Definisi Harga Latihan & Contoh |

Apa itu:

Harga latihanadalah harga di mana pemegang opsi panggilan memiliki hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli 100 lembar saham pokok yang mendasari pada tanggal kedaluwarsa.

Bagaimana cara kerjanya (Contoh):

Opsi adalah instrumen derivatif, yang berarti bahwa harganya berasal dari harga keamanan lain. Lebih khusus, harga opsi berasal dari harga saham yang mendasarinya. Misalnya, Anda membeli opsi panggilan pada saham Intel (INTC) dengan harga latihan $ 40 dan tanggal kedaluwarsa 16 April. Opsi ini akan memberi Anda hak untuk membeli 100 saham Intel dengan harga $ 40 pada tanggal 16 April (hak untuk melakukan ini, tentu saja, itu hanya akan berharga jika Intel berdagang di atas $ 40 per saham pada saat itu.) contoh cepat tentang bagaimana harga latihan menentukan apakah suatu derivatif seperti opsi panggilan menghasilkan uang, katakanlah saham IBM diperdagangkan pada $ 100 per saham. Sekarang katakanlah investor membeli satu kontrak opsi panggilan di IBM dengan harga $ 2 per kontrak. Catatan: Karena setiap kontrak opsi mewakili suatu kepentingan dalam 100 saham yang mendasari saham, biaya sebenarnya dari opsi ini adalah $ 200 (100 saham x $ 2 = $ 200).

Mengapa Penting:

Harga pelaksanaan suatu derivatif sangat menentukan apakah investor dalam derivatif itu akan menghasilkan uang. Inilah yang akan terjadi pada nilai opsi panggilan ini: di bawah berbagai skenario yang berbeda:

Ketika opsi berakhir, IBM diperdagangkan pada $ 105.

Ingat: Harga teguran memberikan pembeli hak untuk membeli saham dari IBM dengan harga $ 100 per saham. Dalam skenario ini, pembeli dapat membeli saham tersebut dengan harga $ 100, lalu segera menjual saham yang sama di pasar terbuka seharga $ 105. Karena harga strike berada di bawah harga pasar, opsi ini adalah “in the money.” Karena investor membeli opsi ini seharga $ 200, laba bersih kepada pembeli dari perdagangan ini akan menjadi $ 300.

Ketika opsi berakhir, IBM diperdagangkan pada $ 101.

Dengan menggunakan analisis yang sama seperti yang ditunjukkan di atas, opsi panggilan sekarang akan bernilai $ 1 (atau total $ 100). Harga strike sangat dekat dengan harga pasar. Karena investor menghabiskan $ 200 untuk membeli opsi di tempat pertama, dia akan menunjukkan kerugian bersih pada perdagangan ini sebesar $ 1 (atau total $ 100). Opsi ini akan disebut "pada uang," karena transaksi pada dasarnya adalah pencucian.

Ketika opsi berakhir, IBM diperdagangkan pada atau di bawah $ 100.

Di sini, harga strike lebih tinggi dari harga pasar. Jika IBM berakhir pada atau di bawah $ 100 pada tanggal kedaluwarsa opsi, maka kontrak akan kedaluwarsa "keluar dari uang." Sekarang akan menjadi tidak berharga, sehingga pembeli opsi akan kehilangan 100% dari uangnya (dalam hal ini, $ 200 penuh yang dia habiskan untuk opsi).