Definisi & Contoh Nilai intrinsik |

Apa itu:

Nilai intrinsik memiliki dua konotasi utama di dunia keuangan. Dalam dunia perdagangan opsi, istilah ini merujuk pada perbedaan antara harga strike opsi dan nilai pasar dari keamanan yang mendasarinya.

Namun, penggunaan yang paling terkenal terjadi dalam analisis keamanan, di mana nilai intrinsiknya adalah nilai yang dirasakan dari suatu keamanan (yang mungkin berbeda dari nilai pasarnya).

Bagaimana cara kerjanya (Contoh):

Mari kita asumsikan saham Perusahaan XYZ saat ini dijual seharga $ 20 per saham. Perusahaan XYZ baru saja memperkenalkan lini produk baru, mendesain ulang kemasannya, dan menyewa beberapa manajer baru dari pesaing. Meskipun perubahan ini tidak secara langsung muncul pada laporan keuangan perusahaan, mereka dapat meningkatkan keunggulan kompetitif Perusahaan XYZ di pasar-pasar utama. Untuk alasan ini, investor dapat menghitung nilai intrinsik dari saham pada $ 50 per saham, atau $ 30 lebih dari yang saat ini dijual.

Tidak ada satu nilai intrinsik untuk saham pada waktu tertentu; mereka bervariasi oleh investor. Batas keamanan yang diminta investor, yang merupakan ukuran risiko yang sama dengan jumlah yang harga sahamnya di bawah nilai intrinsiknya, menentukan harga saham apa yang menarik bagi investor itu. Dalam contoh di atas, jika margin keamanan yang diminta investor adalah 70%, investor hanya akan mempertimbangkan membeli saham jika diperdagangkan pada $ 15 atau kurang.

Profesor Columbia Benjamin Graham, yang dikreditkan dengan memahami konsep margin of safety pada tahun 1934, memperkenalkan gagasan bahwa nilai intrinsik sebuah saham dapat dihitung secara metodis. Graham menunjukkan bahwa ini bisa dilakukan dengan menganalisis aset dan pendapatan perusahaan dan memperkirakan pendapatannya di masa depan. Namun, ada banyak cara untuk melakukan ini, dan hampir semua metode penghitungan nilai intrinsik melibatkan pembuatan prediksi yang mungkin tidak benar atau dipengaruhi oleh faktor tak terduga.

Mengapa Penting:

Pendekatan untuk nilai intrinsik dapat membedakan investor nilai dari investor pertumbuhan. Meskipun investor pertumbuhan secara agresif bergantung pada perkiraan laba yang bisa salah, terlalu tinggi, atau tidak dapat diandalkan, investor nilai hanya membeli saham yang dijual dengan harga diskon ke nilai intrinsik mereka, dan kemudian dengan sabar menunggu nilai wajar investasi mereka untuk direalisasikan. Meskipun kedua jenis investor harus menghadapi prospek bahwa perusahaan mereka mungkin goyah, dewasa, atau menjadi begitu besar sehingga mempertahankan laju pertumbuhan historis tidak mungkin, sebagian besar investor nilai membeli saham dengan harapan bahwa harga saham akan naik untuk menyamai nilai intrinsik dari perusahaan daripada sebaliknya.

Nilai intrinsik mengambil nilai aspek berwujud dari sebuah perusahaan ke dalam akun. Namun, investor tidak pernah tahu segalanya tentang perusahaan, dan mereka tidak dapat selalu memprediksi faktor mana yang akan berdampak negatif terhadap saham. Perusahaan yang asetnya terutama tidak berwujud, seperti teknologi dan perusahaan lain dengan banyak properti intelektual, mungkin mengalami perbedaan yang cukup besar antara nilai pasar dan nilai intrinsiknya.