Investor Sehari-hari Harus Menghindari Investasi Alternatif

Oleh Steven Podnos, MD, CFP

Pelajari lebih lanjut tentang Steven di Investmentmatome's Ask an Advisor

Investor dan penasihat investasi sama-sama dibombardir dengan informasi tentang manfaat dari investasi alternatif, atau “alts.” Karena investasi ini cenderung tidak berkorelasi dengan pasar saham, mereka membawa diversifikasi ke portofolio.

Alts juga dicap sebagai investasi "seksi" hanya untuk investor "canggih". Hal ini membuat mereka menarik bagi investor ritel yang ingin berinvestasi seperti anak laki-laki besar - rencana pensiun dan sumbangan perguruan tinggi - yang mampu membayar investasi minimum yang tinggi.

Tetapi sebaiknya Anda benar-benar mempertimbangkan untuk menambahkan alternatif ke portofolio Anda? Jawaban singkatnya adalah tidak. Di antara biaya tinggi dan pajak serta kurangnya transparansi dan efisiensi, ada alasan penting mengapa sebagian besar investor sehari-hari harus menyetir.

Apa alternatifnya?

Istilah ini mencakup berbagai macam produk, tetapi pada dasarnya, mereka adalah investasi apa pun di luar produk yang diperdagangkan secara publik, seperti saham atau obligasi. Secara teknis bahkan real estat dianggap sebagai alternatif, tetapi sebagian besar profesional keuangan akan mempertimbangkan kepercayaan investasi real estat yang diperdagangkan secara publik - yang memungkinkan investor untuk berpartisipasi dalam investasi real estat yang menghasilkan pendapatan - bentuk investasi saham yang lebih tradisional.

Beberapa alternatif memerlukan investasi besar di muka atau bahwa Anda menjadi "investor terakreditasi": seseorang dengan pendapatan tahunan lebih dari $ 200.000 atau kekayaan bersih lebih dari $ 1 juta, di antara persyaratan lainnya. Tetapi mereka semakin dibundel menjadi produk reksa dana seperti yang tersedia untuk semua investor.

Berikut ini beberapa jenis investasi alternatif:

• REIT Nontraded: Kepercayaan investasi real estat ini biasanya terdiri dari sekelompok properti yang dimiliki dan dijalankan dengan maksud untuk menjualnya kembali demi keuntungan di masa depan. Seperti REIT, REIT yang tidak terganti sering dijual oleh pialang saham dan penasihat investasi lainnya. Namun, tidak seperti REIT, mereka tidak diperdagangkan di bursa efek.
• Penempatan pribadi: Ini adalah investasi di perusahaan yang belum terdaftar dengan Securities and Exchange Commission. Dengan demikian, mereka berisiko tinggi: Penjual tahu lebih banyak daripada pembeli. Mereka mungkin ditawarkan oleh pialang saham dan penasihat lainnya tetapi umumnya hanya dijual kepada sekelompok investor terpilih, bukan untuk dijual di pasar terbuka.
• Hedge fund: Dana ini biasanya berinvestasi dalam efek tradisional dengan cara non-tradisional. Misalnya, mereka mungkin membuat taruhan positif dengan membeli saham tertentu sementara, pada saat yang sama, membuat taruhan negatif dengan "short selling" (meminjam saham dari broker, kemudian membelinya dengan harga lebih murah untuk mendapatkan keuntungan). Mereka cenderung memiliki biaya tinggi dan sering mengunci uang Anda selama bertahun-tahun. Anda akan berinvestasi dalam hedge fund langsung melalui perusahaan yang mengelolanya, tetapi "dana dana" - dana yang diinvestasikan dalam hedge fund - dijual melalui broker tradisional.
• Dana modal ventura: Perusahaan modal ventura berinvestasi di perusahaan tahap awal sebagai ganti kontrol parsial perusahaan. Ada sejumlah dana modal ventura, tetapi biasanya hanya tersedia untuk investor yang lebih besar.

• Ekuitas pribadi: Perusahaan ekuitas swasta mendanai perusahaan swasta dan membantu membawanya ke publik, atau menjual saham di pasar terbuka. Tidak seperti obligasi tradisional dan investasi saham, investasi ekuitas swasta ada di perusahaan yang tidak diperdagangkan secara publik.

Kerugiannya

Setiap jenis investasi alternatif akan memengaruhi portofolio Anda secara berbeda, tetapi mereka memiliki karakteristik dan kelemahan yang sama.

• Biaya tinggi (dan terkadang tersembunyi): Banyak dari investasi ini membayar biaya besar untuk rantai panjang tenaga penjual, termasuk penasihat atau pialang Anda. Dan biaya internal investasi ini biasanya tinggi dan sulit ditentukan. Itu artinya biaya mereka untuk Anda juga akan tinggi. Misalnya, adalah umum untuk melihat biaya hedge fund sebesar 2% per tahun, ditambah 20% dari keuntungan. Sebaliknya, mudah untuk berinvestasi dalam saham global dan dana obligasi dengan baik di bawah 1% per tahun.
• Pajak tinggi: Anda tidak memiliki kendali atas penghasilan kena pajak dari sebagian besar investasi alternatif. Mereka mungkin memiliki banyak perputaran internal, yang memicu keuntungan jangka pendek, dengan pajak yang tinggi. Tetapi dengan investasi saham dan obligasi tradisional, Anda dapat menyimpan uang Anda dalam rekening yang ditangguhkan pajak dan sering kali keuntungan kena pajak untuk keuntungan Anda.
• Buram: Anda memiliki sedikit kendali atas atau wawasan tentang apa yang dilakukan vendor dengan uang Anda dalam investasi alternatif. Sebagai contoh, seorang manajer investasi mungkin membeli sekuritas dari sektor yang sangat berisiko untuk meningkatkan risiko dan semoga kembali - semua tanpa sepengetahuan Anda. Tetapi ada banyak informasi publik tentang strategi di belakang dan penilaian reksadana tradisional, saham, dan obligasi.
• Biasanya tidak likuid: Setelah menginvestasikan sebagian besar alternatif, Anda tidak dapat memiliki uang Anda kembali tanpa membayar harga tinggi, jika Anda dapat memilikinya kembali sama sekali. Di sisi lain, Anda selalu dapat menjual saham atau obligasi. Anda mungkin kehilangan uang atau memiliki konsekuensi pajak yang merugikan, tetapi tidak ada yang menghalangi Anda untuk mengeluarkan uang Anda.
• Pasar tidak efisien: Ketika Anda membuat investasi alternatif, Anda berinvestasi dengan institusi canggih yang jauh lebih mungkin memiliki informasi orang dalam daripada Anda. Ini mungkin sangat mungkin dengan investasi real estat alternatif. Namun, sebagian besar ekuitas yang diperdagangkan secara publik dan pasar pendapatan tetap dianggap "efisien" karena ada begitu banyak informasi yang tersedia.

Steer clear

Kecuali Anda memiliki lebih dari $ 100 juta dan tim investor profesional yang bekerja untuk Anda - dan bahkan jika Anda melakukannya - investasi alternatif biasanya adalah berita buruk. Misalnya, sistem pensiun negara bagian California baru-baru ini menyimpulkan bahwa sebagian besar investasinya dalam hedge fund adalah mahal dan memiliki pengembalian yang mengerikan. Dan itu memiliki banyak sekali analis dan penasihat yang tidak Anda miliki.

Sebaliknya, investasi dalam saham dan obligasi yang diperdagangkan secara luas bersifat transparan dan murah. Anda dapat melakukan diversifikasi dengan mudah, mengontrol pajak untuk sebagian besar dan memiliki likuiditas harian.

Saya sangat menyarankan Anda menghindari pilihan investasi alternatif. Dan jika penasihat Anda merekomendasikan mereka, Anda mungkin ingin mempertimbangkan perubahan.

Steven Podnos, MD, CFP, adalah perencana keuangan fee-only dan prinsip Wealth Care LLC.

Artikel ini juga muncul di Nasdaq.