Satu Hal yang Dapat Menghancurkan Investasi Besar |

Selalu menarik untuk melihat daftar saham yang paling banyak dikompensasikan. Banyak investor suka melihat perusahaan mana yang diharapkan jatuh dengan berbagai alat pengukur minat pendek. Memiliki saham-saham jangka panjang ini dapat memberikan jeda, dan mungkin alasan untuk menjual jika argumen penjual pendek muncul pada sasaran.

Investor lain menggunakan daftar saham yang paling banyak shorted untuk menemukan kandidat pendek itu sendiri. Dan itu kesalahan besar. Itu karena saham yang paling sering korsleting sering menjadi penghasil terbesar ketika peristiwa besar terjadi.

Kami telah melihat fenomena ini lagi dalam beberapa hari terakhir. Pada hari Selasa pagi, 10 April, rantai belanja yang susah Supervalu (NYSE: SVU) ditimbang dengan hasil kuartalan. Mereka sangat buruk, tapi mungkin tidak seburuk yang dianggap sebagai short-seller yang paling agresif.

Penjual singkat ini telah memiliki 73 juta saham dalam rekening pendek, menjadikan ini saham paling pendek keempatnya di New York Stock Exchange. Bunga pendek itu setara dengan volume perdagangan senilai 14 hari.

Hanya memberikan pendapatan yang buruk tetapi tidak mengerikan menyebabkan para investor memulai short-covering besar-besaran. Pada akhir perdagangan pada hari Kamis, saham telah meningkat tajam 23%.

Beberapa lonjakan ke atas itu pasti datang dari penjual pendek yang menutup posisi mereka dengan membeli kembali saham yang dipinjam. Sekitar 10 juta saham diperdagangkan tangan setiap hari masuk ke laporan kuartalan, meskipun angka itu melonjak menjadi 38 juta pada hari hasil dirilis.

Kemudian hari itu, Alcoa (NYSE: AA) ditimbang dengan hasil yang lebih baik dari perkiraan para analis. Sebagai saham kelima yang paling banyak di pasar, seharusnya tidak mengherankan bahwa saham dengan cepat diperbesar lebih tinggi dan sekarang naik hampir 10% dalam beberapa sesi perdagangan terakhir.

The Key Takeaway

Mungkin lebih bijak untuk melihat apakah persediaan yang sangat pendek memiliki lebih banyak keuntungan daripada yang mungkin dipikirkan oleh para penjual pendek. Jika demikian, celana pendek itu mungkin tanpa disadari akan memaksa Anda untuk membeli dengan semua usaha pembelian mereka saat mereka menutup posisi.

Ini adalah makanan untuk dipikirkan saat kita menuju ke gigi musim pendapatan. Berikut adalah beberapa target teratas untuk penjual pendek, dan tanggal yang diharapkan bagi mereka untuk melaporkan hasil.

Risiko dan Imbalan

Safeway (NYSE: SWY) , penjual grosir lainnya, juga menyoroti risiko bertaruh melawan saham semacam itu. Desas-desus telah berputar bahwa perusahaan dapat diperoleh, dan desas-desus ini tampaknya memiliki sedikit prestasi. Meski begitu, hanya rumor yang mungkin telah memusingkan short-seller, dan saham sekarang tersedia untuk empat sesi berturut-turut (pada saat penulisan ini).

Untuk memastikannya, beberapa perusahaan tampaknya pantas mendapat perhatian dari short-seller. Sebagai contoh, saya meletakkan ancaman jangka panjang di tempat untuk peritel video-game Gamestop (NYSE: GME) pada Oktober 2011, dan meskipun saham tidak aktif lebih dari 10% sejak saat itu (sebagai lebih luas pasar telah bergerak terus ke atas), data penjualan yang baru-baru ini dirilis menyiratkan bahkan memburuknya hasil kuartalan di periode mendatang.

Penjualan gim dan konsol video meluncur tajam pada bulan Maret, menurut NPD Group, dan semakin sulit untuk melihat bagaimana perusahaan ini dapat menghasilkan lebih dari $ 3 per saham dalam fiskal (Januari) 2013 dan 2014, sebagai analis saat ini mengantisipasi. Namun, dengan posisi pendek yang begitu besar, mungkin lebih bijaksana untuk menjual saham ini (jika Anda memilikinya lama) dan kemudian membuatnya pendek.

Keuntungan dari "Squeeze Pendek"

Jika Anda ingin sudut untuk mendapatkan keuntungan dari tekanan pendek yang potensial, masuk akal untuk menargetkan saham yang memiliki posisi pendek yang besar dalam kaitannya dengan volume perdagangan harian mereka (dikenal sebagai "hari-ke-cover").

Saham-saham ini termasuk:

• St. Joe (NYSE: JOE) , masalah real-estate, dengan 36 hari untuk melindungi
• Briggs & Stratton (NYSE: BGG) , pembuat mesin kecil, dengan 28 hari untuk melindungi
• Meredith Corp (NYSE: MDP) , sebuah perusahaan media, dengan 27 hari untuk meliput
• American Greetings (NYSE: AM) , yang membuat kartu ucapan dengan 26 hari untuk berlindung.

Anda seharusnya hanya melihat untuk melawan penjual pendek dengan saham ini jika riset Anda sendiri memberikan kasus yang jelas bahwa tren bisnis baik dan tidak bermasalah karena penjual pendek kemungkinan mencurigai.

Jawaban Berinvestasi: Hanya membayar untuk fokus pada tekanan pendek potensial jika Anda berpikir pasar akan lebih tinggi. Pasar yang merosot bisa membuktikan penjual-penjual pendek ini dengan benar, meskipun mereka salah.

Anda harus selalu memeriksa ukuran posisi pendek sebelum berinvestasi dalam saham apa pun. Jika Anda akan lama, maka Anda pasti ingin tahu apa yang dipikirkan oleh celana pendek itu. Dan jika Anda berpikir untuk menjadi pendek, injak dengan sangat hati-hati, jangan sampai Anda terjebak dalam tekanan pendek jika total posisi pendek sudah cukup besar.