Kasus untuk Portofolio Saham 100%

Oleh Keith Amburgey

Pelajari lebih lanjut tentang Keith di Situs kami, Minta Penasihat

Baru-baru ini saya ingin mengajari anak-anak saya tentang konsep menabung dan menghasilkan bunga. Orang tua saya mengajari saya dengan membuka rekening bank. Masalahnya adalah bank tidak membayar apa pun untuk menahan uang Anda. Hutang obligasi yang menghasilkan 1% atau 2% tidak lebih baik. Anak-anak saya tidak terlalu bersemangat tentang prospek investasi $ 100 dan menunggu dengan sabar selama satu tahun penuh (seumur hidup bagi mereka), hanya untuk menerima tambahan $ 1 atau $ 2 untuk masalah mereka! Mereka ada benarnya; ada pelajaran di sini untuk kita semua. Pada akhirnya, saya menggunakan uang mereka untuk membeli beberapa saham sebagai latihan belajar. Berkat saham Apple, portofolio mereka telah lebih baik dari tahun lalu!

Ada aturan lama tentang campuran yang tepat dari saham dan obligasi: Jumlah dalam saham harus 100 dikurangi usia Anda. Jadi, mengikuti aturan ini, seorang berusia 55 tahun akan memiliki portofolio dengan 45% saham dan 55% obligasi. Ini mungkin merupakan nasihat yang baik 25 tahun yang lalu ketika suku bunga jauh lebih tinggi. Seseorang yang cukup beruntung untuk pensiun dengan satu juta dolar pada saat itu dapat berinvestasi sepenuhnya dalam obligasi berkualitas tinggi dan memiliki pendapatan lebih dari $ 90.000 [setiap tahun]. Portofolio obligasi juta dolar yang sama saat ini hanya akan menghasilkan kurang dari $ 20.000 pendapatan [setiap tahun]. Ini bukan rencana pensiun yang layak!

Menentukan alokasi aset yang tepat adalah tugas yang rumit dan spesifik untuk keadaan seseorang. Untuk artikel ini, saya akan menyederhanakan berbagai hal dan menganggap bahwa saham dan obligasi adalah satu-satunya pilihan, tetapi dalam kenyataannya ada banyak kelas aset lain yang layak dipertimbangkan seperti real estat dan komoditas. Saya juga akan menganggap Anda memiliki cakrawala waktu 10 tahun. Dengan asumsi ini, ada beberapa argumen kuat bahwa sebagian besar - jika tidak semua - portofolio Anda harus berupa saham:

1. Hasil investasi lebih baik: Investor saham secara efektif membeli kepemilikan sebagian dari laba perusahaan. Tidak ada jaminan bahwa keuntungan ini akan tetap konstan. Juga tidak ada jaminan bahwa harga yang dibayarkan untuk setiap dolar keuntungan (rasio P / E) akan tetap konstan. Namun, dalam jangka panjang akan sangat membantu untuk berpikir tentang kepemilikan saham sebagai kepemilikan dalam aliran laba. Pembeli reksadana atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang melacak S & P 500 (seperti S & P ETF "SPY") menikmati aliran laba tersirat hampir 7% pada investasi mereka. Ini adalah "hasil pendapatan" dihitung sebagai kebalikan dari P / E multiple (Penghasilan / Harga). Sebagian dari keuntungan ini dibayarkan sebagai dividen, sebagian diinvestasikan kembali di perusahaan. Ketika laba tumbuh, pendapatan 7% ini juga tumbuh. Sementara itu, obligasi hanya menghasilkan sekitar 2 hingga 3% tanpa kemungkinan peningkatan selama masa ikatan.
2. Arus kas superior: Ada banyak saham di mana dividen pada saham sebenarnya lebih tinggi daripada imbal hasil obligasi yang diterbitkan oleh sama perusahaan. Bahkan lebih baik, dividen ini cenderung naik dari waktu ke waktu, hanya mewakili sebagian dari total laba perusahaan dan dikenakan pajak lebih baik daripada bunga obligasi. Saham GE, misalnya, saat ini memiliki yield dividen 3,4%. Sementara obligasi 6 tahun GE hanya menghasilkan sekitar 3%.
3. Rekam jejak yang lebih baik: Pengembalian tahunan rata-rata untuk saham selama 87 tahun terakhir adalah 10,2% dibandingkan dengan 5,5% untuk obligasi. Dengan suku bunga saat ini, secara matematis yakin bahwa obligasi akan lebih buruk daripada rata-rata historis mereka kedepan jika dipegang hingga jatuh tempo.

Jadi, apakah saya benar-benar percaya bahwa perencanaan berusia 55 tahun untuk pensiun dalam 10 tahun harus menempatkan 100% dari tabungan hidup mereka dalam saham? Secara teori, ya, tetapi dalam kenyataannya saya memiliki sangat sedikit portofolio klien pada atau mendekati 100% saham karena risiko jangka pendek yang terlibat. Sebagian besar tidak bisa menahan volatilitas ini. Saya mungkin benar tentang pandangan 10 tahun saya, tetapi jika pasar crash tahun depan klien saya kemungkinan akan memecat saya dengan baik sebelum saya memiliki kesempatan untuk terbukti benar! Namun, saya menyarankan alokasi saham yang jauh lebih tinggi dari biasanya, terutama untuk pensiun dan portofolio investasi jangka panjang lainnya.