Perspektif tentang Amandemen Durbin: Prof. Bill Longbrake

Melanjutkan seri kami pada Amandemen Durbin, kami berbicara dengan Profesor Bill Longbrake dari Universitas Maryland. Dia, bersama dengan Dr. Clifford Rossi, menerbitkan sebuah makalah pada bulan Maret tahun ini yang meramalkan efek dari, dan membuat kasus yang kuat terhadap, pengaturan interchange.

Sejumlah pendukung Amandemen Durbin (dan juga para kutu buku Durbin-agnostik) percaya bahwa pasar interchange tidak efisien. Kami percaya bahwa kurangnya persaingan di pasar pemrosesan - Visa dan MasterCard bersama-sama mencapai sekitar 80% dari semua transaksi - telah menyebabkan tingkat interchange yang sangat tinggi, yang merupakan beban khusus pada pengecer kecil.

Longbrake memiliki perspektif berbeda. Dia mendasarkan analisisnya pada konsep pasar dua sisi, di mana platform melayani dua atau lebih kelompok yang berbeda. Misalnya, stasiun TV menghubungkan pengiklan dengan pemirsa, perusahaan asuransi membantu baik dokter dan pasien, dan iOS membawa Angry Birds ke iPhone.

Bagaimana pasar interchange dua sisi?

Dalam hal ini, jaringan kartu seperti Visa dan MasterCard memfasilitasi interaksi antara pedagang di satu sisi dan bank di sisi lain. Tapi bagaimana dengan konsumen? Hingga batas tertentu, mereka berada di kedua sisi persamaan. Biaya pertukaran yang lebih rendah berarti biaya yang lebih rendah untuk pedagang, yang dalam teori berarti harga lebih rendah bagi konsumen. Di sisi lain, biaya pertukaran yang lebih tinggi berarti laba yang lebih tinggi untuk bank, yang berarti lebih banyak penghargaan dan pemeriksaan gratis.

Skenario terakhir berlaku sebelum Amandemen Durbin: para pedagang membayar biaya pertukaran yang tinggi, bank menghasilkan laba yang bagus dan konsumen mendapat manfaat dari pencegahan penipuan dan program pengecekan yang solid. Ini, kata Longbrake, sebenarnya instrumental untuk penyebaran kartu debit. “Konsumen tidak akan pernah mengadopsi kartu debit sejauh yang mereka miliki jika mereka harus membayar biaya di tempat pertama. Sistem penetapan harga interchange sangat penting untuk penerimaan yang luas, yang sangat meningkatkan efisiensi sistem pembayaran, yang pada gilirannya menurunkan biaya secara kolektif ke masyarakat. ”

"Pada awalnya memerah akan tampak bahwa bank diuntungkan secara tidak adil, yang merupakan argumen bahwa Durbin dan pendukungnya dibuat untuk mendukung regulasi swipe fee," kata Longbrake. “Konsumen [menggunakan] kartu debit karena mereka nyaman dan mereka tidak membayar biaya. Pedagang mendapat manfaat dari pengurangan dalam penipuan, dan bukti menunjukkan bahwa pedagang yang menerima kartu debit mendapat manfaat dari jumlah penjualan rata-rata dolar yang lebih tinggi per transaksi. ”

Jadi apa yang terjadi ketika pemerintah mengintervensi pasar yang sudah efisien?

Longbrake berpendapat bahwa Amandemen Durbin didasarkan pada asumsi bahwa di pasar yang tidak diatur, bank menang dan pedagang secara tidak adil kalah. Tapi asumsi itu meninggalkan pemain kunci: konsumen. Sekarang bahwa Amandemen Durbin telah dilaksanakan, pedagang mendapatkan keuntungan dengan mengorbankan bank (tentu saja) dan konsumen (yang membayar biaya debet lebih tinggi). Akibatnya, konsumen kehilangan insentif mereka untuk menggunakan kartu debit, yang pada gilirannya merugikan pedagang karena orang membelanjakan lebih banyak ketika mereka membayar dengan kartu debit daripada jika mereka membayar dengan uang tunai. "Peraturan biaya swipe pada keseimbangan akan memiliki konsekuensi negatif," ia menyimpulkan.

Menurutnya, biaya pertukaran tidak hanya mewakili biaya pencegahan penipuan ditambah keserakahan bank besar. Ini juga mewakili hadiah dan pemeriksaan gratis, yang secara tidak langsung menguntungkan pedagang karena mereka memberi insentif kepada konsumen untuk menggunakan kartu debit dan dengan demikian menghabiskan lebih banyak. Longbrake berpendapat bahwa Amandemen Durbin mengganggu ekosistem yang sangat seimbang ini.

"Karena peraturan biaya swipe mengatur biaya maksimum di bawah tingkat yang diperlukan untuk menutupi biaya, tidak dapat dihindari bahwa layanan konsumen akan dibatasi dan biaya biaya debet akan dikenakan," katanya. “Ini hanyalah masalah yang tidak ada bisnis dapat memberikan layanan mahal pada kerugian dan berharap untuk tetap dalam bisnis. Konsumen akan membayar lebih banyak, dan karena layanan ini sekarang secara eksplisit dihargai, beberapa akan menggunakan cara pembayaran yang lebih murah seperti cek kertas atau kartu kredit. ”

Dan dia yakin bisnis kecil akan paling menyakitkan: “Pedagang kecil lebih rentan terhadap penurunan perilaku belanja konsumen. Meskipun efek redistributif dari topi pada biaya pertukaran debet dapat menguntungkan pedagang secara rata-rata, itu dapat mengakibatkan konsekuensi negatif untuk usaha kecil karena reaksi konsumen terhadap biaya debet yang lebih tinggi dan layanan yang lebih buruk. Perhatian khusus adalah kerugian penipuan yang lebih tinggi untuk usaha kecil, yang kurang dilengkapi dengan baik untuk menangani kegiatan penipuan. ”

Jadi bagaimana rekam jejaknya?

Sejauh ini, Profesor Longbrake telah secara akurat memprediksi dampak dari Amandemen Durbin: biaya yang lebih tinggi, imbalan yang lebih rendah, dan pergeseran dari debit ke jenis pembayaran lain. Dan seperti yang ia ramalkan, pedagang diuntungkan, bank-bank sakit dan konsumen membayar biaya lebih tinggi tetapi belum melihat manfaat dari harga yang lebih rendah.

Kami tidak yakin kami setuju dengan semua yang telah Profesor Longbrake ajukan; khususnya, kami percaya bahwa konsumen menderita kurangnya inovasi keamanan karena jaringan kartu memiliki sedikit insentif untuk meningkatkan praktik keamanan mereka. Di Eropa, di mana biaya pertukaran telah datang di bawah api yang berat, chip EMV yang lebih efektif adalah hal biasa, tetapi di negara bagian, jalur penipuan dan metode verifikasi tanda tangan masih digunakan.

Namun, kami tidak dapat menyangkal bahwa sebagian besar efek Durbin yang diremehkan pada konsumen. Chase memulai dorongan dari debet dengan mengakhiri program hadiahnya, dan sementara Bank of America mendapat perhatian paling besar atas biaya penggunaan debetnya, banyak bank lain diam-diam telah lolos dengan pemeriksaan gratis. Akibatnya, banyak konsumen memilih alternatif untuk debet, baik itu perbankan di serikat kredit atau hanya menggunakan kartu kredit dan uang tunai.

Karena kami terus memamerkan perspektif yang berbeda tentang peraturan keuangan, silakan kirim email ke [email protected] jika Anda ingin menyumbangkan opini atau memberikan wawancara.