Definisi Nilai Wajar & Contoh |

Apa itu:

Nilai wajar adalah perkiraan nilai keamanan di pasar terbuka. Tidak ada satu cara untuk menghitung nilai wajar untuk keamanan, tetapi perhitungan biasanya memperhitungkan tingkat pertumbuhan masa depan, margin keuntungan, dan faktor risiko, di antara item-item lainnya.

Bagaimana cara kerjanya (Contoh):

Mari kita asumsikan saham Perusahaan XYZ saat ini dijual seharga $ 20 per saham. Perusahaan XYZ baru saja memperkenalkan lini produk baru, mendesain ulang kemasannya, dan menyewa beberapa manajer baru dari pesaing. Meskipun perubahan ini tidak secara langsung muncul pada laporan keuangan perusahaan, mereka dapat meningkatkan keunggulan kompetitif Perusahaan XYZ di pasar-pasar utama. Untuk alasan ini, investor dapat mengasumsikan arus kas masa depan saham akan jauh lebih tinggi di masa mendatang. Mereka kemudian dapat mengambil estimasi tingkat pertumbuhan mereka dan menghitung nilai wajar dari saham pada $ 50 per saham, atau $ 30 lebih dari yang saat ini dijual.

Tidak ada satu pun nilai wajar untuk sebuah saham pada waktu tertentu; mereka bervariasi oleh investor. Batas keamanan yang diminta investor, yaitu persentase yang sama dengan jumlah harga saham di bawah nilai wajarnya, menentukan harga saham apa yang menarik bagi investor itu. Dalam contoh di atas, jika margin keselamatan yang diminta investor adalah 50%, investor hanya akan mempertimbangkan membeli saham jika diperdagangkan pada $ 25 atau kurang.

Profesor Columbia Benjamin Graham, yang dikreditkan dengan memahami konsep margin of safety pada tahun 1934, memperkenalkan gagasan bahwa nilai wajar saham dapat dihitung secara metodis. Graham menunjukkan bahwa ini bisa dilakukan dengan menganalisis aset dan pendapatan perusahaan dan memperkirakan pendapatannya di masa depan. Namun, ada banyak cara untuk melakukan ini, dan hampir semua metode penghitungan nilai wajar melibatkan pembuatan prediksi yang mungkin tidak benar atau dipengaruhi oleh faktor tak terduga.

Mengapa Penting:

Pertanyaan tentang apa itu keamanan sangat berharga adalah salah satu mata pelajaran dasar dalam berinvestasi. Dengan menghitung nilai wajar, investor dapat menjawab pertanyaan ini dalam beberapa bentuk, meskipun mungkin tidak tepat. Namun demikian, perkiraan nilai wajar adalah kunci bagi setiap repertoar investor.

Pendekatan terhadap nilai wajar dapat membedakan investor nilai dari investor pertumbuhan. Meskipun investor pertumbuhan secara agresif bergantung pada estimasi laba yang bisa salah, terlalu tinggi, atau tidak dapat diandalkan, investor nilai hanya membeli saham yang dijual dengan harga diskon ke nilai wajarnya, dan kemudian dengan sabar menunggu nilai wajar dari investasi mereka untuk direalisasikan. Meskipun kedua jenis investor harus menghadapi prospek bahwa perusahaan mereka mungkin goyah, dewasa, atau menjadi begitu besar sehingga mempertahankan tingkat pertumbuhan historis tidak mungkin, sebagian besar investor nilai membeli saham dengan harapan bahwa harga saham akan naik untuk mencocokkan nilai wajar perusahaan.