Pengertian Model Penghasilan Residual & Contoh |

Apa itu:

Juga disebut model penilaian laba abnormal, sisa model pendapatan adalah metode untuk memprediksi harga saham.

Bagaimana cara kerjanya (Contoh):

Dalam teori ini, setiap saham bernilai nilai buku perusahaan per saham jika investor mengharapkan perusahaan untuk mendapatkan "normal "Tingkat pengembalian di masa depan. Keputusan manajemen - dan hasil pendapatan - adalah apa yang membuat saham bernilai lebih atau kurang dari patokan nilai buku itu.

Jadi, misalnya, jika nilai buku per saham Perusahaan XYZ adalah $ 5, maka tidak terduga apa pun hasil keuangan - yaitu, sisa pendapatan - akan membuat harga saham menyimpang dari tanda $ 5 itu. Hasil yang tidak diharapkan tersebut dapat diatribusikan kepada manajemen - baik itu kurang memberikan laba atau terlalu banyak memberi keuntungan kepada pemegang saham - dan menunjukkan bahwa perusahaan tidak akan mendapatkan tingkat pengembalian yang "normal" di masa depan. Jika Perusahaan XYZ mulai melaporkan laba per saham untuk kuartal yang berada di atas ekspektasi Wall Street, maka manajemen pada dasarnya mendapatkan kredit untuk setiap peningkatan saham di atas nilai buku itu per ambang saham. Demikian juga, jika Perusahaan XYZ melaporkan laba per saham yang lebih rendah dari perkiraan, maka manajemen juga akan disalahkan atas setiap penurunan stok di bawah nilai buku per saham.

Mengapa Penting:

Filosofi utama di balik sisa model pendapatan adalah bahwa bagian dari harga saham yang berada di atas atau di bawah nilai buku disebabkan oleh keahlian manajemen perusahaan. Dengan demikian, ini menjadi alat yang berguna untuk menghitung nilai "nyata" dari suatu saham. Penting untuk dicatat, bagaimanapun, bahwa analis harus memberikan perhatian khusus untuk menggabungkan perubahan nilai buku per saham yang disebabkan oleh pembelian kembali saham dan kejadian tidak biasa lainnya yang dapat merusak analisis.