Analisis Arus Kas Diskon (DCF) Definisi & Contoh |

Apa itu:

Analisis arus kas diskonto (DCF) adalah proses perhitungan nilai sekarang dari arus kas masa depan investasi untuk mencapai estimasi nilai wajar saat ini untuk investasi.

Bagaimana cara kerjanya (Contoh):

Rumus untuk analisis arus kas terdiskonto adalah:

DCF = CF ₁ / (1 + r) ¹ + CF ₂ / (1 + r) ² + CF ₃ / (1 + r) ³ … + CF _n / (1 + r) ⁿ

Di mana:

CF ₁ = arus kas dalam periode 1

CF ₂ = arus kas dalam periode 2

CF ₃ = arus kas dalam periode 3

CF _n = arus kas dalam periode n

r = tingkat diskonto (juga disebut sebagai tingkat pengembalian yang diminta)

Untuk menentukan estimasi nilai wajar untuk suatu saham, pertama memproyeksikan jumlah arus kas operasi yang kemungkinan akan dihasilkan perusahaan di tahun-tahun mendatang. Kebanyakan orang memperkirakan arus kas selama lima atau sepuluh tahun di masa depan karena hampir tidak mungkin untuk membuat perkiraan arus kas realistis untuk waktu yang lebih lama. Dari sana, tentukan berapa banyak arus kas masa depan yang bernilai dalam dolar hari ini dengan mendiskontokan mereka kembali ke masa kini pada tingkat yang cukup untuk mengkompensasi investor atas risiko yang diambil. Akhirnya, bagilah angka tersebut dengan jumlah total saham terdilusi penuh yang beredar sampai pada estimasi nilai wajar per saham.

Karena pendapatan GAAP tunduk pada manipulasi dan dapat terdistorsi oleh penyusutan, deduksi goodwill, dan sejumlah tambahan biaya non-tunai, banyak analis percaya arus kas perusahaan adalah ukuran yang jauh lebih baik dari nilai sahamnya daripada laba bersihnya. Tentu saja, di dunia nyata, tidak ada jaminan bahwa perusahaan dapat memberikan proyeksi arus kasnya. Dengan demikian, perusahaan yang berisiko, permintaan investor kembali yang lebih besar.

Penting untuk dicatat tiga komponen DCF yang paling berpengaruh adalah waktu, tingkat pengembalian yang diharapkan, dan ukuran arus kas setiap periode. Semakin jauh arus kas, semakin sedikit nilainya hari ini. Semakin tinggi tingkat pengembalian yang diharapkan investor, semakin sedikit arus kas masa depan yang bernilai saat ini. Semakin tinggi arus kas dalam setiap periode, semakin bernilai hari ini. Perubahan kecil dalam komponen-komponen ini dapat memiliki efek yang signifikan, yang berarti bahwa analisis DCF hanya sebaik asumsinya.

Mengapa Penting:

Ada banyak cara untuk menghitung investasi apa yang benar-benar bernilai saat ini. Sebagai contoh, banyak investor bergantung pada rasio seperti harga / nilai buku, harga / pendapatan, harga / arus kas, dll. Untuk memastikan, metrik penilaian tradisional seperti itu dapat berguna, tetapi mereka hanya menceritakan sebagian dari cerita.

Analisis DCF adalah salah satu konsep paling mendasar dan meresap di bidang keuangan, dan salah satu keuntungan terbesarnya adalah bahwa ia memperhitungkan fakta bahwa uang yang kita terima hari ini dapat diinvestasikan hari ini, sementara uang yang harus kita tunggu tidak bisa. Dengan kata lain, akun DCF untuk nilai waktu uang. Dengan demikian, ini memberikan perkiraan tentang apa yang harus kita habiskan hari ini (misalnya, berapa harga yang harus kita bayar) untuk memiliki investasi senilai sejumlah uang tertentu pada titik tertentu di masa depan.