Definisi & Contoh Manajemen Aktif |

Apa itu:

Manajemen aktif adalah strategi investasi yang mencoba menciptakan pengembalian berlebih melalui pengenalan, antisipasi, dan eksploitasi tren investasi jangka pendek.

Bagaimana cara kerjanya (Contoh):

Manajemen aktif adalah kebalikan dari manajemen pasif (juga dikenal sebagai investasi beli dan tahan). Alih-alih mengabaikan tren jangka pendek dan berfokus pada keuntungan jangka panjang, manajer aktif percaya pergerakan harga jangka pendek adalah penting dan sering dapat diprediksi. Dalam hal ini, manajer aktif sering merujuk ke anomali statistik, pola berulang, dan data lain yang mendukung korelasi antara informasi tertentu dan harga saham.

Untuk setiap investasi yang diberikan, manajer pasif cenderung lebih bergantung pada analisis fundamental perusahaan di balik keamanan, seperti strategi jangka panjang perusahaan, kualitas produknya, atau hubungan perusahaan dengan manajemen ketika memutuskan apakah akan membeli atau menjual. Jenis analisis ini sebagian besar ditujukan untuk mengevaluasi potensi jangka panjang investasi, yang merupakan cakrawala investasi khas investor pasif.

Manajer aktif, bagaimanapun, berusaha untuk mendeteksi dan mengeksploitasi tren jangka pendek dalam keamanan. Ini sering melibatkan analisis kuantitatif dan teknis, termasuk analisis rasio, analisis bagan saham, dan ukuran matematis lainnya yang kurang terkait dengan sifat perusahaan dan lebih berkaitan dengan pola perdagangan, berita, dan faktor pasar lainnya. Cakrawala investasi manajer yang aktif bisa berbulan-bulan, berhari-hari, atau bahkan berjam-jam atau menit.

Manajer aktif lebih cenderung menggunakan leverage daripada manajer pasif karena mereka sama peduli dengan memitigasi risiko jangka pendek karena mereka mengeksploitasi jangka pendek keuntungan. Hal ini pada gilirannya memperkenalkan lebih banyak risiko ke dalam portofolio aktif tetapi juga dapat memberikan pengembalian yang lebih tinggi.

Mengapa Penting:

Secara umum, analisis konstan yang terkait dengan manajemen aktif melibatkan lebih banyak aktivitas perdagangan daripada manajemen pasif. Perdagangan aktif demikian juga umumnya membutuhkan lebih banyak waktu dan pendidikan daripada manajemen pasif, dan penting untuk dicatat bahwa komisi perdagangan yang lebih tinggi dan pajak capital gain dapat diterjemahkan ke biaya manajemen yang lebih tinggi dan persyaratan pengembalian.

Ide manajemen aktif tidak kebal dari kontroversi. Manajer pasif mencatat bahwa manajer aktif sering gagal untuk menyesuaikan atau mengalahkan tolok ukur mereka, dan mereka mempertanyakan keandalan metode manajer aktif untuk mengenali dan memprediksi tren. Tetapi bidang yang paling penting dari perselisihan antara manajer aktif dan pasif adalah teoritis daripada mekanis.

Banyak manajer pasif mendukung hipotesis pasar yang efisien, yang mengatakan bahwa harga saham adalah acak dan sudah mencerminkan semua informasi yang tersedia. Sepupu dari hipotesis ini, teori random walk juga mengklaim bahwa tidak mungkin untuk secara konsisten mengungguli pasar, khususnya dalam jangka pendek, karena tidak mungkin memprediksi harga saham.

Terlepas dari itu, manajemen aktif menikmati pengikut besar dan setia di kalangan investor, dan banyak manajer aktif telah membukukan pengembalian jauh di atas tolok ukur pasar. Namun, secara konsisten memberikan pengembalian di atas rata-rata tetap menjadi tantangan besar.

Di mana pun mereka berada dalam masalah ini, sebagian besar analis bahkan mendorong investor paling pasif untuk mempelajari dan memahami metode manajemen aktif, tetap mengikuti perkembangan investasi mereka, dan tahu cara membaca bagan saham.