Visa, MasterCard Tergelincir Melalui Celah Durbin

Pada hari ketika Amandemen Durbin mulai berlaku, kantor perusahaan Visa memperkenalkan biaya baru yang menjadikannya tidak berarti. Pengaturan pertukaran dimaksudkan untuk memecah duopoli Visa-MasterCard yang memaksa perusahaan kecil untuk membayar biaya yang tidak masuk akal dan konsumen membayar harga yang lebih tinggi. Namun lubang di legislasi memungkinkan jaringan kartu untuk meningkatkan harga dan pangsa pasar mereka - persis kebalikan dari apa yang dimaksudkan.

Menurut situs web Senator Durbin, amandemen itu "memberi peluang besar bagi bisnis kecil dan pelanggan mereka dalam perang melawan 'biaya tebasan' yang sangat tinggi … Ini akan mencegah perusahaan kartu kredit raksasa menggunakan praktik anti-persaingan." Peraturan yang dipanggang gagal memperbaiki harga anti-kompetitif dan menurunkan harga bagi konsumen dan bisnis.

Turunkan biaya untuk pengecer dan harga untuk konsumen

Amandemen Durbin berharap untuk memperbaiki manifestasi paling jelas dari apa yang para pendukungnya mempertimbangkan harga anti-kompetitif: biaya yang lebih tinggi untuk pengecer, yang diterjemahkan ke dalam harga yang lebih tinggi bagi konsumen. Dengan langsung menutup biaya debet, Durbin berharap bahwa pedagang akan segera melihat pengeluaran yang lebih rendah dan memberikan sebagian dari tabungan tersebut kepada pelanggan mereka. Untuk pengecer kecil, ini pasti tidak akan terjadi.

"Aturan-aturan ini akan memberi usaha kecil beberapa bantuan dari biaya tinggi yang tidak masuk akal yang dipulihkan oleh Visa dan MasterCard," Durbin berjanji dalam 1 Oktober^st konferensi pers.

Tetapi sebagai CEO Mark Horwedel dari Merchant Advisory Group mengatakan dalam sebuah Wall Street Journal artikel, pedagang kecil "terkejut bahwa, dalam kasus mereka, biaya mereka benar-benar akan meningkat." Visa dan kompetitornya MasterCard, yang di antara mereka menyumbang 80% dari pasar pemrosesan debet, telah berkomitmen untuk membebankan sejumlah pengecer maksimum yang diizinkan. menggesek biaya untuk transaksi debit tiket kecil.

Sebelum Amandemen Durbin, kedai kopi satu toko mungkin membayar biaya 7 sen untuk secangkir kopi seharga $ 2 dan biaya 35 sen untuk pesanan grup $ 20. Durbin berharap untuk menutup biaya terakhir pada 23 sen, dan meninggalkan yang pertama tidak terpengaruh: langit-langit, bukan pedoman. Sebaliknya, kopi $ 2 itu mungkin sekarang datang dengan biaya pertukaran 22 sen, peningkatan lebih dari 200%, yang akan menghasilkan harga yang lebih tinggi bagi konsumen. Tindakan Visa dan MasterCard memastikan bahwa, jauh dari membayar biaya pertukaran yang lebih rendah, pedagang kecil akan menghadapi biaya yang jauh lebih tinggi daripada sebelumnya.

Memperbaiki harga monopoli

Cabang kedua dari Amandemen Durbin membahas apa yang dilihat oleh legislator sebagai harga yang anti-kompetitif. Sekarang, kartu debit tidak dapat dibatasi untuk satu jaringan, dan pedagang tidak dapat dilarang memproses kartu di jaringan lain. Tujuannya adalah untuk memperkenalkan persaingan ke pasar yang sebelumnya didominasi oleh Visa dan MasterCard, sehingga membawa harga ke tingkat yang layak.

Tetapi biaya Visa baru, yang sebagian besar tidak diketahui, akan menghambat kemampuan pedagang untuk memproses kartu di jaringan lain dan akan membuat mereka rentan terhadap kenaikan harga jangka panjang. Visa mengumumkan dalam pendapatan kuartal ketiga panggilannya bahwa itu akan memperkenalkan biaya partisipasi jaringan (NPF): biaya tetap dikenakan pada pengecer yang menerima kartu Visa, baik itu kartu kredit, debit atau prabayar. Sebagai gantinya, pedagang akan membayar tingkat interchange variabel yang lebih rendah.

Pedagang memiliki sedikit bantuan jika mereka ingin menghindari NPF. Menurut CEO Visa Joseph Saunders, "mereka dapat memilih keluar jika mereka tidak ingin menerima kartu Visa." Tetapi untuk melakukannya, pengecer harus menolak kartu apa pun yang dilakukan di jaringan paling populer pada titik penjualan. Pedagang melihat biaya per-transaksi berkurang jika mereka memproses pada Visa, sehingga mereka akan memiliki sedikit insentif untuk diproses di jaringan lain setelah mereka membayar NPF. Keuntungan ini dalam biaya variabel menghalangi kompetisi Visa.

Yang terpenting, sementara biaya pertukaran diatur, NPF baru tidak. “Apakah [NPF] membatasi kemampuan kami untuk harga? Saya tidak berpikir bahwa kami telah melakukan apa pun yang membatasi kemampuan kami untuk mengambil tindakan di masa depan yang kami anggap tepat, ”kata Saunders pada panggilan pendapatan,“ dan saya pikir kata kunci di sini adalah anggapan yang tepat. ”

Analis Stifel Nicolaus, Chris Brendler berpendapat bahwa "NPF, yang pernah dibentuk, seharusnya benar-benar meningkatkan daya beli jangka panjang Visa karena pedagang akan memiliki sedikit kemampuan untuk mencegah kenaikan harga di masa depan … [dan] ada beberapa gubernur untuk kenaikan harga di masa mendatang."

Banyak analis Wall Street percaya bahwa Visa akan menaikkan NPF di masa depan, memanfaatkan pendapatan yang lebih tinggi per pedagang dan ketidakmampuan pedagang untuk beralih ke prosesor lain. Analis percaya bahwa dengan mengikat pengecer ke jaringan mereka, Visa akan mempertahankan atau bahkan meningkatkan pangsa pasarnya.

“Jelas, [Visa] memilih untuk tidak membawa Durbin berbaring. Mengetuk seluruh basis pelanggan Visa untuk mensubsidi penetapan harga PIN-debit yang agresif harus secara signifikan meningkatkan pangsa pasar [mereka], kemungkinan di atas tingkat eksklusivitas saat ini. Pendekatan agresif ini jelas merupakan berita buruk bagi jaringan PIN-debit yang bersaing, ”tutup Brendler.

Amandemen Durbin dimaksudkan untuk menurunkan harga bagi pengecer, terutama pedagang kecil, dan untuk memperkenalkan persaingan ke pasar yang sebelumnya bertingkat.Namun, baik Visa dan MasterCard segera menaikkan biaya pada pengecer kecil, memperlakukan langit-langit amandemen sebagai lantai. Dalam tahun-tahun berikutnya, biaya yang tidak diatur seperti NPF berdiri untuk mencegah pedagang menggunakan prosesor jaringan lain. Untuk semua kontroversi atas Amandemen Durbin, gagal dalam jangka panjang untuk mencapai tujuannya.