Mendapatkan Investasi, Faktor Kunci: Penilaian Awal |

Jika Anda akan mendapatkan investasi luar untuk memulai bisnis Anda, Anda perlu tahu penilaian awal Anda. Penilaian pada dasarnya adalah harga.

Katakanlah Anda ingin mendatangkan $ 150.000 dari investor malaikat. Pertanyaan langsung dari investor akan menjadi sesuatu seperti: "pada penilaian apa?" Kadang-kadang yang disebut " valuasi pra-uang," karena instan kesepakatan itu terjadi, penilaian akan berubah menjadi pasca-uang valuasi, yang selalu lebih tinggi - karena perusahaan Anda baru saja mendapat uang tunai baru.

Jawaban Anda membuat kesepakatan Anda setara dengan harga yang diminta. Jika Anda mengatakan $ 500.000, maka Anda menawarkan investor 30% dari perusahaan Anda seharga $ 150.000. Jika Anda mengatakan $ 300.000, Anda menawarkan 50%. Jika Anda mengatakan $ 1 juta, maka Anda hanya menawarkan 15%.

Yang mengarah ke pertanyaan:

Jadi bagaimana saya tahu? Bagaimana cara menetapkan penilaian secara tepat? Apa itu berdasarkan? Apakah itu beberapa penjualan, atau kekayaan intelektual, atau apa?

Dan itu pertanyaan yang bagus, dan sangat sulit untuk dijawab. Tentu, Anda ingin kompromi antara apa yang ingin Anda berikan, sebagai persentase kepemilikan di perusahaan Anda, dan apa yang ingin dibeli oleh investor. Investor hanya akan mengatakan tidak jika itu bukan penawaran yang menarik. Tapi itu masih sangat samar.

• Dalam kasus bisnis yang sudah ada, dengan beberapa sejarah, Anda memiliki beberapa rumus yang dapat Anda gunakan. Untuk situs hebat pada interpretasi bisnis dari penilaian, untuk bisnis yang ada, saya sarankan bizequity.com, zillo bisnis kecil.
• Ketika kita berbicara tentang startup, Anda tidak memiliki sejarah dan Anda dapat ' t benar-benar menerapkan formula berdasarkan penjualan, atau pendapatan, atau bahkan kekayaan intelektual (meskipun itu bisa lebih relevan).

Jadi inilah saran konkrit saya:

1. Hitung biaya awal. Itu adalah dua daftar, pengeluaran yang harus Anda tanggung dan aset yang harus Anda miliki pada titik awal - kecuali uang tunai. Biarkan itu kosong sebentar. Tambahkan semua itu - kecuali untuk aset tunai ke biaya awal, untuk mendapatkan jumlah, angka dalam dolar. Klik di sini untuk lebih banyak tentang itu. Jadi, misalnya, dalam ilustrasi di sini, itu akan menjadi sekitar $ 40.000. Ya, saya tahu itu mengatakan $ 38.750, tapi ini hanya perkiraan perkiraan; selalu mengumpulkan. Anda tidak pernah menebak dengan benar.
2. Hitung arus kas melalui periode lean di awal, sebelum penjualan Anda menutupi biaya Anda. Buat perkiraan yang baik tentang berapa banyak uang yang Anda butuhkan untuk menutupi pengeluaran defisit agar Anda dapat mencapai tingkat pembayaran bulanan per bulan bahkan dari uang tunai operasional. Di situlah jumlah kebutuhan uang tunai dalam ilustrasi berasal dari: tampaknya perusahaan ini akan membutuhkan sekitar $ 400.000 untuk bertahan hidup dari startup hingga impas. Anda tidak dapat melihat banyak di grafik di bawah ini, karena itu kecil, tetapi menunjukkan proyeksi arus kas 12 bulan (berwarna biru) dengan saldo minimum, defisit (merah), sekitar $ 400.000.

   

3. Itu memberi Anda nomor. Dalam hal ini, $ 400.000. Itulah yang menunjukkan arus kas Anda, Anda harus mencapai arus balik dana tunai. Dalam dua bulan terakhir, arus kas positif, sehingga saldo negatif mulai menyusut. Dengan perkiraan tersebut sebagai tebakan terbaik, Anda kembali ke perhitungan biaya awal Anda, dan tambahkan uang tunai yang diperlukan. Ini $ 400.000. Anda dapat melihat apa yang dilakukannya pada lembar kerja biaya awal dalam ilustrasi berikutnya di sini.

   

4. Setelah melakukan itu, Anda sekarang tahu bahwa Anda membutuhkan sekitar $ 500.000 dari investor (sekali lagi, secara teknis itu $ 458.750, tetapi Anda menggunakan perkiraan terbaik, jadi bulatkan.) Atur itu sebagai jumlah investasi yang Anda cari. Kemudian - dan di sini menjadi sulit, untuk memastikan - Anda perlu memutuskan berapa banyak dari perusahaan Anda yang akan Anda tawarkan kepada investor dengan imbalan $ 500.000 itu.
5. Dapatkan bantuan di sini jika Anda bisa. Tanyakan seseorang dengan pengalaman di startup, atau berhubungan dengan angel investor, atau keduanya. Mintalah seorang pengacara yang dapat Anda percayai, yang juga harus seseorang dengan pengalaman. Masalahnya adalah, seberapa banyak perusahaan Anda yang Anda tawarkan kepada investor adalah tentang kompromi antara apa yang Anda inginkan - tidak ada, uang gratis - dan apa yang akan menarik investor untuk menulis cek. Pada titik ini banyak bergantung pada keseluruhan penawaran bisnis Anda., kartu-kartu yang dibawa perusahaan Anda ke meja. Investor menginginkan pengembalian setinggi mungkin, dengan risiko kecil, tetapi dalam kaitannya dengan pengembalian. Seberapa berpengalaman tim Anda? Seberapa amankah produk Anda? Seberapa kaya pasarnya? Semua faktor ini menentukan kesepakatan seperti apa yang akan diterima oleh investor.
   • Katakanlah, dalam hal ini, Anda baru di perusahaan rintisan, Anda memiliki sangat sedikit rekam jejak, dan Anda ingin menarik investor malaikat aktif sebagai pasangan. Jadi mungkin Anda menetapkan penilaian awal Anda pada $ 750K, yang berarti Anda menawarkan untuk memberikan 2/3 dari kepemilikan Anda untuk mendapatkan uang yang Anda butuhkan. Anda bersikap realistis tentang apa yang akan menarik investor. Anda lebih baik, benar-benar, seperti investor itu, karena dia pada dasarnya akan memiliki perusahaan Anda. Tapi ini adalah kasus hipotetis, dan tanpa banyak pengalaman dan pertahanan, itu mungkin yang terbaik yang bisa Anda lakukan.
   • Atau mungkin Anda punya kartu yang lebih baik untuk bermain: Anda punya tim dengan pengalaman startup, dan produk baru yang dapat dipertahankan, dengan beberapa kekayaan intelektual, dan sepertinya pasar yang menarik. Itu membuat Anda dapat menetapkan valuasi yang lebih kuat, dan mungkin - kami berharap - tetap menjadikannya tawaran yang menarik bagi investor. Jadi mungkin Anda mengatakan Anda menghargai itu dengan $ 1,5 juta. Anda menawarkan investor sepertiga dari perusahaan Anda seharga $ 500K.

Jadi, ada rangkuman singkat yang cepat dan (saya harap) tentang bagaimana Anda menetapkan valuasi awal (pra-uang) ketika Anda ingin menarik investasi.