Definisi Opsi Panggilan & Contoh |

Apa itu:

Opsi panggilanmemberi pemegang hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli 100 lembar saham pokok yang mendasari pada harga strike tertentu pada tanggal berakhirnya opsi.

Bagaimana cara kerjanya (Contoh):

Opsi adalah instrumen derivatif, yang berarti bahwa harganya berasal dari harga sekuritas lain. Lebih khusus, harga opsi berasal dari harga saham yang mendasarinya. Misalnya, Anda membeli opsi panggilan pada saham Intel (INTC) dengan strike price $ 40 dan tanggal kedaluwarsa 16 April. Opsi ini akan memberi Anda hak untuk membeli 100 saham Intel dengan harga $ 40 pada tanggal 16 April (hak untuk melakukan ini, tentu saja, hanya akan berharga jika Intel berdagang di atas $ 40 per saham pada saat itu). Perhatikan bahwa tanggal kedaluwarsa selalu jatuh pada hari Jumat ketiga bulan di mana opsi dijadwalkan berakhir.

Setiap opsi mewakili kontrak antara pembeli dan penjual. Penjual (penulis) memiliki kewajiban untuk membeli atau menjual saham (tergantung pada jenis opsi apa yang dia jual; baik opsi panggilan atau put option) kepada pembeli pada harga yang ditentukan pada tanggal yang ditentukan. Sementara itu, pembeli kontrak opsi memiliki hak, tetapi bukan kewajiban, untuk menyelesaikan transaksi dengan tanggal yang ditentukan. Ketika opsi berakhir, jika tidak ada kepentingan terbaik pembeli untuk menggunakan opsi, maka dia tidak berkewajiban melakukan apa pun. Pembeli telah membeli opsi untuk melakukan transaksi tertentu di masa depan, maka namanya.

Sebagai contoh cepat tentang bagaimana opsi panggilan menghasilkan uang, katakanlah saham IBM saat ini diperdagangkan pada $ 100 per saham. Sekarang katakanlah investor membeli satu kontrak opsi panggilan di IBM dengan pemogokan $ 100 dan dengan harga $ 2,00 per kontrak. Catatan: Karena setiap kontrak opsi mewakili suatu kepentingan dalam 100 saham yang mendasari saham, biaya sebenarnya dari opsi ini adalah $ 200 (100 saham x $ 2,00 = $ 200).

Inilah yang akan terjadi pada nilai opsi panggilan ini di bawah berbagai skenario yang berbeda:

Ketika opsi berakhir, IBM akan diperdagangkan pada $ 105.

Ingat: Opsi panggilan memberi pembeli hak untuk membeli saham IBM dengan harga $ 100 per saham. Dalam skenario ini, pembeli dapat menggunakan opsi untuk membeli saham tersebut dengan harga $ 100, kemudian segera menjual saham yang sama di pasar terbuka seharga $ 105. Oleh karena itu opsi ini disebut dalam uang. Karenanya, opsi ini akan dijual seharga $ 5,00 pada tanggal kedaluwarsa (karena setiap opsi mewakili bunga dalam 100 saham pokok, ini akan berjumlah total harga jual $ 500). Karena investor membeli opsi ini seharga $ 200, laba bersih kepada pembeli dari perdagangan ini akan menjadi $ 300.

Ketika opsi berakhir, IBM melakukan perdagangan pada $ 101.

Menggunakan analisis yang sama seperti yang ditunjukkan di atas, opsi panggilan sekarang akan bernilai $ 1 (atau total $ 100). Karena investor menghabiskan $ 200 untuk membeli opsi di tempat pertama, dia akan menunjukkan kerugian bersih pada perdagangan ini sebesar $ 1,00 (atau total $ 100). Opsi ini akan disebut dengan uang karena transaksi pada dasarnya adalah pencucian.

Ketika opsi berakhir, IBM diperdagangkan pada atau di bawah $ 100.

Jika IBM berakhir pada atau di bawah $ 100 pada masa berakhirnya opsi tanggal, maka kontrak akan kedaluwarsa keluar dari uang. Sekarang akan menjadi tidak berharga, sehingga pembeli opsi akan kehilangan 100% dari uangnya (dalam hal ini, $ 200 penuh yang dia habiskan untuk opsi).

Mengapa Penting:

Investor menggunakan opsi untuk dua alasan utama: untuk berspekulasi dan untuk melindungi risiko. Kita semua akrab dengan sisi spekulasi dalam berinvestasi. Setiap kali Anda membeli saham, Anda pada dasarnya berspekulasi tentang arah saham akan bergerak. Anda mungkin mengatakan bahwa Anda positif bahwa IBM sedang menuju lebih tinggi ketika Anda membeli saham, dan memang lebih sering daripada tidak Anda bahkan mungkin benar. Namun, jika Anda benar-benar yakin bahwa IBM akan naik lebih tinggi, maka Anda akan menginvestasikan semua yang Anda miliki di saham. Para investor yang rasional menyadari bahwa tidak ada "hal yang pasti", karena setiap investasi menimbulkan setidaknya beberapa risiko. Risiko ini adalah apa yang ditanggung investor ketika dia membeli aset. Ketika Anda membeli opsi panggilan untuk berspekulasi tentang pergerakan harga saham di masa depan, Anda membatasi risiko downside Anda, namun potensi penghasilan terbalik Anda tidak terbatas.

Hedging seperti membeli asuransi. Ini adalah perlindungan terhadap kejadian yang tidak terduga, tetapi Anda berharap Anda tidak perlu menggunakannya. Pertimbangkan mengapa hampir semua orang membeli asuransi pemilik rumah. Karena kemungkinan memiliki rumah yang hancur relatif kecil, ini mungkin tampak seperti investasi yang bodoh. Tetapi rumah kita sangat berharga bagi kita dan kita akan hancur oleh kehilangan mereka. Menggunakan opsi untuk melindungi portofolio Anda pada dasarnya melakukan hal yang sama. Jika sebuah saham mengambil giliran yang tak terduga, memegang opsi kebalikan dari posisi Anda akan membantu membatasi kerugian Anda.