Prinsip Analisis Teknis: Indeks Volatilitas |

Volatilitas didefinisikan sebagai seberapa cepat harga bergerak. Pedagang dapat menggunakan analisis teknis untuk menilai volatilitas dengan menggunakan Indeks Volatilitas Chicago Board Options Exchange (Opsi Chicago: $ VIX).

Indeks ini menunjukkan tingkat sentimen bullish atau bearish saat ini. Intinya, ini mengukur tingkat ketakutan trader. Memahami tingkat sentimen saat ini dapat berguna untuk mengantisipasi tren pasar dan pergerakan.

Indeks Volatilitas dihitung oleh Chicago Board Options Exchange (CBOE). CBOE menentukan volatilitas yang diharapkan dengan melacak harga pedagang membayar untuk menempatkan dan panggilan pada seri opsi S & P 500. Informasi ini kemudian dikompilasi menjadi apa yang disebut "opsi sintetis." Pembacaan volatilitas keseluruhan kemudian dihitung, berdasarkan pada:

• Harga pasar S & P 500
• Suku bunga yang berlaku
• Jumlah hari untuk berakhirnya seri opsi yang dibeli
• Harga pemogokan dari mereka kontrak opsi

Indeks volatilitas adalah indikator sebaliknya. Pembacaan rendah pada Indeks Volatilitas menunjukkan tenang. Ketika ada sedikit volatilitas, pedagang umumnya tidak memiliki tingkat ketakutan yang signifikan. Selama periode ini, hubungi pembelian - taruhan bahwa pasar akan bergerak lebih tinggi - biasanya melebihi jumlah pembelian, atau bertaruh bahwa pasar akan bergerak lebih rendah.

Tapi, ketika pasar bergerak turun tajam, seperti yang telah dilakukan selama beberapa minggu terakhir, kecemasan meningkat. Pedagang biasanya terburu-buru membeli menempatkan untuk melindungi diri mereka sendiri. Peningkatan jumlah investor yang bersedia membayar opsi put muncul dalam pembacaan yang lebih tinggi pada Indeks Volatilitas. Pembacaan yang lebih tinggi biasanya mewakili rasa takut.

Secara paradoks, pasar yang dipenuhi rasa takut juga cenderung oversold dan dapat berubah lebih cepat. Short-covering kemudian dapat mengambil alih, menghasilkan demonstrasi yang tiba-tiba dan tampaknya tak terduga.

Untuk menentukan kapan pasar berpuas diri dan rasa takut yang kuat, beberapa pengamat pasar menetapkan tingkat tetap ke Volatility Index. Tingkat ini berubah tergantung pada sejarah terbaru. Saat ini, jika indeks naik di atas 30, itu menunjukkan ketakutan meningkat. Apa pun di atas 45 menunjukkan ketakutan yang kuat. Apa pun dalam kisaran 20 hingga 25 menunjukkan relatif tenang.

Bagan di bawah ini menggambarkan $ VIX selama satu setengah tahun terakhir.

Seperti yang Anda lihat, tingkat ketakutan memuncak pada musim gugur tahun 2008, bertepatan dengan kebangkrutan Lehman Brothers, dan ketakutan tentang kemungkinan kehancuran sistem keuangan. Pada saat itu, $ VIX meroket hingga mendekati 90.

Karena kekhawatiran tentang kelangsungan hidup sistem keuangan surut, begitu pula $ VIX. Ketika S & P mencapai titik terendahnya pada bulan Maret 2009, pembacaan $ VIX umumnya adalah 40-55.

Sejak Maret 2009, dukungan pada $ VIX telah sekitar 15, dengan resistensi sekitar 30. Dalam beberapa minggu terakhir, bagaimanapun, $ VIX telah melonjak dengan penyelidikan SEC terhadap Goldman Sachs, "kecelakaan flash," tumpahan minyak BP dan kekhawatiran baru atas utang Eropa.

Indeks saat ini berada pada tingkat yang sangat tinggi relatif terhadap masa lalu baru-baru ini. Pada hari Kamis, $ VIX melonjak 30%, mencapai tertinggi 14 bulan di 45.48. Indeks ditutup minggu ini di 40.10.

$ VIX juga saat ini berada di luar Bollinger band atas, menunjukkan - tidak mengherankan - bahwa pasar sangat menakutkan.

Peralihan dari 20 periode bergerak rata-rata, seperti yang terjadi selama minggu 3 Mei, menandakan perubahan penting dalam perilaku $ VIX.

Ketika pasar kembali ke tren naik, dua tanda penting kemungkinan akan terjadi. Pertama, $ VIX mungkin akan turun di bawah rata-rata pergerakan 20-periode. Kedua, indeks kemungkinan akan mundur dalam band Bollinger atas. Kemunduran ini kemungkinan besar akan berkorelasi dengan pasar yang membentuk basis yang dapat diperdagangkan. Tapi, bisa memakan waktu beberapa minggu - jika bukan bulan - terjadi.

Sementara itu, setiap pasar yang naik ke atas mungkin tajam dan cepat, tetapi tidak mungkin bertahan lama. Di pasar seperti itu mudah untuk mendapatkan whipsawed, dan pedagang harus sangat gesit. Saya sarankan mengambil posisi yang lebih kecil dari normal sampai volatilitas mereda. Saya akan memonitor indeks volatilitas bersamaan dengan grafik S & P dan akan mengingatkan Anda ketika saya percaya aman untuk "kembali ke perairan."

Artikel ini awalnya dikirim ke pelanggan layanan "Double-Digit Trading" Dr. Pasternak pada 24 Mei 2010. Grafik dan saham yang disebutkan digunakan untuk menggambarkan bagaimana investor dapat belajar menggunakan analisis teknis untuk mengidentifikasi tren, dan mereka sebaiknya digunakan untuk tujuan pendidikan saja.