Panduan Minimalis Untuk Perdagangan Berjangka |

Jika Anda tahu siapa Back to the Future Marty McFly adalah, maka Anda tahu bahwa mencoba memanipulasi masa depan berisiko dan biasanya sia-sia.

Tidak ada jumlah plutonium Libya yang akan mengubah itu. Tapi ada investor yang masih mencoba, dan yang paling berdedikasi dari mereka suka main-main di pasar berjangka, di mana mereka pada dasarnya dapat bertaruh pada apa yang akan terjadi.

Tentu saja, pasar berjangka lebih sulit dinavigasi daripada DeLorean di tempat parkir mall, jadi di sini ada beberapa hal yang perlu Anda ketahui tentang futures sebelum Anda menyambungkannya hingga 88 mil per jam.

Kontrak Berjangka, Counterparties, dan Agen Kliring

Kontrak futures adalah kontrak yang memberikan pembeli sebuah kewajiban untuk membeli aset (dan penjual berkewajiban untuk menjual aset) dengan harga yang ditetapkan pada titik waktu mendatang.

Aset yang sering diperdagangkan dalam kontrak berjangka termasuk komoditas, saham, dan obligasi. Butiran, logam mulia, listrik, minyak, daging sapi, jus jeruk, dan gas alam adalah contoh tradisional komoditas, tetapi mata uang asing, kredit emisi, bandwidth, dan instrumen keuangan tertentu juga merupakan bagian dari pasar komoditas saat ini.

Kontrak berjangka berguna. Misalnya, jika Anda seorang petani dan Anda berencana menumbuhkan 500 gantang gandum tahun depan, Anda memiliki dua pilihan: Tumbuhkan gandum dan jual dengan harga berapa pun saat Anda memanennya, atau mengunci harga sekarang dengan menjual kontrak berjangka. Kontrak berjangka mewajibkan Anda untuk menjual 500 bushel gandum setelah panen dengan harga tetap. Produsen roti mungkin ingin membeli kontrak futures Anda (yaitu menjadi "counterparty") untuk mengunci harga dan mengendalikan biayanya.

Dengan mengunci harga sekarang, Anda menghilangkan risiko jatuhnya harga gandum. Di sisi lain, jika musim mengerikan dan persediaan gandum jatuh, harga mungkin akan naik nanti - tetapi Anda hanya akan mendapatkan apa yang menjadi hak kontrak Anda. Ketika kontrak menyentuh tanggal kedaluwarsa, Anda harus menjual gandum Anda untuk jumlah yang disepakati, bahkan jika harga pasar pada waktu itu berbeda. Ini berarti bahwa Anda akhirnya melakukan pengisian berlebih atau pengisian daya yang berlebihan untuk gandum, dan perusahaan roti berakhir membayar lebih atau kurang untuk gandum.

8

Ada dua jenis pedagang berjangka: hedger dan spekulan. Hedger tidak mencoba mendapatkan futures perdagangan kaya; mereka menggunakan kontrak berjangka untuk mencoba menstabilkan biaya mereka - mereka biasanya menginginkan 500 gantang gandum atau 15.000 pon jus jeruk pekat beku. Spekulan, di sisi lain, perdagangan kontrak untuk menghasilkan uang. Mereka hanya ingin berada di pihak yang menang dari taruhan. Menjadi seorang spekulan juga baik-baik saja. Orang sering memfitnah mereka, tetapi mereka menyediakan banyak likuiditas ke pasar berjangka.

Pasar berjangka bergantung pada anggota kliring, yaitu bank atau perusahaan lain yang mengelola pembayaran antara pembeli dan penjual. CME Group adalah contoh. Anggota kliring menjamin setiap perdagangan dan dengan demikian mengharuskan pedagang untuk membuat deposito dengan niat baik (disebut margin atau obligasi kinerja) untuk memastikan bahwa pedagang dapat menangani potensi kerugian dan tidak akan gagal dalam perdagangan.

Tanggal Kedaluwarsa

Tanggal kadaluwarsa adalah hari dimana kontrak berjangka berakhir dan komoditas yang mendasari menjadi masalah pembeli. Ini juga merupakan hari terakhir bahwa para pihak dalam kontrak dapat melepas kedudukan mereka. Posisi tidak mengikat adalah hal yang umum di pasar berjangka, karena sebagian besar waktu, pedagang tidak benar-benar menginginkan komoditas yang mendasarinya.

Sebagai contoh, katakanlah Anda pikir harga jus jeruk akan lebih tinggi di masa depan. Anda membeli satu kontrak berjangka yang mengunci Anda untuk membeli 15.000 pon konsentrat beku dalam 90 hari untuk, katakanlah, $ 1 per pon. (Ini benar-benar perdagangan kurang dari satu sen per pon, tapi itu akan menyulitkan contoh, sekarang, bukan?)

Taruhan Anda adalah bahwa dalam 90 hari, harga jus akan menjadi lebih seperti $ 1,50. Anda telah membaca banyak laporan tentang kekurangan jus jeruk di Brazil (yang menumbuhkan banyak jeruk) dan memperkirakan pasokan jus jeruk akan menurun, dan dengan demikian harga jus jeruk akan melonjak. Membeli $ 1 per pon dan semoga menjualnya seharga $ 1,50 sepertinya tidak punya otak.

Tetapi katakanlah Anda salah. Katakanlah 80 hari telah berlalu, dan harga jus sebenarnya turun menjadi $ 0,40 per pon. Anda 10 hari lagi untuk membeli OJ yang terlalu mahal.

Apa yang terjadi ketika kontrak berakhir? Ada dua hal yang dilakukan pedagang. Opsi pertama (dan paling tidak umum) adalah menjadi pemilik bangga 15.000 pon jus jeruk beku. Meskipun truk raksasa tidak akan membuang jus di halaman Anda, itu akan menjadi milik Anda di gudang di suatu tempat.

Saya akan menjelaskan opsi kedua sebentar lagi. Tapi pertama-tama, mari kita bicara tentang gudang itu …

Resi Gudang

Resi gudang adalah selembar kertas yang menjanjikan bahwa kuantitas dan kualitas khusus dari aset tertentu berada di lokasi tertentu. Jadi ketika kontrak Anda kadaluwarsa dan Anda menginginkan barang, Anda menerima resi gudang yang memerinci di mana jus berada dan bahwa itu adalah kuantitas yang ditentukan.

Jika Anda ingin berenang atau menjual jus Anda, resi gudang adalah bukti Anda bahwa jus di gudang adalah milikmu. Memperdagangkan resi gudang jauh lebih mudah daripada memindahkan banyak kopi, daging sapi, jus jeruk, atau emas dari satu tempat ke tempat lain. Tentu saja, itu masih merepotkan. Penyimpanan gudang tidak gratis, dan bahkan mungkin tidak ada di kota tempat Anda tinggal.

Transaksi Pengimbangan

Tindakan yang jauh lebih umum adalah membuat transaksi pengimbangan, yang membatalkan efek kontrak berjangka Anda.

Ingat kontrak Anda untuk 15.000 pon jus jeruk seharga $ 1 per pon? Anda terkunci dalam kontrak, jadi Anda tidak bisa mengabaikannya - tetapi Anda dapat melakukan transaksi yang identik dan berlawanan untuk melepaskan kesepakatan: membuat kontrak untuk menjual 15.000 pon jus seharga $ 1. Harga kontrak itu masih akan membebani Anda, tetapi ini adalah cara untuk membuat jeruk nipis dari jeruk, seperti yang mereka katakan.

Jawaban Investasi: Meskipun pasar berjangka membantu petani dan perusahaan mengendalikan risiko, mereka juga populer tempat bagi spekulan.

Namun, futures sangat berisiko. Harga komoditas berayun liar, dan perdagangan berjangka adalah permainan zero-sum; yaitu, jika seseorang menghasilkan satu juta dolar, orang lain kehilangan satu juta dolar. Kelemahannya tidak terbatas. Ini dapat menciptakan keberuntungan, tetapi juga dapat menghancurkannya, itulah sebabnya perdagangan berjangka membutuhkan banyak sekali keterampilan, pengetahuan, dan toleransi risiko.