Beli dan Pertahankan Definisi & Contoh |

Apa itu:

Beli dan tahan adalah strategi investasi di mana seorang investor memegang sekuritas untuk jangka panjang- istilah, terlepas dari fluktuasi pasar jangka pendek.

Bagaimana cara kerjanya (Contoh):

Anggaplah Anda memiliki $ 100.000 untuk berinvestasi. Berdasarkan keadaan Anda, keengganan risiko, tujuan, dan situasi pajak, Anda memasukkan $ 50.000 dari uang dalam saham, $ 30.000 dalam obligasi, $ 10.000 dalam real estat, dan $ 10.000 dalam bentuk tunai. Dengan demikian, 50% dari portofolio adalah saham, 30% dalam obligasi, 10% dalam real estat, dan 10% dalam bentuk tunai. Seiring berjalannya waktu, saham-saham dalam portofolio mungkin naik begitu banyak dalam nilai bahwa pembobotan saham meningkat dari 50% menjadi 70% dan akibatnya mengurangi proporsi kelas aset lainnya dalam portofolio.

Dalam situasi ini, investor mungkin menjual beberapa saham atau membeli sekuritas di kelas aset lain untuk membawa portofolio kembali ke pembobotan awal (ini sering disebut strategi campuran konstan atau dinamis). Jika investor sering menarik kembali portofolio, katakanlah setiap tiga bulan, maka investor dikatakan terlibat dalam penentuan waktu pasar, alokasi aset taktis, atau investasi aktif. Dalam kedua jenis pendekatan rebalancing, investor harus mempertimbangkan apakah usaha dan biaya transaksi tambahan akan meningkatkan pengembalian. Namun, jika investor menahan diri dari menyeimbangkan kembali portofolio sama sekali, secara efektif meninggalkan investasi untuk melakukan apa yang mereka dapat, investor mempraktekkan strategi beli dan tahan yang sesungguhnya.

Strategi beli dan tahan tidak sepenuhnya pasif karena kecuali investor membeli saham dari dana indeks, dia harus secara aktif memilih sekuritas yang akan diinvestasikan. Beli dan tahan investor biasanya bergantung pada analisis fundamental perusahaan di balik keamanan, seperti strategi pertumbuhan jangka panjang perusahaan, kualitas produknya, atau hubungan perusahaan dengan manajemen ketika memutuskan apakah akan membeli atau menjual. Namun, fluktuasi jangka pendek, siklus bisnis, inflasi, dan tanggapan terhadap undang-undang baru tidak mempengaruhi investor yang membeli dan menahan.

Investor aktif, di sisi lain, sering menggunakan analisis kuantitatif dan teknis, termasuk analisis rasio, analisis bagan saham, dan tindakan matematis lainnya untuk menentukan apakah akan membeli atau menjual. Cakrawala investasi investor aktif dapat berupa bulan, hari, atau bahkan jam atau menit.

Mengapa Penting:

Ada beberapa alasan bahwa Warren Buffett dan investor sukses lainnya menyukai strategi beli dan tahan.

Pertama, banyak investor mendukung teori random walk yang menyatakan bahwa harga sekuritas adalah acak dan tidak dipengaruhi oleh peristiwa masa lalu. Profesor ekonomi Princeton, Burton G. Malkiel, menciptakan istilah ini dalam bukunya A Walk Down Wall Street pada tahun 1973. Idenya juga disebut sebagai hipotesis pasar efisien bentuk lemah. Gagasan utama di balik teori ini adalah bahwa tidak mungkin untuk secara konsisten mengungguli pasar, terutama dalam jangka pendek, membuat strategi investasi buy-and-hold cara terbaik untuk memaksimalkan pengembalian.

Kedua, banyak ahli percaya bahwa apa yang dibeli atau dijual oleh investor lebih penting daripada ketika dia membeli atau menjualnya. Karena banyak kelas aset cenderung naik dan turun bersamaan, pengembalian keseluruhan portofolio jauh lebih dipengaruhi oleh bagaimana portofolio dialokasikan daripada sekuritas tertentu yang dipilih. Sebuah studi 1986 yang terkenal oleh Brinson, Hood, dan Beebower menegaskan bahwa 95% dari waktu, alokasi aset menentukan pengembalian portofolio daripada sekuritas tertentu yang dipilih.

Ketiga, strategi beli dan tahan sering lebih murah. Ini dapat memiliki manfaat pajak karena IRS pajak keuntungan modal jangka panjang pada tingkat yang lebih rendah daripada keuntungan modal jangka pendek. Juga, strategi tersebut membutuhkan lebih sedikit komisi perdagangan dan biaya penasihat, yang sering memaksa investor aktif untuk memiliki persyaratan pengembalian yang lebih tinggi untuk mengimbangi biaya tambahan ini.