Definisi dan Contoh Backing Away |

Apa itu:

Mundur terjadi ketika pembuat pasar tidak menghormati tawaran yang dikutip atau meminta harga untuk kuantitas minimum dari keamanan tertentu.

Bagaimana cara kerjanya (Contoh):

John Doe ingin membeli 1.000 lembar saham Perusahaan XYZ. Pembuat pasar untuk saham adalah Bank ABC, dan pada jam 9:47 pagi pada hari Selasa menyatakan bahwa penawaran untuk saham Perusahaan XYZ adalah $ 25,27; permintaannya adalah $ 26,00. John Doe menempatkan pesanannya untuk membeli saham, tetapi tiba-tiba Bank ABC mundur dari harga, mengatakan bahwa tawaran sekarang $ 25.95.

Komisi Sekuritas dan Pertukaran, Otoritas Pengaturan Industri Keuangan (FINRA), dan badan pengatur lainnya memiliki "aturan kutipan-ketat" yang mewajibkan pembuat pasar untuk mengeksekusi pesanan yang disajikan kepadanya pada kutipan yang ditampilkan dan sampai ukuran yang ditampilkan.

Pembuat pasar tidak selalu harus mematuhi aturan perusahaan-kutipan, namun. Jika mengirim perubahan penawaran ke bursa sebelum ada pesanan yang disajikan, misalnya, tidak diwajibkan untuk mengeksekusi perdagangan pada kutipan sebelumnya. Selain itu, jika pembuat pasar sedang dalam proses mengeksekusi transaksi dan mengubah harga sebelum menyadari (atau seharusnya menyadari) pesanan lain, maka tidak harus memenuhi pesanan berikutnya dengan harga "lama".

Ini bisa jadi rumit, karena pembuat pasar menangani pesanan dari berbagai sumber. Tetapi setelah pembuat pasar menyadari bahwa ia telah menerima pesanan, ia harus mengeksekusi pesanan pada kutipan hingga ukuran yang ditampilkan. Membatalkan perdagangan dalam jangka waktu tiga menit minimum bahwa pesanan menunggu penghapusan hak pembuat pesanan untuk membuat keluhan back-away.

Mengapa Penting:

Menyisih pada dasarnya adalah umpan-dan-saklar taktik di mana pembuat pasar tidak menghormati harga yang dikutip secara publik di mana dikatakan bersedia membeli atau menjual saham (biasanya setidaknya 100 saham). Regulator menganggapnya sebagai pelanggaran serius (belum umum) karena memastikan bahwa investor dapat membeli dan menjual sekuritas dengan harga yang diiklankan mereka sangat penting untuk menjaga sistem perdagangan yang adil dan efisien yang memiliki integritas. Karena alasan ini, badan pengawas menyelidiki keluhan pengaduan mundur, meskipun pengadu memiliki jendela yang sangat kecil untuk mengeluh kepada pembuat pasar - sekitar lima menit dari saat dugaan pelanggaran. National Association of Securities Dealers (NASD) dapat menangguhkan, melarang dan / atau pelanggar halus hingga $ 100.000.