5 Hal yang Saya Pelajari tentang Investasi pada tahun 2011 |

Ada kecerdasan dan kemudian ada kebijaksanaan. Kita semua dilahirkan dengan kecerdasan, tetapi kita mengambil kebijaksanaan di sepanjang jalan. Saya tidak lebih cerdas daripada ketika saya masuk ke bisnis ini 20 tahun yang lalu, tapi semoga, saya jauh lebih bijaksana.

Evolusi kunci: Saya sekarang mengembangkan asumsi keliru yang jauh lebih sedikit tentang saham dan industri yang saya analisis.

Dengan pemikiran ini, berikut adalah lima hal yang saya pelajari di tahun 2011 yang (mungkin) akan membuat saya lebih bijaksana di tahun-tahun mendatang …

1) Pemilihan industri jauh lebih penting daripada pemilihan saham.

Saya menghabiskan terlalu banyak waktu tahun ini berfokus pada permainan terbaik di industri tertentu. Sebagai contoh, saya sarankan Delta (NYSE: DAL) adalah saham maskapai penerbangan terbaik untuk dimiliki untuk tahun mendatang.

Namun seluruh kelompok benar-benar bergerak bersama-sama, dan itu akan jauh lebih bijaksana untuk menyarankan titik masuk yang tepat untuk grup, dan bukan stok. Memang Delta dan AMEX Airline Index (NYSE: XAL) telah berdagang secara virtual sejak rekomendasi akhir Juli.

Tentu saja, harapan saya bahwa AMR (NYSE: AMR) akan mengalami kesulitan keuangan menyoroti nilai menilai driver khusus perusahaan - terutama pada sisi-pendek. Tapi sebagian besar waktu, ada nilai lebih dalam panggilan top-down pada industri yang tepat daripada panggilan bottom-up pada saham yang tepat.

2) Hindari stok arus kas negatif ketika lingkungan ekonomi masih belum pasti.

Sepanjang 2011, saya merekomendasikan beberapa saham biotek tahap pengembangan, termasuk Celsion (Nasdaq: CLSN) , Threshold Pharma (Nasdaq: THLD) dan BioSante Pharmaceuticals (Nasdaq: BPAX) . Masing-masing perusahaan ini sedang dalam proses menguji berbagai terapi baru dan bisa - suatu hari - menjadi pilihan yang dikelola sendiri.

Tapi ini adalah jenis bisnis yang salah untuk ekonomi lemah. Biotech ini memerlukan suntikan modal serial untuk membiayai uji klinis mereka dan, karena mereka menunggu terlalu lama untuk meningkatkan modal baru, saham mereka telah hancur. Prospek untuk tahun 2012 mungkin tidak lebih baik, sehingga mengharapkan beberapa ide biotek baru dari saya.

[Fitur Investinganswers: Bagaimana Mengungkap Saham-Saham Berharga Tinggi di Industri Biotek]

3) Jika beberapa orang berpikir ada kekenyangan yang menjulang dalam industri tertentu, maka mereka mungkin benar.

Awal tahun 2011, paduan suara kecil menyarankan industri tenaga surya dan produsen gas alam terlibat dalam pertempuran untuk meningkatkan output yang akan mendatangkan malapetaka. Mereka benar, dan sebagai hasilnya, harga untuk panel surya dan gas alam turun dan turun lagi.

Di ruang matahari, beberapa perusahaan sekarang menggoda dengan kebangkrutan. Di industri gas alam, beberapa pengemudi jangka pendek ada untuk mencerahkan prospek industri. Ketika guncangan datang dan pasokan akhirnya jatuh ke tingkat permintaan, ini akan menjadi industri yang menarik, tetapi mereka pasti uang mati sampai saat itu.

Penawaran dan permintaan akan selalu menjadi faktor kunci pendorong keuntungan dalam industri apa pun, dan saya biarkan konsep ini menjauh dariku ketika melihat dinamika spesifik perusahaan di subsektor energi ini.

[Fitur InvestingAnswers: Lupakan Minyak … Ini Bisa Jadi Kisah Terbesar Dalam Energi]

4) Kuartal berikutnya selalu penting.

Di tahun-tahun sebelumnya, para investor cenderung berfokus pada tahun depan dan akan membeli saham yang kemungkinan akan membukukan hasil yang solid di jalan. Ini tidak terjadi lagi. Hari-hari ini, investor akan menghukum saham jika kuartal saat ini lemah, tidak peduli seberapa baik pandangan jangka panjang mungkin.

Pada bulan September, saya mengambil pandangan bullish Teknologi Micron (Nasdaq: MU) , mencatat bahwa saham itu sangat murah kurang dari 75% dari nilai buku yang nyata. Saya mencatat saham baru-baru ini lemah "karena perlambatan permintaan DRAM [atau memori akses acak yang dinamis], yang menyebabkan kekenyangan chip. Kabar baiknya adalah harga kemungkinan akan membaik akhir tahun ini."

Nanti ini tahun?

Saya gagal untuk mengakui kenyataan bahwa Micron masih memiliki seperempat buruk yang lain di depannya. Bagan di bawah ini menunjukkan bagaimana hasilnya. Anda sebenarnya bisa membeli saham ini seharga kurang dari $ 5 jika Anda menunggu kuartal keempat untuk masuk. Semua orang tahu itu datang, tapi saya keliru berasumsi investor akan melihat di luar peristiwa itu.

5) Nilai penting.

Ini adalah pelajaran yang saya serap bertahun-tahun yang lalu, tapi ada baiknya mengulangi untuk para investor yang membuat kesalahan yang sama pada tahun 2011. Jika sebuah saham memiliki penilaian yang sangat kaya, maka Anda tidak boleh memilikinya. Risikonya jauh lebih besar daripada hadiah pada saat ketika begitu banyak saham lainnya memiliki penilaian yang sangat rendah.

Untuk setiap Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG) , misalnya, yang berhasil tetap tinggi di 60 kali mengikuti penghasilan, Anda juga dapat menemukan Netflix (Nasdaq: NFLX) , OpenTable (Nasdaq: OPEN) atau Sodastream (Nasdaq: SODA) , yang akhirnya jatuh 77%, 69% dan 56%, masing-masing dari 52 minggu tertinggi mereka sebagai harapan pertumbuhan yang tinggi tidak dapat dipenuhi.

Saya lebih suka memiliki saham seperti SodaStream setelah tidak lagi dikejar oleh momentum investor. [Anda dapat membaca pendapat saya apakah saya pikir itu terjadi atau tidak dalam artikel ini.]

Jawaban Berinvestasi: Bagaimana pelajaran ini akan memengaruhi pandangan saya untuk 2012? Nah, mengharapkan fokus yang berkelanjutan pada saham-saham yang dihargai mahal dan pencarian terus-menerus untuk kandidat-kandidat pendek potensial yang mungkin terancam oleh ekonomi yang masih lemah.

Prospek jangka pendek hingga menengah menyerukan pivot antara peluang beli saat pasar merosot buruk dan mengambil untung kapan pun pasar berada di tengah-tengah pergerakan naik yang diperpanjang. Pendekatan serupa mungkin merupakan rute yang bijaksana untuk Anda tahun depan juga.

[Hindari beberapa kesalahan investor yang paling umum! 7 Cara Stockbuyers Sabotage Pengembalian Mereka Sendiri]