Penilaian Khusus Kewajiban Definisi & Contoh |

Apa itu:

Kewajiban penilaian khusus (juga disebut obligasi penilaian khusus) adalah obligasi kotamadya yang dilunasi dengan pajak yang dinilai pada properti yang mendapat manfaat dari peningkatan yang dibiayai oleh obligasi.

Bagaimana cara kerjanya (Contoh):

Sebagai contoh, mari kita asumsikan bahwa Kota ABC ingin mengubah sistem saluran pembuangan di lingkungan XYZ, tetapi tidak tidak memiliki $ 10 juta yang dibutuhkan untuk melakukannya. Untuk membiayai proyek, Kota ABC dapat mengeluarkan kewajiban penilaian khusus. Karena hanya orang yang tinggal di kabupaten yang akan mendapat manfaat dari peningkatan, Kota ABC mungkin memungut pajak (yaitu penilaian khusus) pada pemilik properti di kabupaten. Kemudian akan menggunakan pendapatan pajak tersebut untuk membuat bunga dan pembayaran pokok obligasi.

Secara umum, emiten hanya dapat mengumpulkan penilaian khusus sama dengan atau kurang dari biaya proyek. Jadi dalam contoh kami, Kota ABC tidak dapat mengumpulkan lebih dari $ 10 juta dalam penilaian untuk proyek.

Mengapa Penting:

Penting untuk dicatat bahwa obligasi penilaian khusus seperti obligasi pendapatan dalam hal itu jika pajak yang dikumpulkan dari penilaian tidak mencukupi, Kota ABC mungkin tidak dapat membuat bunga tepat waktu dan pembayaran pokok obligasi.

Seperti kebanyakan obligasi kotapraja, salah satu keuntungan terbesar dari investasi dalam kewajiban penilaian khusus adalah bahwa bunga biasanya dibebaskan dari pajak federal dan sebagian besar pajak negara bagian dan lokal (jika investor tinggal di negara bagian atau kotamadya yang mengeluarkan utang). Secara umum, pengecualian ini berarti bahwa investor di kurung pajak federal yang tinggi dapat mengambil manfaat dari kewajiban penilaian khusus dan obligasi kota lainnya. Karena hubungan ini, biasanya ada permintaan yang lebih kuat untuk kewajiban penilaian khusus di negara-negara dengan pajak tinggi.

Selain risiko tingkat bunga bahwa semua obligasi terpapar, tertunda atau diduga undang-undang pajak dapat secara dramatis mempengaruhi nilai penilaian khusus kewajiban. Ingat, semakin tinggi tingkat pajak marjinal, semakin berharga pembebasan pajak obligasi tersebut. Jika suatu negara atau pemerintah federal mengurangi tarif pajak, obligasi kehilangan sebagian dari keuntungan mereka untuk individu dengan pajak tinggi, dan dengan demikian menjadi kurang berharga.