Menjadikan Seluruh Panggilan (Ketentuan) Definisi & Contoh |

Apa itu:

A penyediaan panggilan utuh adalah ketentuan panggilan yang melekat pada obligasi, di mana peminjam harus melakukan pembayaran kepada pemberi pinjaman dalam jumlah yang sama dengan nilai bersih saat ini dari pembayaran kupon yang pemberi pinjaman akan lupakan jika peminjam membayar obligasi lebih awal.

Bagaimana bekerja (Contoh):

Katakanlah John Doe membeli obligasi XYZ Perusahaan yang jatuh tempo dalam 20 tahun tetapi memiliki ketentuan panggilan menyeluruh. John menerima pembayaran kupon setengah tahunan sebesar $ 1.000 dari Perusahaan XYZ.

Pada tahun ke-15 dari obligasi, tingkat bunga menurun secara signifikan dan Perusahaan XYZ memutuskan untuk membayar obligasi tersebut lebih awal sehingga dapat meminjam pada tingkat yang lebih rendah. Ini berarti bahwa John Doe akan mendapatkan kembali investasi awalnya lima tahun lebih awal dan dengan demikian tidak akan mendapatkan pembayaran kupon lima tahun terakhir.

Namun, karena obligasi memiliki ketentuan panggilan menyeluruh, Perusahaan XYZ harus kembali Kepala sekolah John dan nilai sekarang dari $ 10.000 yang dia berikan karena pembayaran dini.

Mengapa Penting:

Penyediaan make-whole call memastikan bahwa pemegang obligasi tidak ditinggalkan dalam dingin jika peminjam memutuskan untuk membayar obligasi lebih awal. Ini sangat berharga bagi investor pendapatan yang bergantung pada arus kas dari pembayaran kupon. Namun, ketentuan menyeluruh juga mencegah perusahaan untuk melunasi obligasi lebih awal, karena biaya untuk melakukan pembayaran keseluruhan dapat sangat tinggi. Dengan demikian, ketentuan make-whole sebenarnya dapat memastikan bahwa obligasi tidak dipanggil.