Grafik Yang Mengherankan Menjeritmu untuk Menjual Emas |

Beberapa tahun yang lalu, Wen Jiabao, perdana menteri Tiongkok, memberi tahu The Financial Times: "Kepercayaan adalah hal yang paling penting, lebih penting daripada emas atau mata uang."

Kepercayaan memungkinkan para pelaku bisnis dan investor untuk menanggung risiko lebih tinggi ketika mereka mencari pengembalian uang mereka. Ketika mereka memiliki kepercayaan pasar akan mendukung kompensasi yang adil untuk risiko yang mereka anggap, mereka lebih bersedia untuk menempatkan modal mereka pada risiko dan membeli real estat, obligasi dan saham. Ini, pada gilirannya, menaikkan harga untuk aset-aset itu.

Harga emas bekerja di arah yang berlawanan. Ketika kepercayaan sedang meningkat, harga emas cenderung turun.

Tapi ketika investor dan pebisnis percaya bahwa pasar tidak akan memberi mereka kompensasi yang adil untuk risiko, mereka bergantung pada modal mereka. Kurang percaya diri di pasar mendorong investor untuk menyelesaikan pengembalian modal mereka daripada pengembalian modal mereka.

Dan justru kurangnya kepercayaan yang mendorong investor untuk mencari perlindungan emas.

Ini adalah Pertanyaan Kepercayaan

Ada dua survei yang memberikan ukuran kepercayaan konsumen yang adil. Indeks Kepercayaan Konsumen (CCI) mengukur tingkat optimisme dalam ekonomi seperti yang diungkapkan oleh konsumen melalui pengeluaran dan kegiatan menabung mereka. Conference Board melakukan survei sebulan sekali, menerbitkan laporan rinci tentang "sikap konsumen dan niat membeli."

Ukuran keyakinan konsumen lainnya yang banyak dikutip berasal dari Institut Penelitian Sosial Universitas Michigan. Seperti CCI, Indeks Sentimen Konsumen Universitas Michigan diterbitkan setiap bulan dan mencoba untuk menilai sikap konsumen terhadap rencana pengeluaran mereka, situasi keuangan pribadi dan iklim usaha.

Mari kita lihat indeks Sentimen Konsumen Universitas Michigan bagan di bawah.

Sangat mudah mengetahui beberapa hal pada bagan Sentimen Konsumen. Pertama, seperti yang Anda harapkan, kepercayaan turun ketika ekonomi turun ke resesi. Tidak mengherankan di sana.

Kedua, dan mungkin tidak begitu jelas, kita dapat melihat bahwa ketika gelembung dot-com pecah di awal 2000-an, kepercayaan konsumen tidak turun sejauh dalam resesi tahun 1980, 1990 dan 2008. Jadi, jika kita percaya korelasi kepercayaan untuk permintaan emas adalah benar, kita harus bisa melihat ukuran hubungan ini.

Korelasi Percaya Diri Emas

Dengan menggunakan rasio harga emas terhadap harga S & P 500, kita dapat mengukur preferensi investor terhadap emas sebagai penyimpan nilai selama masa krisis vs. preferensi mereka terhadap aset berisiko seperti ekuitas.

Bagan di bawah ini menunjukkan emas pada rasio S & P 500 dimulai pada tahun 1990 dan berakhir pada awal September 2010. Jika kita melihat grafik di atas, kepercayaan konsumen mencapai salah satu poin terendah selama resesi tahun 1990. Dan jika kita melihat grafik di bawah ini, kita dapat melihat bahwa selama periode yang sama, rasio harga emas terhadap S & P 500 mencapai tertinggi dua puluh tahun.

Keyakinan naik ke semua-ti saya tinggi pada tahun 2000, tepat sebelum resesi dot-com. Tapi sementara kepercayaan jatuh di resesi berikutnya, itu tidak jatuh ke tingkat yang terlihat pada tahun 1990, tetapi tetap relatif dekat dengan tingkat yang terlihat selama banyak tahun 1980-an dan 1990-an.

Menariknya, rasio emas terhadap S & P 500 jatuh ke level terendah 20-tahun sebelum resesi 2001. Rasio tetap pada tingkat yang relatif rendah sampai konsumen mulai merasakan dampak dari resesi besar tahun 2008.

Tapi kemudian rasio melonjak saat kepercayaan berkurang dan banyak yang takut akan yang terburuk. Ketika harga emas lepas landas dan S & P 500 jatuh, rasio kembali ke tingkat yang telah dicapai pada awal 1990-an. Investor mencari pengembalian modal mereka daripada pengembalian modal mereka. Rasio ini terus melayang di dekat level historis.

The Bottom Line

Ketika ketakutan akan krisis besar mendorong kepercayaan diri turun, menempatkan beberapa modal Anda dalam emas masuk akal. Saat rasa takut mendorong emas lebih tinggi, Anda dapat berkendara bersama. Tetapi sebaliknya juga berlaku. Ketika keyakinan menyentuh titik terendahnya dan kemudian mulai naik, mungkin sudah waktunya untuk mulai mengurangi kepemilikan emas Anda.

Karena harga emas mengikuti kepercayaan konsumen, selaraskan kepemilikan emas Anda. Ketika kepercayaan konsumen mencapai puncaknya, sudah waktunya untuk memiliki emas. Ketika kepercayaan konsumen muncul dari titik rendah, Anda memiliki sinyal untuk mengurangi kepemilikan emas Anda dan mengambil keuntungan Anda. Jika Anda membiarkan keyakinan menjadi panduan Anda ketika berinvestasi dalam emas, itu akan memberi Anda sinyal yang memungkinkan Anda untuk membeli rendah dan menjual tinggi.