Preemptive Rights Definition & Example |

Apa itu:

Hak Preemptif adalah klausul dalam opsi, perjanjian keamanan atau merger yang memberikan investor hak untuk mempertahankan persentase kepemilikannya terhadap perusahaan dengan membeli sejumlah saham yang proporsional dari setiap masalah keamanan di masa depan.

Cara kerjanya (Contoh):

Hak preemptive kadang-kadang disebut "hak berlangganan," " ketentuan anti-pengenceran, "atau" hak berlangganan. " Hak preemtif sangat relevan untuk saham preferen konversi. Berikut ini contohnya.

Asumsikan Anda membeli saham preferen Perusahaan Pribadi XYZ seharga $ 15 per saham. Saham preferen dapat dikonversi, yang berarti bahwa Anda memiliki hak untuk memperdagangkan satu saham dari saham yang disukai untuk satu saham biasa.

Sekarang mari kita asumsikan Perusahaan XYZ ingin go public dan menerbitkan saham biasa dengan harga $ 10 per saham. Ini jelas mengurangi insentif untuk mengonversi bagian yang Anda sukai menjadi saham biasa, karena Anda akan memperdagangkan investasi $ 15 Anda untuk saham biasa yang hanya bernilai $ 10. Hak preemptif dapat melindungi Anda dari hal ini jika mereka menyatakan bahwa jika Perusahaan XYZ mengeluarkan saham dengan harga lebih rendah daripada dalam putaran keuangan sebelumnya, pemegang saham yang disukai mendapat lebih banyak saham biasa ketika dia mengonversi.

Ada dua jenis preemptif hak: ketentuan "tertimbang rata-rata" dan ketentuan "berbasis ratchet". Ketentuan ratchet menawarkan pemegang saham yang ada hak untuk membeli saham dengan harga baru yang lebih rendah. Ketentuan rata-rata tertimbang memberikan pemegang saham hak untuk membeli saham dengan harga yang menyumbang perubahan dalam harga penawaran lama dan baru.

Mengapa Penting:

Hak preemptif melindungi investor dari risiko baru saham dikeluarkan dengan harga lebih rendah dari yang sebelumnya diterima investor. Mereka juga merupakan insentif bagi perusahaan untuk berkinerja baik sehingga mereka dapat menerbitkan saham pada valuasi yang lebih tinggi ketika diperlukan.