Definisi & Contoh Risiko Suku Bunga |

Apa itu:

Risiko suku bunga adalah peluang bahwa perubahan suku bunga yang tak terduga akan berpengaruh negatif

Bagaimana cara kerjanya (Contoh):

Mari kita asumsikan Anda membeli obligasi dari Perusahaan XYZ. Karena harga obligasi biasanya jatuh ketika suku bunga naik, kenaikan suku bunga yang tidak terduga berarti bahwa investasi Anda tiba-tiba bisa kehilangan nilainya. Jika Anda berharap menjual obligasi sebelum jatuh tempo, ini bisa berarti Anda akhirnya menjual obligasi kurang dari yang Anda bayarkan (kerugian modal). Tentu saja, besarnya perubahan harga obligasi juga dipengaruhi oleh jatuh tempo, tingkat kupon, kemampuannya untuk dipanggil, dan karakteristik lain dari obligasi.

Salah satu cara umum untuk mengukur risiko suku bunga obligasi adalah menghitung durasinya.

Mengapa Penting:

Secara umum, obligasi jangka pendek membawa lebih sedikit risiko suku bunga; kurang responsif terhadap perubahan suku bunga yang tidak terduga daripada obligasi jangka panjang. Ini menyiratkan bahwa obligasi jangka pendek membawa risiko tingkat suku bunga yang lebih rendah daripada obligasi jangka panjang, dan beberapa ahli teori keuangan mengutip ini sebagai dukungan untuk hipotesis populer bahwa hasil yang lebih tinggi dari obligasi jangka panjang termasuk premi untuk risiko suku bunga.

Sangat menarik untuk dicatat bahwa investor obligasi yang berniat untuk memegang obligasi mereka hingga jatuh tempo kurang terkena risiko suku bunga karena dua alasan. Pertama, para investor ini tidak tertarik pada pergerakan harga sementara karena mereka berniat untuk menahan obligasi hingga jatuh tempo. Kedua, jumlah pokok yang diterima investor pada saat jatuh tempo tidak terpengaruh oleh perubahan suku bunga. Namun, investor obligasi buy-and-hold masih terkena risiko bahwa suku bunga akan naik di atas tingkat kupon obligasi, sehingga meninggalkan investor "terjebak" dengan pembayaran kupon di bawah pasar.

Risiko suku bunga menyumbang sekitar 90% dari risiko yang terlibat dengan investasi pendapatan tetap, menurut penelitian oleh BARRA Internasional. Meskipun analis dan investor menghabiskan berjam-jam menganalisis tren suku bunga dan membuat perkiraan, tidak ada cara untuk mengetahui dengan pasti tingkat apa yang akan terjadi besok.