Bahkan Setelah Climb 1960% di Tahun Ini, Ini Masih Membeli |

Ketika perusahaan siap untuk go public, investor sering beramai-ramai dengan antisipasi. Tetapi tidak semua penawaran umum perdana (IPO) disambut dengan antusias. <1 Satu dekade yang lalu, misalnya, lebih dari satu analis menyatakan keraguan tentang IPO salah satu perusahaan terkenal. Leverage tinggi dan inefisiensi operasional membuat saham meragukan, mereka memperingatkan.

Stok volatile langsung dari kelelawar, turun 24% pada tahun IPO 2004 dan kemudian naik 27% pada tahun 2005.

Kemudian pasar mulai secara konsisten menghukum perusahaan karena hutangnya yang besar, model bisnis yang rumit dan laba yang goyah, mengirimkan saham turun 2% pada tahun 2006 dan 19% pada tahun 2007. Dengan tambahan berat dari krisis keuangan, saham itu tenggelam 83% pada tahun 2008.

Hanya empat tahun setelah memulai debutnya di sekitar $ 27 per saham, saham ini mencapai titik terendah dalam kisaran $ 1,40 hingga $ 2.

Yah, semuanya jauh berbeda sekarang.

Saham telah mementaskan salah satu comeback paling mengesankan dari setengah dekade terakhir, melonjak 1.960% sejak awal 2009. Sekarang diperdagangkan di atas $ 70 per saham.

Ini tidak mungkin jika perusahaan, pemasok komponen otomotif

TRW Automotive (NYSE: TRW) , tidak memangkas utang dan tetap fokus pada upaya restrukturisasi yang dilakukan sebelum resesi. Hari ini, TRW adalah salah satu pemain paling langsing dan paling tidak berhutang dalam industrinya, membawa $ 1,3 miliar dari total utang versus puncak hampir $ 4 miliar pada bulan-bulan sebelum IPO. Rasio utang terhadap ekuitas TRW 0,4 di bawah ini rata-rata industri 0,5. Peringkat utangnya baru-baru ini dinaikkan ke tingkat investasi oleh Moody's dan S & P. ​​

Perusahaan ini juga memiliki kaki di industri dalam hampir semua ukuran kunci dari penilaian, pertumbuhan, dan profitabilitas, seperti yang digambarkan tabel berikut.

Sumber: Morningstar

Pertanyaannya sekarang adalah apakah TRW dapat terus memberikan penghargaan kepada pemegang saham dengan pengembalian besar. Saya pikir itu bisa.

Dengan industri otomotif sekarang di jalur pertumbuhan yang kuat setelah hampir ambruk selama krisis keuangan, harus ada terus permintaan yang solid untuk berbagai suku cadang mobil yang disediakan TRW untuk produsen mobil. Produk-produk ini berkisar dari hal-hal seperti kemudi, sistem pengereman dan suspensi hingga komponen mesin, sistem kontrol iklim dan sensor sentuh untuk kontrol kendaraan interior.

Yang penting, TRW adalah pemimpin dalam bidang teknologi keselamatan otomatis yang berubah cepat, dan persediaan perusahaan produk-produk seperti itu untuk setidaknya 40 mobil, termasuk raksasa industri. Selain fitur keselamatan yang mapan seperti airbag, sabuk pengaman, monitor tekanan ban, dan rem anti-lock, perusahaan mengembangkan banyak teknologi keamanan yang lebih canggih yang baru saja tersedia secara luas, seperti pengereman tabrakan dan kemudi yang dibantu komputer.

Tawaran terbaru TRW adalah sistem koreksi keberangkatan jalur yang tersedia di Eropa bulan lalu. Sistem mengarahkan mobil ke tengah jalur ketika kamera onboard mendeteksi kendaraan melayang ke arah median. Demikian pula, semua model Jeep Cherokee 2014 akan berisi kamera pengenalan objek ke depan yang membantu mencegah drift kendaraan. Kamera membantu dengan kontrol sinar tinggi dan pengereman dalam hal tabrakan juga.

Dari $ 17 miliar TRW dalam pendapatan tahunan, sistem keselamatan saat ini menghasilkan sekitar 20%. Namun, keselamatan kendaraan kemungkinan akan menjadi area pertumbuhan terbesar untuk TRW karena ini merupakan perhatian utama bagi sebagian besar konsumen. Terlebih lagi, standar keselamatan mungkin berkembang ke titik dimana koreksi lane departure dan fitur keselamatan "aktif" lainnya mungkin segera diperlukan untuk kendaraan untuk menerima peringkat keamanan kecelakaan bintang lima.

Jadi saya mencari yang terkait dengan keselamatan produk untuk naik ke sekitar 30% dari total pendapatan TRW, bahkan mungkin lebih, dalam empat atau lima tahun mendatang. Penjualan di area ini juga harus mendapat dorongan dari meningkatnya permintaan di Cina, Brasil, dan negara berkembang lainnya, yang dengan cepat merancang standar keselamatan kendaraan bermotor yang serupa dengan yang ada di negara maju.

Risiko yang Perlu Dipertimbangkan:

TRW perlu mengawasi pengeluaran R & D secara khusus, karena beberapa pesaing saat ini memasukkan lebih banyak uang ke dalam R & D. Kegagalan untuk mengatasinya dapat mengancam posisi kepemimpinan TRW di pasar keselamatan mobil yang sangat penting. Tindakan untuk Mengambil ->

Meskipun berlangsung selama bertahun-tahun, kembalinya TRW masih jauh dari selesai. Berdasarkan posisi kompetitif dan keuangan perusahaan yang jauh lebih baik, saya setuju dengan perkiraan konsensus untuk pertumbuhan laba per saham lebih dari 11% per tahun dari saat ini $ 8,17 hingga $ 14 pada 2019. Karena lebih banyak investor mengakui nilai TRW, ada yang sangat baik kemungkinan rasio price-to-earning (P / E) saham dapat kembali ke kisaran historis 15 - sekarang, perdagangan saham hanya dengan 9 kali laba. Ini menyiratkan apresiasi harga potensial 188% hingga $ 210 per saham dari $ 73 saat ini. Karena TRW masih memiliki prospek pertumbuhan yang sangat menarik, investor harus secara serius mempertimbangkan untuk menambahkannya ke portofolionya.