

Cara kerjanya (Contoh):

Dahulu kala, kastil secara tradisional merupakan bagian kota dan bagian benteng pertahanan. Parit adalah bagian penting dari pertahanan ini - dengan mengelilingi benteng dengan air, benteng itu lebih sulit untuk ditembus. Semakin lebar parit, semakin sulit untuk menyerang kastil.

Perusahaan tidak berbeda dengan kastil abad pertengahan. Perusahaan yang sukses pasti akan menarik para pesaing. Jika para pesaing itu berhasil mendapatkan pangsa pasar, maka mereka akan mengikis profitabilitas bisnis asli.

Dengan demikian, perusahaan yang paling sukses adalah mereka yang memiliki semacam keunggulan kompetitif yang berkelanjutan. Perusahaan-perusahaan ini mampu mempertahankan kesuksesan mereka meskipun ada serangan yang tak terelakkan dari para pesaing. Perusahaan dengan parit ekonomi yang luas mengoperasikan model bisnis yang sulit - atau dalam beberapa kasus bahkan tidak mungkin - bagi pesaing untuk bersaing.

Jenis Parit

Ada beberapa cara untuk membentuk parit ekonomi yang luas. Dalam beberapa kasus, perusahaan dapat menetapkan posisi kepemimpinan biaya dalam suatu industri. Jika suatu perusahaan dapat menawarkan produk yang lebih murah daripada perusahaan lain, maka ia dapat mendorong para pesaingnya keluar dari bisnis.

Wal-Mart (NYSE: WMT) adalah contoh sempurna dari kepemimpinan dengan biaya rendah dalam tindakan. Perusahaan mengontrol begitu banyak ruang ritel sehingga dapat menuntut harga serendah mungkin dari pemasok. Karena itu akan membutuhkan waktu puluhan tahun untuk ekspansi yang sukses bagi perusahaan mana pun untuk menyamai ukuran dan skala luar biasa Wal-Mart, perusahaan menikmati keunggulan berkelanjutan atas pesaingnya. Dengan kata lain, ia memiliki parit yang lebar.

Parit umum lainnya melibatkan nama merek dan citra perusahaan. Konsumen akan terus meraih merek favorit mereka, membayar premi bahkan jika ada beberapa setara generik yang lebih murah di pasaran. Contoh klasik adalah Coca-Cola (NYSE: KO). Meskipun Coke bersaing dengan lusinan minuman ringan yang homogen, perusahaan masih mampu mengisi 20% hingga 30% lebih banyak daripada merek generik. Alasannya: konsumen mengidentifikasi dengan Coke dan terus membeli merek favorit mereka.

Bahaya Sempit Moats

Sebuah parit sempit membuatnya sulit untuk mempertahankan profitabilitas di atas rata-rata. Perusahaan parit-parit dapat menunjukkan pertumbuhan yang luar biasa untuk jangka waktu tertentu, tetapi mau tidak mau, para pesaing menyeberangi parit itu dan menyerang keuntungan kastil, mengikis profitabilitas.

Salah satu contoh klasik dari hal ini adalah Palm (Nasdaq: PALM). Personal digital assistant (PDA) perusahaan ini mengambil alih pasar kembali pada akhir 1990-an. Tetapi pada tahun 2001 beberapa pesaing utama telah memasuki pasar. Hewlett-Packard (NYSE: HPQ) memperkenalkan rangkaian perangkat genggam baru, seperti yang dilakukan Sony (NYSE: SNE) dan Research in Motion (Nasdaq: RIMM). Perusahaan-perusahaan telepon seluler bahkan mulai mengintegrasikan elemen-elemen mirip PDA ke dalam handset mereka. Hasilnya: Produk Palm dengan cepat menjadi komoditas, dan pertumbuhan perusahaan segera menguap.

Mengapa Penting:

Kehadiran dan ukuran parit ekonomi berkorelasi dengan kemampuan perusahaan untuk mempertahankan jangka panjang. profitabilitas jangka. Dengan demikian, banyak investor melihat parit ekonomi perusahaan ketika memilih tempat untuk berinvestasi. Mengukur ukuran parit yang sebenarnya sulit dan seringkali tidak dapat dilakukan secara matematis. Namun, konsep ini memiliki banyak dukungan, terutama dari Warren Buffett, yang sering dikreditkan dengan istilah coining.