Berinvestasi di bawah Pengaruh Ketakutan

Oleh Matthew Fassnacht, CFP^® CFA^® BPA

Pelajari lebih lanjut tentang Matius di Situs kami Tanya Penasihat

Baru-baru ini saya membaca artikel mendalam tentang investor kebenaran yang tahu tetapi tidak menerimanya. Dalam daftar ini, ada satu kebenaran yang menonjol yang tampaknya sangat relevan dengan sentimen pasar saat ini: "Rasa takut secara signifikan lebih kuat daripada keserakahan."

Ketakutan adalah salah satu motivator emosi terkuat dan mendorong keputusan manusia dengan cara yang tidak dapat dilakukan oleh sebagian besar emosi lain. Ketika kita takut, kita secara insting mengambil tindakan untuk menghilangkan rasa takut kita. Seringkali tindakan-tindakan ini tidak logis atau rasional, tetapi lebih merupakan tindakan perlindungan reaksioner.

Ini membantu menjelaskan mengapa penurunan pasar umumnya berakselerasi dengan kecepatan yang melebihi perolehan pasar. Pasar saham AS telah melihat fenomena ini dalam sejarahnya baru-baru ini. Pertimbangkan kehancuran tahun 2008. Dari 6 Oktober 2008, hingga akhir tahun, Dow Jones Industrial Average ditutup lebih rendah pada semua hari perdagangan dan melihat volume perdagangan yang memecahkan rekor. Dow turun 18% dalam satu minggu, penurunan mingguan terburuk dalam sejarahnya. Sebaliknya, Dow tidak naik sebesar 18% dalam satu minggu sejak 1931.

Meskipun ada serangkaian peristiwa yang menyebabkan aksi jual, ketakutan memainkan peran yang menarik. Investor takut akan "kegagalan sistematis" ekonomi global dan pasar keuangan, yang banyak spekulasi. Peristiwa tahun 2008 telah memperkuat budaya ketakutan di pasar ekuitas AS yang masih ada hingga saat ini. Investor ragu-ragu untuk melompat kembali ke pasar, dan mereka keluar dari pasar dengan cepat pada perasaan tidak nyaman pertama (misalnya, 31 Juli 2014: turun 306 poin).

Meskipun mudah untuk melihat dampak perilaku yang ditimbulkan ketakutan terhadap keputusan investor, ada satu faktor lagi yang cocok dengan ini: media. Hari-hari ini, tidak ada kekurangan komentar dan wawancara negatif dengan para ahli yang memprediksi koreksi atau kerusakan pasar. Meskipun mudah membiarkan artikel ini memengaruhi keputusan, lanjutkan dengan hati-hati. Situs web yang memposting artikel ini dihargai karena taktik menakut-nakuti. Artikel ini biasanya mendapatkan jumlah klik dan tampilan yang lebih tinggi daripada yang positif dan optimis.

Bagi sebagian besar investor, saya percaya, rasa takut kehilangan sebagian dari investasi mereka adalah kekuatan yang lebih kuat daripada memikirkan mewujudkan kembali yang cukup besar. Budaya rasa takut yang baru kemungkinan besar akan tetap ada, setidaknya untuk masa mendatang. Dengan pemikiran ini, saya menyarankan bahwa investor benar-benar memikirkan tujuan mereka (pertumbuhan atau pelestarian modal) dan seberapa banyak volatilitas yang dapat mereka toleransi dalam portofolio mereka. Meskipun penasihat investasi profesional dapat mengembangkan strategi yang tepat, hanya Anda yang dapat menentukan tingkat ketakutan versus keserakahan yang tepat untuk Anda.