10 Aturan untuk Penilaian |

Saya benar-benar tidak suka kata "penilaian"; Kedengarannya terlalu banyak seperti kata kunci MBA. Tapi saya lebih suka kebingungan umum tentang konsep ini. Kami berbicara tentang memulai bisnis, kami berbicara tentang menjalankan bisnis, mendapatkan investasi, mendapatkan pendanaan, dan kami harus mendiskusikan valuasi untuk diberikan. Penilaian pada saat yang sama sering diperlukan, jelas dan sangat misterius. Tidak lebih dari nilai perusahaan. Hal ini perlu lebih sering daripada yang Anda sadari, dengan perjanjian jual-beli dan implikasi pajak setelah kematian dan perceraian, ditambah pembiayaan dan investasi. Ini jelas karena bisnis bernilai apa yang akan dibayar pembeli untuk itu. Dan kemudian terurai menjadi rumus dan negosiasi yang rumit.

Jadi di sini ada 10 (saya harap sederhana) aturan untuk penilaian.

1. Penilaian adalah apa yang layak dimiliki perusahaan. Ini seperti apa sebuah rumah atau mobil bernilai kurang dari yang penjual katakan, lebih dari yang dikatakan pembeli.
2. Kepemilikan perusahaan hampir selalu dibagi menjadi saham. Katakanlah perusahaan Anda memiliki 100 saham, 51 milik Anda, dan 49 milik rekan Anda.

   

3. Valuasi sama dengan saham yang beredar kali harga satu saham. Jika perusahaan bernilai $ 500.000 dan ada 100 saham, maka setiap saham bernilai $ 5.000. (OK, ada pengecualian, saham yang disukai dan semacamnya, tetapi biarkan fine tuning untuk nanti.)
4. Otoritas pajak mengatakan harga saham adalah apa pun itu pada transaksi terakhir. (Di sana juga, ada pengecualian, tapi mari kita tetap sederhana ini.)
5. Ketika startup menawarkan saham-ekuitas-kepada investor, maka itu juga, adalah matematika sederhana. Jika Anda menjual 20 persen dari perusahaan seharga $ 100.000, itu berarti perusahaan itu bernilai $ 500.000.
6. Transaksi investasi sering berkisar pada penilaian. Ketika investor mempertanyakan penilaian Anda, mereka mengatakan bahwa mereka menginginkan lebih banyak kepemilikan atas uang mereka, atau ingin menginvestasikan lebih sedikit uang untuk kepemilikan mereka.
7. Analis sering menerapkan rumus. Rumus yang paling umum disebut "kali keuntungan" karena mengalikan keuntungan kali beberapa angka. Rumus umum lainnya adalah "kali penjualan." Perusahaan mungkin bernilai dua kali penjualan atau 10 kali laba. Ada juga nilai buku, yaitu aset lebih sedikit kewajiban. Dan ada estimasi nilai jual aset.
8. Perusahaan yang dimiliki swasta bernilai lebih rendah daripada perusahaan publik. Mereka mendapat potongan harga karena kerugian karena tidak dapat mengubah kepemilikan menjadi uang tunai dengan mudah. ​​
9. Perusahaan yang sedang tumbuh bernilai lebih dari perusahaan yang stabil atau menurun.
10. Seperti halnya real estat, masalah penjualan yang sebanding. Analis mencari transaksi terkini yang melibatkan bisnis serupa.