Rasio Leverage - Penjelasan & Contoh Lengkap |

Apa itu:

Rasio leveragedimaksudkan untuk mengevaluasi tingkat utang perusahaan. Rasio leverage yang paling umum adalah rasio utang dan rasio utang terhadap ekuitas.

Bagaimana cara kerjanya (Contoh):

Rasio utang hanyalah utang total perusahaan dibagi dengan total asetnya. Rumusnya adalah:

Rasio Utang = Total Hutang / Total Aset

Sebagai contoh, jika Perusahaan XYZ memiliki $ 10 juta utang pada neraca dan $ 15 juta aset, maka rasio utang Perusahaan XYZ adalah:

Hutang Rasio = $ 10.000.000 / $ 15.000.000 = 0,67 atau 67%

Ini berarti bahwa untuk setiap dolar aset XYZ Perusahaan, Perusahaan XYZ memiliki utang $ 0,67. Rasio di atas 1,0 menunjukkan bahwa perusahaan memiliki lebih banyak utang daripada aset.

Rasio utang terhadap ekuitas adalah ukuran hubungan antara modal yang disumbangkan oleh kreditor dan modal yang disumbangkan oleh pemilik. Hal ini juga menunjukkan sejauh mana ekuitas dapat memenuhi kewajiban perusahaan kepada kreditur jika terjadi likuidasi.

Berikut adalah rumus untuk rasio utang terhadap ekuitas:

Rasio Utang-ke-Ekuitas = Total Utang / Total Ekuitas

Sebagai contoh, jika Perusahaan XYZ memiliki $ 10 juta utang pada neraca dan $ 10 juta dari total ekuitas, maka rasio utang Perusahaan XYZ adalah:

Rasio Utang-ke-Ekuitas = $ 10.000.000 / $ 10.000.000 = 1,0 kali atau 100%

Ini berarti bahwa untuk setiap dolar Perusahaan XYZ yang dimiliki oleh pemegang saham, Perusahaan XYZ berhutang $ 1 kepada kreditor.

Penting untuk dicatat bahwa ada banyak cara untuk menghitung utang-ke- rasio ekuitas, dan oleh karena itu penting untuk menjadi jelas tentang jenis utang dan ekuitas apa yang digunakan ketika membandingkan rasio utang terhadap ekuitas. Ada juga perdebatan tentang apakah nilai buku atau nilai pasar dari utang dan ekuitas perusahaan harus digunakan ketika menghitung rasio utang terhadap ekuitas perusahaan.

Mengapa Penting:

Rasio leverage mengukur bagaimana leverage perusahaan adalah, dan tingkat leverage perusahaan (yaitu, beban utangnya) sering merupakan ukuran risiko. Ketika rasio utang tinggi, misalnya, perusahaan memiliki banyak utang relatif terhadap asetnya. Dengan demikian membawa beban yang lebih besar dalam arti bahwa pembayaran pokok dan bunga mengambil sejumlah besar arus kas perusahaan, dan cegukan dalam kinerja keuangan atau kenaikan suku bunga dapat mengakibatkan gagal bayar. Ketika rasio utang rendah, pembayaran pokok dan bunga tidak memerintahkan sebagian besar arus kas perusahaan dan perusahaan tidak sensitif terhadap perubahan dalam bisnis atau suku bunga dari perspektif ini. Namun, rasio utang yang rendah juga dapat menunjukkan bahwa perusahaan memiliki kesempatan untuk menggunakan leverage sebagai sarana untuk mengembangkan bisnis secara bertanggung jawab.

Secara umum, rasio hutang terhadap ekuitas yang tinggi menunjukkan bahwa perusahaan mungkin tidak dapat menghasilkan cukup uang untuk memenuhi kewajiban hutangnya. Namun, rasio utang terhadap ekuitas yang rendah juga dapat menunjukkan bahwa perusahaan tidak mengambil keuntungan dari peningkatan keuntungan yang dapat dihasilkan oleh leverage keuangan.

Penting untuk dicatat bahwa waktu pembelian aset dan perbedaan dalam struktur hutang dapat menghasilkan berbeda rasio utang untuk perusahaan sejenis. Inilah sebabnya mengapa perbandingan rasio utang pada umumnya paling berarti di antara perusahaan dalam industri yang sama, dan definisi rasio "tinggi" atau "rendah" harus dibuat dalam konteks ini.

Pemberi pinjaman dan investor biasanya lebih memilih rasio leverage yang rendah karena kepentingan pemberi pinjaman lebih terlindungi dalam hal terjadi penurunan bisnis dan pemegang saham lebih mungkin menerima setidaknya sebagian dari investasi asli mereka kembali jika terjadi likuidasi. Ini umumnya mengapa rasio leverage yang tinggi dapat mencegah perusahaan menarik modal tambahan.