Definisi Efek Januari & Contoh |

Apa itu:

Efek Januari mengacu pada pola yang ditunjukkan oleh saham - terutama kecil- topi saham - di mana mereka telah menunjukkan kecenderungan untuk naik selama beberapa hari perdagangan terakhir pada bulan Desember dan kemudian terus rally sepanjang minggu pertama bulan Januari.

Bagaimana cara kerjanya (Contoh):

Beberapa teori memiliki diajukan untuk menjelaskan mengapa Efek Januari terjadi. Salah satu penjelasan tersebut menyatakan bahwa manajer reksa dana kadang-kadang akan pergi berbelanja pada akhir Desember untuk membeli saham yang telah dihargai secara signifikan selama tahun ini - praktik yang menipu, yang dikenal sebagai "window dressing." Setiap kepemilikan yang dimiliki dana pada akhir tahun akan dicatatkan dalam laporan tahunannya kepada para pemegang saham, dan selalu terlihat bagus untuk portofolio yang berisi beberapa "pemenang" ekstra. Permintaan dari investor institusional ini kadang-kadang dapat mendorong harga lebih tinggi.

Selanjutnya, menjelang akhir tahun, banyak investor membongkar saham yang berkinerja buruk. Beberapa dari mereka mungkin hanya mencoba untuk memutuskan hubungan mereka dengan investasi buruk untuk mendapatkan awal yang baru untuk tahun baru. Terutama, meskipun, perdagangan akhir tahun sangat dipengaruhi oleh pertimbangan pajak, dan banyak orang akan menjual pecundang mereka untuk merealisasikan kerugian modal yang dapat digunakan untuk mengimbangi keuntungan modal di tempat lain. Setelah tahun baru dimulai, hasil dari penjualan itu sering dikerahkan kembali ke pasar, sehingga mengirimkan harga saham lebih tinggi.

Akhirnya, penjelasan terakhir dapat dikaitkan dengan psikologi investor. Bagi banyak orang, awal Januari hanyalah waktu yang populer untuk berinvestasi. Menyimpan lebih banyak uang dapat menjadi Resolusi Tahun Baru bagi sebagian orang, atau cara untuk menempatkan bonus akhir tahun untuk bekerja. Apa pun alasannya, saham biasanya cenderung lebih tinggi pada awal Januari.

Mengapa Penting:

Banyak penelitian telah mengkonfirmasi keberadaan Efek Januari; satu khususnya memeriksa data historis dari tahun 1904 hingga 1974 dan menemukan bahwa pengembalian rata-rata selama bulan Januari adalah lima kali lebih besar daripada rata-rata selama bulan-bulan kalender lain tahun itu. Pola ini terutama terlihat di antara perusahaan-perusahaan kecil. Satu studi yang dilakukan oleh Salomon Smith Barney menemukan bahwa antara tahun 1979 dan 2002, topi kecil (yang diukur oleh Russell 2000) mengungguli topi besar (Russell 1000) dengan rata-rata 82 basis poin selama bulan Januari, namun mereka tertinggal selama sisa tahun ini.

Di permukaan, sepertinya Efek Januari akan menjadi tren mudah bagi para investor untuk memanfaatkan. Namun, dalam beberapa tahun terakhir, jauh lebih sulit memperoleh keuntungan dari fenomena tersebut, karena semakin tidak jelas. Ada berbagai alasan untuk ini. Sebagai permulaan, investor menyimpan persentase lebih besar dari aset mereka di dalam rekening yang terlindungi pajak seperti 401 (K) dan IRA, mengurangi kebutuhan untuk penjualan rugi pajak. Selain itu, dengan begitu banyak orang yang mengantisipasi kenaikan awal Januari, efeknya sebagian besar menjadi harga ke pasar, karena harga saham menyesuaikan di depan waktu. Hal ini pada gilirannya telah menimbulkan apa yang disebut "Santa-Claus Rally" - periode pembelian sebelum onset efek Januari. Sementara tren penasaran ini layak untuk dipantau, sebagian besar analis setuju bahwa ini bukan cara yang dapat diandalkan bagi investor untuk memperoleh imbalan jangka pendek yang mudah. ​​