Ekuivalen Pengertian Tingkat Bunga & Contoh |

Apa itu:

Suku bunga kena pajak setara(juga disebut hasil kena pajak ekuivalen) adalah pengembalian yang diperlukan pada investasi kena pajak untuk membuatnya sama dengan laba atas investasi bebas pajak. Tingkat bunga kena pajak setara umumnya digunakan ketika mengevaluasi pengembalian obligasi municipal.

Bagaimana cara kerjanya (Contoh):

Rumus untuk tingkat bunga kena pajak setara adalah:

R (te) = R (tf) / (1 - t)

Di mana:

R (te) = tingkat bunga kena pajak setara untuk investor

R (tf) = laba atas investasi bebas pajak (biasanya municipal bond)

t = tingkat pajak marginal investor

Sebagai contoh, mari kita asumsikan Investor A, yang berada dalam kelompok pajak 28%, sedang mempertimbangkan apakah akan berinvestasi dalam obligasi municipal dengan tingkat kupon 10%. Dengan menggunakan rumus di atas, kita dapat menghitung bahwa, untuk investor ini, tingkat bunga kena pajak obligasi pemerintah adalah:

R (te) = 0,10 / (1 - 0,28)

R (te) = 0,1389 = 13.89%

Oleh karena itu, obligasi kena pajak harus mengembalikan hasil yang lebih besar dari + 13.89% untuk menjadi lebih menguntungkan bagi investor ini daripada obligasi kotapraja.

Keuntungan bebas pajak dari kotamadya obligasi dapat membuat perbedaan luar biasa dalam hasil investor, terutama jika investor berada dalam kelompok pajak tinggi. Sebagai contoh, mari kita asumsikan investor lain, Investor B, hanya memiliki tarif pajak marjinal sebesar 20% dan sedang mempertimbangkan apakah akan berinvestasi dalam obligasi 10% kota yang sama. Dengan menggunakan rumus di atas, kita dapat menghitung bahwa tingkat bunga pajak yang setara dengan Investor B untuk obligasi yang sama adalah:

R (te) = 0,10 / (1 - 0,20)

R (te) = 0,125 = 12,5 %

Untuk Investor A, obligasi kena pajak harus mengembalikan lebih dari 13,89% menjadi lebih menguntungkan daripada 10% obligasi kota. Tetapi braket pajak Investor B yang lebih rendah berarti bahwa obligasi yang dapat dikenakan pajak hanya akan mengembalikan lebih dari + 12,5% menjadi lebih menguntungkan daripada obligasi 10% kota yang sama.

Mengapa Penting:

Obligasi kotamadya biasanya menawarkan pengembalian yang lebih rendah daripada obligasi korporasi kena pajak serupa. Tapi bagaimana investor tahu jika penghematan pajak dari obligasi kota akan menebus pengembalian yang lebih rendah? Suku bunga kena pajak setara dapat membantu investor memutuskan, karena memfasilitasi perbandingan antara penjual dengan efek pajak yang berbeda.