5 Pelajaran Tak Terhingga Investor Malaikat Dapat Mengajari Anda |

Investor malaikat dapat mengajari Anda banyak tentang uang, apakah Anda mencari dana dari mereka.

Saya telah melihat ini berulang dalam urusan saya sebagai anggota kelompok investasi malaikat lokal. Kami tidak hanya menolak startup; kami menjelaskan alasannya. Dan kita tidak hanya mengatakan ya; kami menjelaskan apa lagi yang dibutuhkan.

Apa yang kami lakukan di Willamette Angel Conference adalah aturannya, bukan pengecualian. Untuk melihat apa yang saya maksud, lihat posting blog dan video yang tersedia di Gust.com, dan lakukan pencarian web untuk AngelList.

Investor malaikat adalah orang-orang yang mau menginvestasikan uang mereka sendiri untuk membiayai perusahaan baru. Sebagian besar dari mereka menghasilkan uang dengan startup; mereka telah melalui pengganggu, mereka telah berhasil, dan mereka berada dalam posisi untuk berbagi. Mereka dapat mengajari Anda banyak. Jadi jika Anda seorang startup, selalu fokus pada mendengarkan terlebih dahulu.

Pelajaran 1: Tidak semua bisnis yang baik adalah investasi yang baik

Salah satu kesalahpahaman yang paling umum adalah asumsi bahwa investor malaikat berinvestasi dalam startup yang akan menjadi bisnis yang kuat dan independen.

Namun, investor malaikat tidak menghasilkan uang dari investasi mereka sampai mereka dapat menjual kepemilikan mereka untuk uang nyata. Jadi, agak paradoks, berinvestasi dalam startup yang menjadi bisnis kecil yang sehat, menghasilkan uang dan keuntungan sendiri, dapat menjadi kerugian bagi investor. Jika bisnis itu tidak pernah memberi para investor cara untuk menjual kepemilikan mereka untuk uang yang sebenarnya, maka tidak ada pengembalian.

Jadi, investor mencari bisnis yang akan tumbuh cepat dan menjual ke bisnis yang lebih besar, atau mendaftarkan saham mereka untuk diperdagangkan di salah satu pasar saham publik, yang ketika investor awal mencairkan.

"Investasi dalam startup yang menjadi bisnis kecil yang sehat bisa menjadi kerugian bagi investor. "

Jadi yang disebut keluar sangat penting bagi investor. Tidak peduli seberapa bagus bisnis Anda, jika tidak menawarkan uang tunai kepada investor pada titik tertentu, itu adalah investasi yang buruk.

Jika investor berakhir dengan bagian minoritas dalam bisnis yang sehat, yang tidak pernah terjual habis, maka mereka tidak pernah mendapatkan uang mereka kembali.

Ini menjelaskan dua poin utama untuk startup Anda: Pertama, jika startup Anda memiliki potensi untuk memulai, tumbuh, dan menjadi sehat tanpa perlu investasi luar, Anda bisa menjadi lebih baik tanpa investor. Kedua, beberapa bisnis potensial yang sangat bagus bukanlah investasi potensial yang baik.

Baca lebih banyak artikel saya yang berkaitan dengan topik ini:

• 10 Alasan Bagus Tidak Ingin Mencari Investor untuk Startup Anda
• Mitos Startup: Investor Ingin Perusahaan Terbaik

Pelajaran 2: Jangan berkeringat tanpa arti

Favorit pribadi saya di "kategori omong kosong murni" adalah IRR, Tingkat Pengembalian Internal , sesuatu yang menarik selama sekitar satu jam sebagai bagian dari kurikulum MBA, tetapi yang tidak memiliki relevansi di dunia nyata.

Gabungkan tebakan liar tentang pertumbuhan masa depan selama beberapa tahun, tambahkan tebakan liar tentang harga penilaian masa depan dan peluang keluar, dan kemudian berpura-pura bahwa kombinasi tersebut berarti sesuatu. Ini benar-benar hanya berarti bahwa Anda belum pulih dari tahun MBA Anda. Lupakan. Kau keluar dari sekolah sekarang.

Aku harus mengakui, aku telah melihat beberapa hakim kompetisi rencana bisnis tingkat pascasarjana peduli tentang IRR, tetapi tidak pernah menjadi investor malaikat yang sebenarnya selama uji tuntas yang sebenarnya.

Sebentar lagi memproyeksikan profitabilitas bodoh ke masa depan.

Tolong, dapatkan petunjuk: Bisnis nyata biasanya menghasilkan laba bersih dalam satu digit, dan hanya jarang naik setinggi 20%. Investor malaikat tidak terkesan dengan proyeksi 30-40-50% atau lebih banyak keuntungan dari penjualan. Mereka tidak berpikir itu berarti Anda akan mendapat untung, tetapi lebih karena Anda tidak mengerti apa yang harus Anda keluarkan.

Dan itu semakin buruk - banyak malaikat, di banyak pasar bisnis teknologi, lebih suka pertumbuhan yang tinggi dan pengeluaran defisit untuk keuntungan. Saya diberitahu sekali bahwa bisnis saya terlalu menguntungkan untuk investasi VC.

Lihat Juga: 17 Blog Modal Venture yang Harus Anda Baca Akhirnya, tergantung pada konteksnya, angka-angka pasar besar itu dapat bekerja melawan Anda . Bukannya pasar yang lebih besar bukanlah tujuan semua orang, para investor sama seperti Anda; tapi nomor-nomor pasar top-down menjengkelkan. Investor Malaikat membenci proyeksi penjualan berdasarkan beberapa persentase kecil dari pasar yang sangat besar, seperti dalam “jika kita hanya mendapatkan seperempat persen dari $ 20-miliar pasar ini.”

Baca lebih banyak artikel saya yang terkait dengan topik ini:

• Anda Dapat Mengambil IRR Itu dan Mendorongnya
• Keuntungan Anda Terlalu Tinggi
• Saya Membenci Angka-Angka Pasar Besar

Pelajaran 3: Anda harus dapat meningkatkan

Investasi yang baik membutuhkan pertumbuhan dan pertumbuhan membutuhkan apa yang disebut oleh investor sebagai "dapat skalabel."

Ini adalah konsep yang sangat penting: Scalable berarti bisnis dapat meningkat, meningkatkan volumenya secara besar-besaran, tanpa meningkatkan biaya tetapnya secara proporsional.

Dapatkah Anda melompat dari penjualan 10 100 hingga 1.000 hingga 10.000 tanpa lompatan proporsional dalam jumlah dan overhead? Bisnis produk biasanya bisa. Beberapa bisnis layanan web bisa. Tetapi banyak bisnis tidak bisa. Inilah sebabnya mengapa investor biasanya tidak menyukai bisnis jasa. Mereka cenderung bergantung pada orang lebih dari produk. Aset utama keluar dari pintu setiap malam. Mereka tidak dapat meningkatkan.

Investor menggunakan istilah "body shop" untuk merujuk ke banyak bisnis layanan yang bergantung pada orang yang melakukan hal-hal spesifik untuk setiap unit penjualan. Mereka akan bertanya "apakah aset-aset itu keluar dari pintu di penghujung hari kerja?" Layanan profesional seperti pengacara, akuntan, konsultan, dan perusahaan desain atau pengembangan produk adalah bisnis toko tubuh klasik yang tidak dapat menskalakan.

Baca lebih banyak artikel saya yang berkaitan dengan topik ini:

• Tiga Hal Yang Selalu Diminta Investor
• 5 Pelajaran Tangki Hiu untuk

Pelajaran 4: Anda perlu saus rahasia

Para malaikat ingin Anda memiliki cara untuk mempertahankan bisnis Anda melawan peniru.

"Investor malaikat ingin Anda memiliki beberapa cara untuk membela bisnis Anda terhadap peniru."

Mereka akan bertanya, "apa yang hak milik"? Mereka akan bertanya, "apa yang mencegah pesaing dengan anggaran yang lebih besar untuk terjun ke pasar Anda dan mengambil alih"?

Mereka akan berbicara tentang apakah Anda memiliki saus rahasiayang membuat Anda berbeda dari kompetisi. Semua itu tentang pertahanan diri, juga disebut hambatan masuk.

Kadang-kadang, diskusi ini adalah tentang paten. Paten dapat melindungi penemuan, rumus, dan algoritma. Dalam dunia yang sempurna, memiliki perlindungan paten akan menjadi jawaban yang baik untuk kekhawatiran tentang pertahanan diri. Di dunia nyata, meskipun paten selalu merupakan keuntungan, paten saja tidak cukup.

Investor mencari apa yang dicakup paten dan cara pesaing akan bekerja di sekitar mereka. Tidak semua paten dapat diberlakukan dan tidak semua paten mengesampingkan cara untuk bekerja di sekitar mereka, sampai ke pasar yang sama tanpa melanggar paten.

Dunia startup dipenuhi dengan bangkai bisnis yang dilindungi oleh paten dalam teori, tetapi tidak nyatanya. Paten memerlukan anggaran hukum aktif untuk melindungi secara agresif terhadap pelanggaran.

Lihat Juga: Kekayaan Intelektual: Bagaimana Anda Melindungi Kreasi Anda?

Ada faktor lain yang membuat startup bertahan. Rahasia dagang, merek yang efektif, diferensiasi, dan keuntungan penggerak pertama dapat membantu. Apa yang investor akan ajarkan kepada Anda adalah bahwa Anda tidak ingin mengidentifikasi pasar yang hebat tanpa memiliki sumber daya untuk tumbuh cepat dan merebut pangsa pasar sebelum orang lain melakukannya.

Pelajaran 5: Pertumbuhan cepat membutuhkan uang

Pertimbangkan ini kedua belah pihak satu koin: Pertama, investor malaikat menginginkan perusahaan yang tumbuh cepat dan keluar. Kedua, perusahaan yang tumbuh cepat akan menyajikan kebutuhan akan investasi lebih banyak dan potensi pertumbuhan untuk membenarkan lebih banyak investasi.

Oleh karena itu, perusahaan yang dapat mendanai pertumbuhan mereka sendiri kurang menarik daripada perusahaan yang perlu mengumpulkan lebih banyak uang nantinya untuk membiayai pertumbuhan yang berkelanjutan.

Lihat Juga: 6 Hal yang Dapat Membunuh Pertumbuhan Bisnis

Biasanya, pertumbuhan yang menarik membutuhkan investasi. Itu tidak mendanai dirinya sendiri.

Perusahaan yang dapat dipertahankan skalanya yang memiliki kesempatan untuk meningkatkan penjualan 300% per tahun selama beberapa tahun perlu untuk berinvestasi dalam biaya pemasaran, modal kerja, peningkatan karyawan, pengembangan produk, infrastruktur, dan faktor-faktor lain yang mendukung pertumbuhan itu.

Perusahaan produk, misalnya, perlu mengeluarkan biaya untuk pengembangan produk dan bahan dan prototipe sebelum diluncurkan; dan mereka harus membeli persediaan untuk membangun produk. Kemudian, jika mereka menjual melalui saluran, mereka harus menunggu berbulan-bulan untuk dibayar oleh distributor atau pengecer. Semua itu menyerap sumber daya uang tunai. Perusahaan web, sebagai contoh lain, perlu mengembangkan penawaran produk dalam kode, dan menguji, sebelum diluncurkan.

Sebagian besar yang bermuara pada: Dengarkan. Dapatkan petunjuk.

Jika Anda bekerja sebagai startup dan berurusan dengan angel investor, itu tidak tergantung pada mereka untuk memahami cerita Anda dan percaya pada Anda; terserah Anda untuk memiliki sesuatu yang ingin mereka investasikan.

Jika mereka tidak mendapatkannya, pertama-tama dengarkan baik-baik apa yang harus mereka katakan. Alat mereka yang paling kuat sejauh ini adalah penggunaan kata “tidak.” Yang sederhana.

"Ini tidak tergantung pada mereka untuk memahami kisah Anda dan percaya pada Anda; terserah pada Anda untuk memiliki sesuatu yang ingin mereka investasikan. ”

Dan, jangan berharap para malaikat memberikan saran yang seragam.

Saya telah melihat berkali-kali bagaimana sebuah startup meluncurkan strategi peningkatan target yang terfokus, menggunakan pasar yang sempit sebagai tempat berpijak, akan diberitahu oleh para malaikat bahwa itu terlalu sempit; jadi s mengubah pitch untuk pergi jauh ke pasar besar, untuk ditolak sebagai "terlalu luas," atau "terlalu banyak bagian yang bergerak." Para malaikat tidak melakukan itu dengan tujuan untuk membuat Anda gila; mereka akan memiliki pendapat berbeda.

Baca artikel ini yang terkait dengan topik ini:

• Berurusan dengan Penolakan dari Investor

Dan satu kata terakhir: jika Anda melenggang berulang kali untuk malaikat dan tidak ada yang tertarik, dapatkan petunjuk.

Anda mungkin tidak memiliki investasi yang bagus untuk ditawarkan. Merevisi rencana Anda, melakukan sesuatu yang lain, atau mungkin Anda memiliki salah satu dari bisnis yang bagus itu bukan investasi yang bagus.

Satu-satunya aturan umum? Tidak ada aturan umum.