Quantitative Easing (QE) Definisi & Contoh |

Apa itu:

Quantitative easing (terkadang disingkat "QE") adalah strategi digunakan oleh bank sentral - seperti Federal Reserve - untuk menambah lebih banyak uang untuk yang beredar. Premis (yang sebagian besar teoritis dan belum teruji) adalah bahwa jika pasokan uang meningkat lebih cepat daripada tingkat pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB), ekonomi akan tumbuh.

Bagaimana cara kerjanya (Contoh):

Untuk memahami alasan dibalik strategi, ini membantu untuk melihat hubungan dasar antara GDP, jumlah uang beredar dan perputaran uang.

Secara umum, GDP sama dengan uang dalam sirkulasi (M) kali perputaran uang melalui ekonomi (V)):

GDP = M * V

Kecepatan adalah kecepatan di mana uang melewati tangan satu orang atau perusahaan ke orang lain. Ketika uang dihabiskan dengan cepat, itu mendorong pertumbuhan dalam GDP. Ketika uang disimpan dan tidak dibelanjakan, GDP negara melambat.

Melalui pelonggaran kuantitatif, Federal Reserve mencoba untuk menangkal penurunan kecepatan dengan meningkatkan jumlah uang beredar. Ini memiliki dua alat utama untuk melakukannya.

Yang pertama adalah melalui tingkat dana federal Bank dengan kelebihan cadangan dapat meminjamkan uang ke bank lain yang membutuhkan cadangan tambahan sebelum menutup buku mereka untuk hari itu. Tingkat dana federal adalah suku bunga yang dibebankan bank satu sama lain untuk transaksi semalam ini.

Federal Reserve menetapkan tingkat dana federal. Sebagai salah satu suku bunga paling penting di dunia, ini banyak dikutip di media. Secara teoritis, tingkat dana federal yang rendah harus mendorong bank untuk meminjamkan kepada individu dan bisnis pada tingkat yang lebih tinggi - jika mereka dapat meminjam pada 0% dan meminjamkan kepada orang lain di lebih dari 0%, mereka menghasilkan uang.

Alat kedua Penggunaan Fed adalah operasi pasar terbuka (OPT). The Fed menggunakan OMO untuk membeli atau menjual sekuritas yang umumnya dimiliki bank - hipotik, obligasi Treasury, dan obligasi korporasi. Ketika Federal Reserve membeli sekuritas, mereka memperdagangkan sekuritas untuk uang tunai dan meningkatkan jumlah uang beredar. Ketika mereka menjual sekuritas kembali ke bank, mereka menurunkan jumlah uang beredar.

Pelonggaran kuantitatif meningkatkan pasokan uang yang tersedia bagi Federal Reserve untuk melakukan OMO. Karena The Fed adalah penerbit uang kita (secara teknis mereka adalah Federal Reserve Notes), itu dapat meningkatkan jumlah sebenarnya dolar yang beredar dalam ekonomi global dengan hanya mengeluarkan lebih banyak dolar. Uang itu kemudian digunakan untuk membeli sekuritas di OMO, seperti yang dijelaskan di atas.

Mengapa Penting:

Di masa lalu, Federal Reserve belum menggunakan pendekatan ini untuk mengelola pasokan uang dalam perekonomian. Tapi mulai tahun 2008, ia mulai membeli sejumlah besar efek beragunan mortgage (MBS) dan Treasuries untuk menambah lebih banyak uang untuk ekonomi dan membantu menstabilkan bank.

Hari ini, Federal Reserve mengakui bahwa bank menggunakan sangat murah uang jangka pendek untuk membeli sekuritas jangka panjang dan mengantongi selisih pendapatan bunga. Jadi Federal Reserve telah memutuskan ingin menurunkan suku bunga jangka panjang dan menghilangkan insentif bank untuk membeli Treasuries.

Jika Federal Reserve membeli Treasury 2 tahun, 3 tahun, 5 tahun, dan 10 tahun, mereka memaksa kenaikan harga mereka. Dan harga obligasi berbanding terbalik dengan imbal hasil obligasi: ketika harga naik, imbal hasil turun. Hasil yang lebih rendah berarti bank tidak dapat menghasilkan banyak uang dengan menggunakan uang semalam pada 0 - 0,25% dan membeli obligasi Treasury jangka panjang, karena imbal hasil obligasi tersebut akan terdorong lebih rendah dan lebih rendah.

Harapannya adalah bank-bank akan didorong untuk meminjamkan lebih banyak, dengan demikian merangsang ekonomi.

Untuk mempelajari lebih lanjut tentang pelonggaran kuantitatif, klik di sini untuk membaca A Primer tentang Pelonggaran Kuantitatif: Apa itu dan Akankah Ini Menyelamatkan Ekonomi?