Nilai Perusahaan (EV) Definisi & Contoh |

Apa itu:

Nilai perusahaan mewakili seluruh nilai ekonomi dari suatu perusahaan. Lebih khusus lagi, ini adalah ukuran harga pengambilalihan teoritis yang harus dibayar oleh investor untuk memperoleh firma tertentu.

Bagaimana cara kerjanya (Contoh):

Nilai perusahaan dihitung sebagai berikut:

Kapitalisasi Pasar + Utang Total - Kas = Nilai Perusahaan

Beberapa analis menyesuaikan porsi utang dari formula ini untuk memasukkan saham preferen; mereka juga dapat menyesuaikan bagian tunai dari formula untuk memasukkan berbagai setara kas seperti piutang lancar dan persediaan cair.

Sebagai contoh, mari kita asumsikan Perusahaan XYZ memiliki karakteristik sebagai berikut:

Saham Beredar: 1.000.000

Saat Ini Harga Saham: $ 5

Total Hutang: $ 1.000.000

Jumlah Uang Tunai: $ 500.000

Berdasarkan rumus di atas, kita dapat menghitung nilai perusahaan Perusahaan XYZ sebagai berikut:

($ 1.000.000 x $ 5) + $ 1.000.000 - $ 500.000 = $ 5.500.000

[Fitur InvestingAnswers: Analisis Laporan Keuangan Untuk Pemula]

Mengapa Penting:

Ketika mencoba untuk mengukur nilai keseluruhan Wall Street telah ditetapkan untuk sebuah perusahaan, investor sering melihat secara eksklusif kapitalisasi pasar (dihitung dengan mengalikan jumlah saham yang beredar dengan harga saham saat ini). Namun, dalam banyak kasus, ini bukan cerminan akurat dari nilai sebenarnya perusahaan.

Nilai perusahaan menganggap lebih dari sekedar nilai ekuitas yang luar biasa dari perusahaan. Untuk membeli perusahaan secara langsung, seorang pengakuisisi harus menanggung utang perusahaan yang diakuisisi, meskipun itu juga akan menerima semua uang yang diperoleh perusahaan. Mendapatkan utang meningkatkan biaya untuk membeli perusahaan, tetapi memperoleh uang tunai mengurangi biaya untuk mengakuisisi perusahaan.

Utang dan uang tunai dapat memiliki dampak besar pada nilai perusahaan perusahaan tertentu. Untuk alasan ini, dua perusahaan dengan kapitalisasi pasar yang sama dapat menggunakan nilai-nilai perusahaan yang sangat berbeda. Sebagai contoh, sebuah perusahaan dengan kapitalisasi pasar $ 50 juta, tanpa utang, dan $ 10 juta dalam bentuk tunai akan lebih murah untuk memperoleh daripada perusahaan $ 50 juta yang sama dengan $ 30 juta utang dan tidak ada uang tunai.

Rasio P / E dan lainnya rumus yang biasanya digunakan untuk mengukur nilai biasanya tidak memperhitungkan uang tunai dan utang. Untuk alasan ini, kadang-kadang disebut "rasio P / E cacat." Untuk mendapatkan pemahaman yang lebih baik untuk penilaian perusahaan yang sebenarnya, banyak analis dan investor lebih memilih untuk membandingkan pendapatan, penjualan, dan ukuran lain untuk nilai perusahaan.

Untuk mempelajari lebih lanjut tentang bagaimana nilai perusahaan digunakan oleh investor, jangan lewatkan dua artikel teratas tentang masalah ini: Alternatif Terbaik untuk Rasio P / E yang Cacat dan Dengan Rasio Ini, Arus Kas Adalah Raja.