Membedah Pie $ 50 Miliar |

Saya mengambil ini dari daftar email Business Insider Daftar Hari dari minggu lalu. Saya suka detailnya di sini. Seiring pertumbuhan Facebook, pendiri Mark Zuckerberg memperdagangkan saham kepemilikan untuk uang investasi.

Anda mungkin telah melihat banyak diskusi belakangan ini tentang nilai $ 50 miliar Facebook. Ini bukan nilai teoritis tebakan seorang ahli, ini perhitungan matematika sederhana dari transaksi riil terakhir. Goldman Sachs membayar $ 400 juta untuk 8/10 dari satu persen (0,008 perusahaan, juga disebut 0,8%). Anda dapat melakukan matematika di sini: membagi 400 juta dengan 0,008 dan Anda akan mendapatkan 50 miliar. Dan transaksi terbaru adalah apa yang ditetapkan oleh kode pajak sebagai nilainya.

Perdebatan tentang nilai nyata adalah semua dugaan. Apakah Goldman Sachs membayar terlalu banyak? Apakah Facebook benar-benar bernilai $ 50 miliar? Akankah para investor yang membeli dalam harga Goldman Sachs $ 50 miliar menghasilkan uang? Waktu akan berbicara. Dan kadang-kadang penilaian ini agak mirip dengan kursi musik. Investor dapat menghasilkan uang jika nantinya investor membayar harga yang lebih tinggi, apakah perusahaan benar-benar layak atau tidak. Layak, disebut penilaian ketika kita berbicara tentang startup, adalah apa yang seseorang akan bayar untuk sesuatu.

Anda telah melihat naik dan turunnya saham-saham utama dan harga rumah, dan di pasar-pasar itu sudah jelas. Apakah nilai Facebook akan meningkat? Microsoft dan Google masing-masing bernilai beberapa ratus miliar.

Bagan ini menunjukkan bagaimana kepemilikan pendiri dilemahkan karena startup yang sukses mengumpulkan investasi melalui berbagai putaran. Mark Zuckerberg sekarang memiliki 24 persen dari Facebook. 30 persen lainnya disisihkan untuk karyawan lain. Demikian pula, pendiri Google, Sergey Brin dan Larry Page memiliki antara mereka sekitar 20 persen dari Google. Bill Gates memiliki sekitar 40 persen dari Microsoft. Dan ini adalah perusahaan yang sangat sukses dengan para pendiri yang cemerlang. Banyak pendiri berakhir dengan kepemilikan satu digit persen, setelah semua pengenceran investasi.

Catatan menarik lainnya adalah bahwa pemilik yang ditampilkan di sini tidak dapat memperdagangkan kepemilikan tersebut dengan uang sungguhan. Itu terjadi hanya setelah saham terdaftar dan ditetapkan untuk diperdagangkan di pasar saham publik. Sampai saat itu, para pemegang hidup dengan banyak pembatasan hukum. Pemegang opsi sering menandatangani perjanjian yang membatasi kemampuan mereka untuk memperdagangkan saham. Dan Securities and Exchange Commission (SEC) memiliki beberapa pembatasan serius dalam menjual saham ini.

Dan pemikiran terakhir saya tentang hal ini: semua orang yang terlibat dalam hal ini memiliki kemenangan besar sekarang. Mark Zuckerberg tidak bisa begitu saja pergi dengan $ 12 miliar dolar, tetapi dia sudah menunjukkan bahwa dia dapat memiliki kue dan memakannya juga, hidup dengan sangat baik tanpa mengubah lebih dari potongan-potongan kecil dari kepemilikannya. Jika Anda mengikuti detail yang disajikan dalam film The Social Network, Eduardo Saverin memiliki lima persen kepemilikan, jadi dia baik-baik saja. Dan si kembar itu? Mereka mengeluh sekitar $ 60 juta. Sulit untuk merasa kasihan pada mereka.